Pułapki w myśleniu?
Raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 06.07.2021 (13:24)
Wtorkowy przyniósł lekkie osłabienie dolara, które jednak zostało później wymazane. Dzisiaj powracają inwestorzy z USA (wczoraj był Dzień Niepodległości) co powinno zwiększyć zmienność. Na plus wyróżniają się dzisiaj waluty Antypodów - najsilniejszy NZD został wsparty prognozą lokalnego banku ASB, który wezwał RBNZ do rychłego zacieśnienia polityki monetarnej z uwagi na silny popyt wewnętrzny i perspektywy wzrostu inflacji.
Z kolei AUD został wsparty decyzją RBA o redukcji skali skupu aktywów o 1 mld AUD do 4 mld AUD tygodniowo, który ma potrwać przynajmniej do połowy listopada (wtedy decydenci zdecydują, czy go wygasić). Formalnie podtrzymano scenariusz, że podwyżka stóp procentowych może mieć miejsce dopiero w 2024 r., chociaż prezes Lowe stwierdził, że taka decyzja nie powinna bazować na kalendarzu, tylko na ocenie napływających danych makro. Dla rynków "jastrzębia" narracja to pewne zaskoczenie biorąc pod uwagę wcześniejsze obawy związane z rozprzestrzenianiem się mutacji Delta i przywracaniem obostrzeń.
Silny pozostaje funt po tym jak premier Johnson formalnie ogłosił, że 19 lipca zostaną zniesione wszelkie obostrzenia pandemiczne niezależnie od tego, że kraj zmaga się z czwartą falą za sprawą Delty. Taki ruch Brytyjczyków to wyraźny sygnał, że inni decydenci nie koniecznie będą iść w kolejne obostrzenia i tym samym Delta może nie wpłynąć znacząco na oczekiwania związane z polityką lokalnych banków centralnych. Dlatego dzisiaj w gronie najsilniejszych walut znalazły się też NOK, ZAR, RUB, czy MXN.
Dzisiaj w kalendarzu ważny będzie usługowy ISM w USA o godz. 16:00. Niewykluczone jednak, że kluczowym punktem kalendarza będą dopiero jutrzejsze zapiski z czerwcowego posiedzenia FED.
OKIEM ANALITYKA - pułapki w myśleniu?
Premier Boris Johnson oficjalnie potwierdził dzisiaj, że od 19 lipca zostaną zniesione ostatnie restrykcje na terenie Anglii związane z pandemią. To sygnał, który tylko teoretycznie może cieszyć innych. Bo czy na podobne decyzje można liczyć w innych krajach? Na podobnym etapie szczepień jak Wielka Brytania są jeszcze USA i Izrael. W tym ostatnim przeprowadzono właśnie badania wskazujące na niższą, niż się tego spodziewano wcześniej, efektywność szczepionki Pfizera w objawowym przebiegu zakażenia Deltą. Stąd też władze już przygotowują społeczeństwo na pewne restrykcje, gdyby dynamika zakażeń nadal rosła. Niemniej kluczowa pozostanie postawa Amerykanów. Dr. Fauci pytany o restrykcje na razie wymijająco odpowiedział, że mamy duży odsetek zaszczepionych, ale tak naprawdę Delta nie jest jeszcze problemem dla Amerykanów. To bardziej kwestia wczesnej jesieni, co dla rynków będzie dodatkowo komplikować sytuację - w tym czasie możliwe są dyskusje w gronie FED wokół taperingu.
Do czego jednak zmierzam? Przykład brytyjski nie jest do naśladowania. Nadal największym ryzykiem pandemicznych problemów w gospodarkach objęte są te kraje, gdzie proces szczepień jest niski. Dlatego też z dużą ostrożnością podchodziłbym do dzisiejszych optymistycznych doniesień z Nowej Zelandii, oraz Australii. Perspektywa podwyżki stóp przez RBNZ pozostanie daleka, właśnie ze względu na wspomnianą pandemiczną niepewność. Z kolei w przypadku RBA redukcja skali QE nie oznacza tak naprawdę wiele, a ścieżka dla potencjalnej podwyżki dopiero w 2024 r. na razie za bardzo się nie zmieniła.
Już juto wieczorem poznamy zapiski z ostatniego posiedzenia FED, które było pewną "jastrzębia" rewolucją w przekazie. Początkiem nowej drogi, którą będzie podążał amerykański bank centralny. Ta narracja przy wakacyjnych nastrojach, może dać nowe preteksty do podbicia dolara.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...
We wtorek prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił zawieszenie broni między Izraelem a Iranem, jednak kilka godzin później Izrael oskarżył...
Donald Trump po godzinie 7 rano czasu europejskiego ogłosił, że weszło w życie zawieszenie broni pomiędzy Iranem oraz Izraelem. Choć pierwsze wspomnienie...
Rynki finansowe nie zareagowały jakimś poważnym tąpnięciem po informacjach o zbombardowaniu przez USA irańskich instalacji nuklearnych w niedzielę...
W obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, szczególnie po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne z 23 czerwca 2025 roku, zarówno...
Poniedziałkowy ranek nie przynosi żadnej nerwowości na rynku, można powiedzieć, że mało co się dzieje w kontekście tego, jakie wydarzenia miały...
Sytuacja na Bliskim Wschodzie rozwija się bardzo dynamicznie. Po kilku dniach izraelskich nalotów i irańskiego ostrzeliwania mamy włączenie się...
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...