Za wszelką cenę
Poranny komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 01.10.2021 (09:20)
Czy gospodarka centralnie planowana działa? My chyba powinniśmy wiedzieć o tym najlepiej, jednak rynki globalne wpadły w sidła iluzji wszechmocy planistów z rządów i banków centralnych. Wygląda jednak na to, że sprawy wymykają się spod kontroli, a inwestorzy budzą się do nowej, bardziej chaotycznej rzeczywistości. „Za wszelką cenę” – to był tekst, który wstrząsnął wczoraj rynkami. To polecenie zabezpieczenia zapasów surowców energetycznych dla władz lokalnych w Chinach. Pokazuje ono skalę problemu, który narastał od pewnego czasu i do tej pory ujawnił się przede wszystkim w Europie.
Oczywiście na wiele rzeczy nie mamy wpływu, takich jak siła wiatru czy poziom wody. To jednak pokazuje jak łatwo coś może pójść nie tak. Rozwiązanie zachodnich elit na kryzys pandemiczny była bezprecedensowa stymulacja – taka w pewnym sensie droga na skróty. Zarzucenie gospodarek pieniądzem z nadzieją, że wygeneruje to silny i trwały wzrost gospodarczy. Wygenerowało jednak masę problemów, bo nagle okazało się, że firmy nie są w stanie wykorzystać skali popytu, m.in. przez nadal obowiązujące liczne ograniczenia związane z pandemią. Droga na skróty nie zadziałała i chyba dziś jasno można powiedzieć, że taka skala interwencjonizmu była błędem. Co dalej? Oczywiście sytuacja jest bardzo dynamiczna, jednak najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest spowolnienie w przemyśle i dalsza presja inflacyjna, bo firmy – nie mogąc zaspokoić popytu – będą przynajmniej starały się wykorzystać go do przerzucenia kosztów na konsumenta. Czy raz jeszcze okaże się, że Milton Friedman miał rację i gdy zwiększymy M (ilość pieniądza w obiegu), to efektem będzie tylko wyższe P (ceny)?
Wczoraj ciekawie było także na rynku złotego, który już spadał z przepaści, ale uratowały go minutes z ostatniego posiedzenia, na którym padł wniosek o podwyżkę stóp do… 2%! Przypomnijmy, że obecnie główna stopa to 0,1% i raczej mówiło się o ewentualnej podwyżce do 0,25%, ale gołębia część z prezesem i tak nie chcieli o tym słyszeć. Taki wniosek pokazuje jednak mocne tarcia w Radzie i wbrew pozorom nie jest całkowicie oderwany od rzeczywistości! Właśnie wczoraj Bank Czech podniósł stopy aż o 75 punktów bazowych do 1,5%. Wniosek pokazuje zatem, że Rada już jest spóźniona z procesem podwyżek, a reakcja rynku w postaci umocnienia złotego wydaje się być kolejnym „kołem ratunkowym” dla RPP, które jednak chyba nie zostanie wykorzystane.
Dziś sporo ważnych danych z USA. O 14:30 mamy inflację PCE za sierpień, zaś o 16:00 ISM dla przemysłu, nastroje konsumenckie oraz oczekiwania inflacyjne. O 9:10 euro kosztuje 4,6065 złotego, dolar 3,9763 złotego, frank 4,2700 złotego, zaś funt 5,3455 złotego.
Źródło: dr Przemysław Kwiecień CFA, Główny Ekonomista XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...