Banki zmieniają ton
Poranny komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 17.12.2021 (11:28)
Czwartkowe posiedzenia banków centralnych miały być tylko cieniem dla środowego Fed, a okazało się, że być może te decyzje były jeszcze bardziej istotne. Zaskoczył przede wszystkim Bank Anglii. Po zwrocie w polityce pieniężnej w USA w Europie nie spodziewano się zmian. Co prawda rynek wcześniej spekulował odnośnie podwyżki w Wielkiej Brytanii, ale pojawienie się Omicrona i nowe restrykcje na Wyspach zdawały się odsuwać ten scenariusz przynamniej na pierwszy kwartał przyszłego roku.
Jednak Bank postanowił podnieść stopy już teraz i do tego zdecydowaną większością głosów! Podwyżka może nie robi wielkiego wrażenia (stopy nadal wynoszą tylko 0,25%), ale jest to pierwszy z najważniejszych banków i może tym samym nakładać większą presję na Fed (gdzie w przypadku USA argumenty za podwyżką są znacznie mocniejsze). Jastrzębi ton – oczywiście w odpowiedniej skali – panował też na konferencji EBC. Bank znacząco podniósł prognozy inflacji i zapowiedział ograniczenie skupu aktywów. Tak, EBC nadal będzie drukować pieniądz i nadal nie widać tu końca (spekuluje się o połowie 2023, ale wtedy możemy być już w spowolnieniu i Bank może na nowo zwiększać zakupy), ale jednak skala skupu będzie dużo mniejsza niż przez ostatnie dwa lata. Łącznie polityka pieniężna na świecie zdecydowanie zmienia kierunek i to ta zmiana ma tu najważniejsze znaczenie, a nie punkt w którym obecnie jesteśmy. Jeśli bowiem przypomnieć sobie wszystkie rynkowe ekscesy tego roku wynikające z gigantycznej nadpłynności to łatwo zauważyć, że nawet niewielka normalizacja może mieć spore znaczenie. Również globalna gospodarka (zarówno sektor publiczny, jak i prywatny) jest rekordowo zadłużona, a zatem nawet niewielka normalizacja powinna mieć relatywnie większe znaczenie.
Co istotne, banków nie zatrzymały obawy o wpływ nowych restrykcji, a ten widoczny jest już w sektorze usług. W Niemczech indeks PMI dla usług spadł poniżej 50 pkt. Fakt ten oznacza też komplikacje w łańcuchach dostaw. Funt i euro zyskują wobec dolara – rynek bowiem w przypadku Banku Anglii i EBC został jednak w pewnym stopniu zaskoczony, podczas gdy Fed mniej więcej wpisał się w oczekiwania rynku (a jastrzębia mowa Powella została zignorowana, tak jakby rynek nie wierzył w jego słowa). Nakłada to też dodatkową presję na podwyżki w Polsce. Na rynku walut wschodzących jest dziś dość spokojnie pomijając lirę, gdzie lawinowa wyprzedaż trwa w najlepsze (wczoraj bank centralny po raz kolejny obniżył stopy). Dziś przed nami dość spokojny kalendarz a wydarzeniem dnia może być wystąpienie Wallera z Fed (19:00). O 9:45 euro kosztuje 4,6337 złotego, dolar 4,0890 złotego, frank 4,4529 złotego, zaś funt 5,4453 złotego.
Źródło: dr Przemysław Kwiecień CFA, Główny Ekonomista XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...