Co się dzieje w Holandii?
Raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 12.07.2021 (13:58)
Dolar jest w poniedziałek silniejszy na szerokim rynku, minimalnie mocniejszy jest tylko chiński juan, gdzie spekuluje się o kolejnych działaniach decydentów mających prowadzić do wsparcia lokalnej gospodarki (po piątkowej decyzji o cięciu stopy RRR o 50 p.b.). Wciąż przebija się tryb risk-off oparty na strachu przed ekonomicznymi skutkami Delty (powrót pandemicznych restrykcji).
Pewien niepokój mogą budzić słowa premiera Holandii, który zapowiedział przywrócenie niektórych obostrzeń w kontekście niepokojących statystyk. Niemniej na razie EURUSD tylko nieznacznie się cofa, choć ten wątek może dalej ewoluować i być kluczowy dla euro w kolejnych dniach. Podobnie jak słowa prezes Christine Lagarde, która zapowiedziała przyjęcie nowej strategii inflacyjnej na posiedzeniu EBC 22 lipca, a także przedstawienie nowego forward guidance (ma zakładać brak zmian w polityce monetarnej także w 2022 r., oraz rozważenie zmiany formatu programu skupu aktywów PEPP). Kombinacja obaw o Deltę, oraz "gołębie" nastawienie EBC, to niekorzystne sygnały dla wspólnej waluty, chociaż nie musi być ona szczególnie słaba (zeszłotygodniowe podbicie wynikało z pokrywania spekulacyjnych pozycji finansowanych tanim euro).
W grupie G-10 najbardziej tracą dzisiaj Antypody (restrykcje pandemiczne), oraz korona szwedzka przed zaplanowanymi na godz. 9:30 zapiskami z ostatniego posiedzenia Riksbanku. Kalendarz publikacji jest jednak dzisiaj ubogi, widać wyczekiwanie na jutrzejsze dane o inflacji CPI w USA, oraz zeznania szefa FED w Kongresie nt. perspektyw polityki monetarnej w środę i czwartek.
OKIEM ANALITYKA - co się dzieje w Holandii?
W sobotę premier Mark Rutte zdecydował o przywróceniu na miesiąc części obostrzeń w związku z gwałtowną falą zakażeń COVID - w weekend liczba przypadków sięgnęła 10 tys., podczas kiedy na przełomie miesiąca nie przekraczała jeszcze tysiąc. Czy to zapowiedź kolejnego ogniska Delty w Europie poza Wielką Brytanią, oraz Portugalią? Najprawdopodobniej tak, choć to co niepokoi to ogromna dynamika z ostatnich dni - tak nie było w poprzednich falach pandemii. Odsetek zaszczepionych w Holandii jest niższy, niż w Wielkiej Brytanii - dwoma dawkami zaszczepionych jest niespełna 40 proc. społeczeństwa, co za chwilę może skutkować wyższą dynamiką hospitalizacji, oraz śmiertelnością, wokół czego rządzący nie będą mogli przejść obojętnie. Jakie obostrzenia powrócą? Niewykluczone, że przykład Holandii może stać się zapowiedzią tego, co za chwilę będzie mieć miejsce w innych krajach UE.
Niemniej Delta ułatwia sprawę decydentom w Europejskim Banku Centralnym, którzy ostatnio robią wiele, aby usankcjonować swoją ultra-gołębią politykę. ECB idzie drogą "japonizacji", co zresztą pozwala na skrzętne ukrywanie wszelkich problemów w bloku walutowym, które znów narosły po pandemii.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Pod względem sezonowości lipiec prezentuje się jako bardzo dobry miesiąc, w szczególności w drugiej połowie. Na ten moment jednak wzrosty nie wyglądają...
O ile na początku bieżącego tygodnia na globalnych rynkach finansowych pojawiało się wiele turbulencji, to końcówka jest już nieco spokojniejsza...
EBC modyfikuje „froward guidance” oraz sygnalizuje, że utrzyma bardzo ekspansywną politykę monetarną przez długi czas. Rada Prezesów nie odniosła...
Już od prawie czterech miesięcy na rynku gazu ziemnego w Stanach Zjednoczonych dominuje strona popytowa. W ostatnich dniach zwyżka cen przyspieszyła...
Pierwsza reakcja na wczorajszą decyzję EBC była lekkim rozczarowaniem, co pokazuje, że pomimo skrajnie ekspansywnej polityki rynki oczekiwały jeszcze...
Wczorajsza sesja na globalnych rynkach walutowych przyniosła odreagowanie wzrostów wartości amerykańskiego dolara. Po kilku zwyżkowych sesjach, notowania...
Spoglądając na wczorajsze światowe parkiety giełdowe, można mieć wrażenie, że wirus „delta” został pokonany i przestał istnieć. Nic z tych...
Na rynku ropy naftowej w bieżącym tygodniu widać podwyższoną zmienność. Po fali dynamicznych zniżek, wczoraj notowania tego surowca równie dynamicznie...
Morze pieniądza potrafi być bardzo przekonywujące. Aż dziw, że zaledwie trzy dni temu na rynkach rządził (choć tylko przez dzień) strach i w...
We wczorajszym komentarzu pisałem o tym, że poniedziałkowe zamieszanie nieco sztucznie tłumaczone było obawami o kolejną falę covid. Rozwój wydarzeń...
Na rynkach finansowych zapanował tryb risk – off. Azjatyckie giełdy rozpoczynają tydzień od spadków. Negatywny sentyment przenosi się na Stary...
Początek tygodnia na rynkach jest dość nerwowy. Uśpieni inwestorzy przebudzili się dopiero w piątek po danych o nastrojach konsumentów i oczekiwaniach...
Na początku bieżącego tygodnia kalendarz danych makroekonomicznych jest niemal pusty. Z tej przyczyny, na globalnych rynkach finansowych w centrum...
Po fiasku rozmów OPEC+ na początku bieżącego miesiąca, inwestorzy na rynku ropy naftowej wpadli w fazę wyczekiwania na kolejne informacje ze strony...
To że Fed żyje w swoim świecie, przez co rynki przestały niemal reagować na dane makroekonomiczne, nie oznacza, że są one nieistotne. W tej chwili...
Duże zaskoczenie w inflacji z USA przynosi nową falę awersji do ryzyka i podgrzewa dyskusję odnośnie tego, ile jeszcze Fed utrzyma ultra-łagodną...
Aż do września 1991 roku należy się cofnąć, aby zobaczyć inflację bazową w USA powyżej bieżącego poziomu 4,5%. Wczoraj dane o cenach konsumenta...
Polska waluta nie przerywa serii słabych dni. Od początku tygodnia kurs EURPLN wzrósł o 4 grosze, nieco więcej zyskał CHFPLN, a USDPLN przesunął...