Środa z inflacją
Poranny komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 10.11.2021 (10:57)
Inwestorzy powoli przyzwyczajają się do podwyższonej inflacji na świecie. Pomimo znacznego jej wzrostu i utrzymania się wysoko wbrew pierwotnym oczekiwaniom rynki poradziły sobie bardzo dobrze. Czy zatem inflacja przestaje być zagrożeniem? Inflacja w Chinach do tej pory była niska, co wynikało ze specyfiki cen żywności na tym rynku. Nawet po wzroście w październiku nadal wynosi tylko 1,5% (można się rozmarzyć, prawda?).
Natomiast globalnie rynki zwracają uwagę przede wszystkim akurat nie na ceny konsumentów, a producentów, bo od nich zależą ceny importu z Chin i ewentualny impuls inflacyjny dla krajów importujących. A tu dane już są znacznie mniej ciekawe. W październiku inflacja cen producenta wyniosła aż 13,5% i była znacząco wyższa nie tylko od wrześniowego poziomu (10,7%), ale także od oczekiwań rynku (12,4%). Co prawda wzrost ten wynika w dużej mierze z potężnej zwyżki cen energii (szczególnie węgla), która ostatnio nieco wyhamowała i może to oznaczać, że szczyt inflacji PPI w Chinach jest blisko, jednak już teraz pojawiają się symptomy „rozlania” się presji inflacyjnej. Kilku dużych producentów żywności zapowiedziało podwyżki i bank centralny, który zaczął ostatnio luzować politykę aby złagodzić skutki kryzysu w branży deweloperów (dynamika podaży pieniądza przyspieszyła do 8,7%) ma obecnie twardy orzech do zgryzienia.
Dla inwestorów najważniejsze będą jednak dzisiejsze dane z USA. Jeszcze wiosną Fed zapowiadał, że pod koniec roku inflacja zacznie spadać, tymczasem konsensus rynkowy na październikową inflację to aż 5,8%! Książkowo taka inflacja już dawno powinna storpedować rynki. W normalnej sytuacji bank centralny już dawno zaostrzyłby politykę, zmniejszając ilość pieniądza na rynku i (tym samym) atrakcyjność ryzykownych aktywów. Jak wiemy jednak Fed nadal idzie w zaparte i po ostatnim posiedzeniu na rynku otwarcie mówi się o tym, że przekaz ws. braku terminu podwyżki to pompowanie bańki na rynkach akcji i nieruchomości (żeby było śmieszniej w osobnym dokumencie Fed przestrzega przed możliwym załamaniem wycen). Dlatego gra toczy się o to jaki poziom inflacji „złamie” Fed i zmusi bank do szybszej reakcji. Tak należy patrzeć na dzisiejsze dane, które poznamy o 14:30, razem z przesuniętymi na dziś (ze względu na dzień wolny jutro w wybranych stanach) danymi o zasiłkach dla bezrobotnych.
Na rynku walutowym mamy atmosferę wyczekiwania na jakiś większy ruch, który mogłoby wyzwolić raczej dopiero wybicie się pary EURUSD z konsolidacji. O 9:25 euro kosztuje 4,5991 złotego, dolar 3,9756 złotego, frank 4,3550 złotego, zaś funt 5,3841 złotego.
Źródło: dr Przemysław Kwiecień CFA, Główny Ekonomista XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...