Złoty słabo radzi sobie z Deltą
Poranny komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 20.08.2021 (09:21)
Koronawirus ponownie atakuje. Sytuacja na świecie jest naprawdę bardzo słaba, choć w tym przypadku Polska nie radzi sobie jakoś źle. Oczywiście nie jest wykluczone, że podobnie jak w poprzednich przypadkach, kolejna fala nadejdzie do Polski z opóźnieniem i być może inwestorzy wyceniają takie ryzyko na polskim złotym już teraz. Czy jest szansa na to, że złoty pokaże jeszcze siłę w tym roku?
Polski złoty jak członek grupy walut wschodzących, w momencie globalnego ryzyka nie radzi sobie najlepiej. Dzieje się tak nawet pomimo tego, że Polska na tle innych europejskich gospodarek pod względem koronawirusa radzi sobie naprawdę nieźle. Problemem Polski może być również brak perspektyw na zmianę polityki monetarnej, nawet w momencie, kiedy inflacja w naszym kraju należy do ścisłej czołówki w Europie, choć również pod tym względem wyróżniamy się na świecie, wśród krajów nieco bardziej rozwiniętych. Warto w tym miejscu przytoczyć ostatnie dane dotyczące inflacji PPI. Dynamika inflacji wśród producentów sięgnęła 8,2% r/r, co było najwyższą dynamiką od 2012 roku. Oczekiwania były znacząco niższe, gdyż wskazywano na 7,6% r/r przy poprzednim poziomie 7,2% r/r. Co więcej obserwujemy dużą rozbieżność z inflacją konsumencką, co potencjalnie sugeruje, że biznes będzie chciał przełożyć wzrost kosztów na konsumentów. Widać, wobec tego, że inflacja na poziomie 5% może nie być szczytem inflacyjnym. Jednocześnie warto wspomnieć, że jest to najwyższy poziom dynamiki wzrostu cen od 20 lat. Z drugiej strony, jeśli przemysłowi nie uda się przerzucić kosztów na konsumentów, gdyż Ci nie wykażą się zbyt dużą siłą nabywczą, może to oznaczać scenariusz spowolnienia, choć wciąż przy wysokich cenach. Oznaczałoby to stagflację, czyli najgorszy możliwy scenariusz. Podobna sytuacja ma obecnie miejsce w Stanach Zjednoczonych.
Właśnie, wobec tego, wiele uczestników rynku oczekuje, że Fed będzie chciał studzić nieco obecną sytuację poprzez zmniejszenie dynamiki skupów w ramach programu QE. Na to wskazywały ostatnie minutes FOMC. Widać, że mamy progres na amerykańskim rynku pracy, ale w obliczu ogromnego zagrożenia koronawirusem (grubo ponad 100 tys. przypadków dziennie w USA!), Fed nie będzie chciał ograniczać strumienia gotówki. Być może coś więcej na temat komunikacji dowiemy się w przyszłym tygodniu w trakcie sympozjum ekonomicznego w Jackson Hole. Bardziej restrykcyjna polityka w USA jest dla złotego gorsza. Utrzymanie luzowania może być pozytywne przyjęte przez polskiego złotego.
Dzisiaj o godzinie 10:00 poznamy dane dotyczące sprzedaży detalicznej w Polsce. Oczekiwania wskazują na mocną dynamikę za lipiec, powyżej 9%, choć wciąż będzie to spowolnienie w porównaniu do ostatnich miesięcy, niemniej wynikające z efektów bazy.
Po godzinie 9 za jedno euro musieliśmy płacić 4,5809 zł, natomiast za dolara amerykańskiego 3,9206 zł. Duża niepewność powoduje również wyraźne zdrożenie franka. Na ten moment za jednego franka płacimy 4,2766 zł i są to najwyższe poziomy od listopada zeszłego roku.
Źródło: Michał Stajniak, Starszy Analityk Rynków Finansowych XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...