Jastrzębi Powell nie straszny rynkom
Poranny komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 16.12.2021 (11:56)
Wczorajsze posiedzenie Fed z pewnością należało do jednych z ciekawszych. Podobnie jak reakcja rynków, która przynajmniej pozornie była dokładnie odwrotna od książkowej. Dziś kolejne ważne wydarzenia. Zgodnie z oczekiwaniami rynków tempo redukcji dodruku zostało podwojone i ma się on zakończyć w połowie marca (to nawet nieco szybciej niż zakładał rynek, gdyż mówiło się o końcu marca), jest też jasny sygnał dla podwyżek stóp procentowych. Materiały Fed wskazują na przynajmniej dwie podwyżki w przyszłym roku i kolejne trzy w roku 2023. Ale najważniejsza była zmiana postawy szefa Fed podczas konferencji.
Powell przez miesiące utrzymywał, że liczy się rynek pracy, inflacja to nie problem i nie ma sensu dywagować o podwyżkach stóp. Tym razem było kompletnie inaczej. To inflacja została określona jako problem, a szef Fed zasugerował, że wcześniejsze luzowanie mogło być nawet przesadne. W teorii taki zwrot powinien wywołać szokową reakcję na rynkach, a zachowanie Wall Street wskazuje jakby Fed właśnie zapowiedział nowy dodruk. Dlaczego? Rynki oczekiwały w pewnym sensie jastrzębiego zwrotu, ale sam ten fakt nie wyjaśnia 3% zwrotu na Nasdaqu (na zasadzie kupuj plotki, sprzedawaj fakty – czy też na odwrót w tym przypadku). Powell starał się nie szokować i powiedział nawet, że Fed nie zakończył dodruku już teraz aby nie ryzykować alergicznej reakcji rynków. Moim zdaniem jednak rynki po prostu nie dowierzają w jastrzębią zmianę Fed. Amerykański bank centralny stał się synonimem mega-hossy, dlaczego miałby więc coś zmieniać? Myślę, że takie przeświadczenie jest w głowach wielu inwestorów, szczególnie w USA. A to oznacza, że jeśli Fed faktycznie podąży za wytyczonymi wczoraj planami, przyszły rok może przynieść sporo zaskoczeń.
Dziś również dzień pełen wydarzeń, choć nieco mniejszego kalibru. Najważniejszym wydarzeniem w kalendarzu jest decyzja Banku Anglii, który myślał już o podwyżkach już w listopadzie, ale sytuacja pandemiczna i tym razem skłoni go do przełożenia zacieśnienia mimo wysokiej inflacji. Ważne będzie jednak to, czy podwyżka zapowiedziana będzie na luty. Decyzja o 13:00, zaś godzinę wcześniej decyzja banku centralnego w Turcji, gdzie spodziewana jest kolejna obniżka stóp mimo lawinowej przeceny liry. Z kolei o 13:45 mamy decyzję EBC i choć tu nie oczekuje się zmian, rynki podczas konferencji (14:30) będą chciały dowiedzieć się, jak EBC planuje prowadzić dodruk po zakończeniu obecnego programu w marcu. Do tego mnóstwo danych. Mamy wstępne grudniowe indeksy PMI w Europie i USA, nowych bezrobotnych, dane z rynku budowlanego i produkcję w USA. O 8:30 euro kosztuje 4,6254 złotego, dolar 4,0932 złotego, frank 4,4304 złotego, zaś funt 5,4292 złotego.
Źródło: dr Przemysław Kwiecień CFA, Główny Ekonomista XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...
We wtorek prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił zawieszenie broni między Izraelem a Iranem, jednak kilka godzin później Izrael oskarżył...
Donald Trump po godzinie 7 rano czasu europejskiego ogłosił, że weszło w życie zawieszenie broni pomiędzy Iranem oraz Izraelem. Choć pierwsze wspomnienie...
Rynki finansowe nie zareagowały jakimś poważnym tąpnięciem po informacjach o zbombardowaniu przez USA irańskich instalacji nuklearnych w niedzielę...
W obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, szczególnie po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne z 23 czerwca 2025 roku, zarówno...
Poniedziałkowy ranek nie przynosi żadnej nerwowości na rynku, można powiedzieć, że mało co się dzieje w kontekście tego, jakie wydarzenia miały...
Sytuacja na Bliskim Wschodzie rozwija się bardzo dynamicznie. Po kilku dniach izraelskich nalotów i irańskiego ostrzeliwania mamy włączenie się...
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...