Rynek nie obawia się decyzji Fed
Poranny komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 03.11.2021 (08:52)
Środa zapowiada się na rynkach niezwykle interesująco – decyzję opublikują zarówno RPP, jak i Fed. O tej pierwszej pisałem wczoraj, druga będzie mieć jednak znacznie większe znaczenie – być może także dla złotego. Obecnie Fed utrzymuje rekordowo niskie stopy procentowe (0-0,25%) oraz skupuje rekordowe 120mld obligacji miesięcznie (rekordowe poza szczytem pandemii, kiedy skup był „nieregulowany”). Przy jednoczesnym impulsie fiskalnym doprowadziło to do silnego ożywienia popytu w USA i w konsekwencji do wzrostu inflacji powyżej 5%.
Taki scenariusz rysował się jasno już wiosną, więc rynek wyczekiwał decyzji o ograniczeniu dodruku… na próżno. Fed przeciągał ją do tego momentu i z wypowiedzi prezesa wiemy, że zapadnie ona dziś. Teraz jednak jest już zbyt późno aby wystarczyło to do zahamowania procesów inflacyjnych więc rynek spekuluje o podwyżkach stóp w przyszłym roku i tak naprawdę to ten wątek będzie kluczowy dla reakcji rynku. Jeśli Fed otworzy drzwi dla podwyżki w przyszłym roku dolar powinien zyskać, a złoto stracić, jednak do tej pory Powell był w tej kwestii nieugięty. Ważne będzie też tempo wygaszania dodruku – do tej pory Fed komunikował zakończenie dodruku w połowie przyszłego roku, a to oznaczałoby dość powolne jego ograniczanie o 15mld USD miesięcznie i takie są właśnie oczekiwania rynku. Fakt iż inwestorzy nie przejmują się za bardzo możliwością większego ruchu ze stony Fed widać zarówno na giełdach (niemal codziennie nowe rekordy na Wall Street) oraz na rynku długu, gdzie rentowność 10-latki od kilku miesięcy jest stabilna (i dość niska zarazem, szczególnie jak na historyczne standardy). Łagodny Fed z kolei mógłby pomóc złotemu bardziej niż podwyżka stóp ze strony RPP.
Co do Rady, rozstrzał oczekiwań przed decyzją jest bez precedensu i wynosi od 0 do 100 punktów bazowych! Na ten moment Rada powinna przede wszystkim postarać się zahamować wzrost oczekiwań inflacyjnych, więc silna jednorazowa podwyżka miałaby w tym kontekście sens. Jednak czy Rada, która przez miesiące w ogóle nie chciała słyszeć o podwyżkach, byłaby w stanie zdecydować się na taki krok? Jedno wydaje się pewne – decyzję powinniśmy poznać przed 16, bo na wtedy zapowiedziana jest konferencja prezesa Glapińskiego.
Dziś przed nami nie tylko decyzje banków. O 13:15 poznamy raport ADP (prywatny szacunek zatrudnienia w USA za październik), zaś o 15:00 indeks ISM dla usług i zamówienia dóbr trwałych. Dodatkowo o 17:00 mamy wystąpienie szefa Banku Anglii – ciekawe w kontekście jutrzejszej decyzji tego Banku. Złoty zaczyna dzień stabilnie. O 8:30 euro kosztuje 4,6071 złotego, dolar 3,9767 złotego, frank 4,3513 złotego, zaś funt 5,4202 złotego.
Źródło: dr Przemysław Kwiecień CFA, Główny Ekonomista XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...
We wtorek prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił zawieszenie broni między Izraelem a Iranem, jednak kilka godzin później Izrael oskarżył...
Donald Trump po godzinie 7 rano czasu europejskiego ogłosił, że weszło w życie zawieszenie broni pomiędzy Iranem oraz Izraelem. Choć pierwsze wspomnienie...
Rynki finansowe nie zareagowały jakimś poważnym tąpnięciem po informacjach o zbombardowaniu przez USA irańskich instalacji nuklearnych w niedzielę...
W obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, szczególnie po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne z 23 czerwca 2025 roku, zarówno...
Poniedziałkowy ranek nie przynosi żadnej nerwowości na rynku, można powiedzieć, że mało co się dzieje w kontekście tego, jakie wydarzenia miały...
Sytuacja na Bliskim Wschodzie rozwija się bardzo dynamicznie. Po kilku dniach izraelskich nalotów i irańskiego ostrzeliwania mamy włączenie się...
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...