Banki zmieniają ton
Poranny komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 17.12.2021 (11:28)
Czwartkowe posiedzenia banków centralnych miały być tylko cieniem dla środowego Fed, a okazało się, że być może te decyzje były jeszcze bardziej istotne. Zaskoczył przede wszystkim Bank Anglii. Po zwrocie w polityce pieniężnej w USA w Europie nie spodziewano się zmian. Co prawda rynek wcześniej spekulował odnośnie podwyżki w Wielkiej Brytanii, ale pojawienie się Omicrona i nowe restrykcje na Wyspach zdawały się odsuwać ten scenariusz przynamniej na pierwszy kwartał przyszłego roku.
Jednak Bank postanowił podnieść stopy już teraz i do tego zdecydowaną większością głosów! Podwyżka może nie robi wielkiego wrażenia (stopy nadal wynoszą tylko 0,25%), ale jest to pierwszy z najważniejszych banków i może tym samym nakładać większą presję na Fed (gdzie w przypadku USA argumenty za podwyżką są znacznie mocniejsze). Jastrzębi ton – oczywiście w odpowiedniej skali – panował też na konferencji EBC. Bank znacząco podniósł prognozy inflacji i zapowiedział ograniczenie skupu aktywów. Tak, EBC nadal będzie drukować pieniądz i nadal nie widać tu końca (spekuluje się o połowie 2023, ale wtedy możemy być już w spowolnieniu i Bank może na nowo zwiększać zakupy), ale jednak skala skupu będzie dużo mniejsza niż przez ostatnie dwa lata. Łącznie polityka pieniężna na świecie zdecydowanie zmienia kierunek i to ta zmiana ma tu najważniejsze znaczenie, a nie punkt w którym obecnie jesteśmy. Jeśli bowiem przypomnieć sobie wszystkie rynkowe ekscesy tego roku wynikające z gigantycznej nadpłynności to łatwo zauważyć, że nawet niewielka normalizacja może mieć spore znaczenie. Również globalna gospodarka (zarówno sektor publiczny, jak i prywatny) jest rekordowo zadłużona, a zatem nawet niewielka normalizacja powinna mieć relatywnie większe znaczenie.
Co istotne, banków nie zatrzymały obawy o wpływ nowych restrykcji, a ten widoczny jest już w sektorze usług. W Niemczech indeks PMI dla usług spadł poniżej 50 pkt. Fakt ten oznacza też komplikacje w łańcuchach dostaw. Funt i euro zyskują wobec dolara – rynek bowiem w przypadku Banku Anglii i EBC został jednak w pewnym stopniu zaskoczony, podczas gdy Fed mniej więcej wpisał się w oczekiwania rynku (a jastrzębia mowa Powella została zignorowana, tak jakby rynek nie wierzył w jego słowa). Nakłada to też dodatkową presję na podwyżki w Polsce. Na rynku walut wschodzących jest dziś dość spokojnie pomijając lirę, gdzie lawinowa wyprzedaż trwa w najlepsze (wczoraj bank centralny po raz kolejny obniżył stopy). Dziś przed nami dość spokojny kalendarz a wydarzeniem dnia może być wystąpienie Wallera z Fed (19:00). O 9:45 euro kosztuje 4,6337 złotego, dolar 4,0890 złotego, frank 4,4529 złotego, zaś funt 5,4453 złotego.
Źródło: dr Przemysław Kwiecień CFA, Główny Ekonomista XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...
We wtorek prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił zawieszenie broni między Izraelem a Iranem, jednak kilka godzin później Izrael oskarżył...
Donald Trump po godzinie 7 rano czasu europejskiego ogłosił, że weszło w życie zawieszenie broni pomiędzy Iranem oraz Izraelem. Choć pierwsze wspomnienie...
Rynki finansowe nie zareagowały jakimś poważnym tąpnięciem po informacjach o zbombardowaniu przez USA irańskich instalacji nuklearnych w niedzielę...
W obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, szczególnie po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne z 23 czerwca 2025 roku, zarówno...
Poniedziałkowy ranek nie przynosi żadnej nerwowości na rynku, można powiedzieć, że mało co się dzieje w kontekście tego, jakie wydarzenia miały...
Sytuacja na Bliskim Wschodzie rozwija się bardzo dynamicznie. Po kilku dniach izraelskich nalotów i irańskiego ostrzeliwania mamy włączenie się...
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...