Balon próbny
Poranny komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 05.05.2021 (09:11)
O tym, że pakiety fiskalne prezydenta Bidena mogą doprowadzić do przegrzania amerykańskiej gospodarki jakiś Olivier Blanchard wspominał już kilka miesięcy temu. Oficjalna narracja Fed była jednak taka, że ewentualna inflacja będzie niewysoka i przejściowa. Rynek również chciał wierzyć w ten scenariusz. Jeszcze w ubiegłym tygodniu szef Fed mówił na konferencji po posiedzeniu, że amerykańska gospodarka nadal potrzebuje wsparcia, zaś ewentualna inflacja będzie przejściowa.
Nie minął tydzień i była szefowa Fed, a obecnie szefowa Departamentu Skarbu powiedziała w wywiadzie, że być może stopy procentowe będą musiały wzrosnąć, aby nie doprowadzić do przegrzania gospodarki, wywołując na giełdach przecenę, szczególnie w przypadku spółek technologicznych. Oczywiście Yellen nie reprezentuje już banku centralnego, a na dodatek częściowo wycofała się ze swoich słów mówiąc, iż nie oczekuje ani nie rekomenduje podwyżki stóp. Jednak rynki postrzegają ją niemal tak, jakby nadal zasiadała w Komitecie Otwartego Rynku i decydowała o stopach. Racjonalnie jest założyć, że jest w stałej komunikacji z szefem Fed i jej wypowiedź nie była przypadkowa. Jaką zatem rolę odegrała? Moim zdaniem był to balon próbny dla sprawdzenia, jak rynek zareaguje na dyskusję o zacieśnieniu pieniężnym. W przypadku Yellen zawsze można było powiedzieć, że to niezależna wypowiedź, a nawet ją odwołać – co właśnie zrobiono. Gdyby takie słowa wypowiedział Powell, byłoby to niemożliwe a rynki, uzależnione od taniego pieniądza, mogłyby wpaść w panikę.
Co dalej? Fed, jeśli miał jakiekolwiek wątpliwości, wie już że informacja o zacieśnieniu nie zostanie dobrze przyjęta. To paradoksalnie może jeszcze bardziej usztywnić bank centralny. Zdecydują kolejne dane o inflacji – jeśli będzie rosła umiarkowanie, Fed będzie utrzymywać, że nie ma potrzeby aby reagować. Sprawy skomplikują się, jeśli wzrost cen istotnie przyspieszy.
Dziś przed nami kwietniowy raport ADP (14:30) oraz ISM dla sektora usług (16:00) w USA. Dla rynku najciekawsze mogą być jednak wypowiedzi przedstawicieli Fed, których dziś mamy kilka między 17 a 21 naszego czasu. Nie należy jednak oczekiwać fajerwerków, szczególnie po wczorajszej wypowiedzi Yellen. Dziś także decyzja RPP. Po kwietniowej inflacji rośnie presja aby Rada zaczęła komunikować przynajmniej otwartość na ewentualną podwyżkę stóp, ale podobnie jak w przypadku Fed taki scenariusz wydaje się mało prawdopodobny. Na rynku walut obserwujemy stopniowe umocnienie dolara, zaś para EURUSD próbuje przełamać barierę 1,20. Efekty widać na rynku złotego. O 8:50 euro kosztuje 4,5592 złotego, dolar 3,8000 złotego, frank 4,1529 złotego zaś funt 5,2829 złotego.
Źródło: dr Przemysław Kwiecień CFA, Główny Ekonomista XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Czwartkowa sesja należy do naprawdę ciekawych. Wczoraj uwaga skupiała się rzecz jasna na decyzji Fed - choć wszyscy zdają sobie sprawę, że stopniowe...
Siła dolara amerykańskiego wczoraj odbiła się echem także na rynku ropy naftowej, wywierając presję spadkową na ceny tego surowca. Niemniej, już...
Fed dokonuje jastrzębiego zwrotu: sygnalizuje wzrost szans na szybsze podwyżki stóp procentowych oraz zaczyna rozmawiać o ograniczaniu tempa skupu...
Czerwcowe posiedzenie Fed nie było tak nudne jak spodziewała się część rynku. Bank centralny, który do tej pory kompletnie ignorował przyspieszającą...
Rynki przyjęły postawę wyczekującą przed dzisiejszymi informacjami z FED, które zaczną pojawiać się od godz. 20:00. Pary z dolarem notują niewielkie...
Notowania ropy naftowej dzisiaj rano poruszają się w spokojnej konsolidacji. Niemniej, wczoraj cena tego surowca odnotowała wyraźną zwyżkę, w wyniku...
Niezmienny obraz rynków przy ubywających godzinach do decyzji FOMC dziś wieczorem – kontynuowany jest niezdecydowany handel przy okresowych zrywach...
Środa jest absolutnie kluczowym dniem na rynkach finansowych. Ponieważ notowania niemal wszystkich ważniejszych aktywów rynkowych zostały kompletnie...
Podczas dzisiejszej sesji w Europie mogliśmy obserwować mieszane nastroje. Co prawda handel na większości parkietów rozpoczął się od wzrostów,...
Dolar minimalnie traci na większości ustawień, choć zmiany nie są duże. Najmocniejsze są ZAR, MXN i RUB odreagowujące wczorajszy spadek, a w przestrzeni...
Po chwilowym tąpnięciu notowań ropy naftowej niecały miesiąc temu, notowania tego surowca rozpoczęły kolejny ruch wzrostowy. Nie cechuje się on...
EUR/USD, ale też inne crossy głównych walut z dolarem pozostają w sennym dryfie, typowym dla dni poprzedzających decyzję FOMC. Generalne nastroje...
Poniedziałek na rynkach przebiegał przy braku publikacji istotnych danych makroekonomicznych, na rynek nie spływały też przełomowe wiadomości...
Jak widać wysoka inflacja i obawy dotyczące wyższych stóp procentowych nie są straszne inwestorom. Wiele rynków zanotowało dzisiaj historyczne...
W poniedziałek dolar próbuje kontynuować widoczne w piątek po południu odbicie, chociaż bilans jest mieszany, a płynność podczas sesji w Azji...
Na rynku miedzi nowy tydzień rozpoczął się spokojnie. Cena tego metalu w Stanach Zjednoczonych oscyluje obecnie w rejonie 4,51-4,52 USD za funt, czyli...
W okresie wielkich imprez sportowych z udziałem narodowej reprezentacji polscy kibice przechodzą przemianę w sezonowych ekspertów w danej dyscyplinie,...
Przed nami być może najciekawszy tydzień czerwca na rynkach. Ostatnie dni pokazały, że tak długo jak na rynku króluje nadpłynność, żadne dane...