Rynek nie obawia się decyzji Fed
Poranny komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 03.11.2021 (08:52)
Środa zapowiada się na rynkach niezwykle interesująco – decyzję opublikują zarówno RPP, jak i Fed. O tej pierwszej pisałem wczoraj, druga będzie mieć jednak znacznie większe znaczenie – być może także dla złotego. Obecnie Fed utrzymuje rekordowo niskie stopy procentowe (0-0,25%) oraz skupuje rekordowe 120mld obligacji miesięcznie (rekordowe poza szczytem pandemii, kiedy skup był „nieregulowany”). Przy jednoczesnym impulsie fiskalnym doprowadziło to do silnego ożywienia popytu w USA i w konsekwencji do wzrostu inflacji powyżej 5%.
Taki scenariusz rysował się jasno już wiosną, więc rynek wyczekiwał decyzji o ograniczeniu dodruku… na próżno. Fed przeciągał ją do tego momentu i z wypowiedzi prezesa wiemy, że zapadnie ona dziś. Teraz jednak jest już zbyt późno aby wystarczyło to do zahamowania procesów inflacyjnych więc rynek spekuluje o podwyżkach stóp w przyszłym roku i tak naprawdę to ten wątek będzie kluczowy dla reakcji rynku. Jeśli Fed otworzy drzwi dla podwyżki w przyszłym roku dolar powinien zyskać, a złoto stracić, jednak do tej pory Powell był w tej kwestii nieugięty. Ważne będzie też tempo wygaszania dodruku – do tej pory Fed komunikował zakończenie dodruku w połowie przyszłego roku, a to oznaczałoby dość powolne jego ograniczanie o 15mld USD miesięcznie i takie są właśnie oczekiwania rynku. Fakt iż inwestorzy nie przejmują się za bardzo możliwością większego ruchu ze stony Fed widać zarówno na giełdach (niemal codziennie nowe rekordy na Wall Street) oraz na rynku długu, gdzie rentowność 10-latki od kilku miesięcy jest stabilna (i dość niska zarazem, szczególnie jak na historyczne standardy). Łagodny Fed z kolei mógłby pomóc złotemu bardziej niż podwyżka stóp ze strony RPP.
Co do Rady, rozstrzał oczekiwań przed decyzją jest bez precedensu i wynosi od 0 do 100 punktów bazowych! Na ten moment Rada powinna przede wszystkim postarać się zahamować wzrost oczekiwań inflacyjnych, więc silna jednorazowa podwyżka miałaby w tym kontekście sens. Jednak czy Rada, która przez miesiące w ogóle nie chciała słyszeć o podwyżkach, byłaby w stanie zdecydować się na taki krok? Jedno wydaje się pewne – decyzję powinniśmy poznać przed 16, bo na wtedy zapowiedziana jest konferencja prezesa Glapińskiego.
Dziś przed nami nie tylko decyzje banków. O 13:15 poznamy raport ADP (prywatny szacunek zatrudnienia w USA za październik), zaś o 15:00 indeks ISM dla usług i zamówienia dóbr trwałych. Dodatkowo o 17:00 mamy wystąpienie szefa Banku Anglii – ciekawe w kontekście jutrzejszej decyzji tego Banku. Złoty zaczyna dzień stabilnie. O 8:30 euro kosztuje 4,6071 złotego, dolar 3,9767 złotego, frank 4,3513 złotego, zaś funt 5,4202 złotego.
Źródło: dr Przemysław Kwiecień CFA, Główny Ekonomista XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...