Wwiązanie korelacjami
Raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 14.04.2021 (12:20)
Dolar słabnie na szerokim rynku kontynuując ruch zapoczątkowany jeszcze wczoraj po południu. Zmiany nie są duże, ale prowadzą do naruszenia ważnych technicznie poziomów, jak 1,1951 na EURUSD. Słabość dolara to wynik spadku rentowności obligacji amerykańskich (10-letnie zjechały od swojego szczytu wczoraj rano przy 1,70 proc. aż o 8 p.p. do 1,62 proc.), oraz kolejnych szczytów indeksów na Wall Street.
Taki, a nie inny rozwój wypadków wokół rentowności teoretycznie legitymizuje dalsze zwyżki na Wall Street, które można sobie wytłumaczyć też osławionymi "czekami" Bidena. Problemy ze szczepionką Johnson&Johnson mogą bardziej dotknąć Europę, gdyż Amerykanie już zapowiedzieli, że zastąpią planowane zabiegi preparatami Pfizera i Moderny. Nie zapominajmy jednak o tym, że duży wpływ na sentyment na Wall Street ma też sezon wyników i ewentualne reakcje według schematu kup plotki/sprzedaj fakty.
W przestrzeni G-10 najbardziej zagadkowe jest obecnie zachowanie się kursu EURUSD, który wybił ważny technicznie poziom 1,1951 pomimo słabszego indeksu ZEW, oraz planu wydłużenia lockdownu przez Niemcy do końca maja, który ze względu na trudną sytuację pandemiczną i szczepionkową (teraz jeszcze problemy z J&J) mogą skopiować inne rządy - kolejny słaby kwartał w gospodarce strefy euro wydaje się być niemal pewny.
Z pozostałych informacji warto wspomnieć o nocnym posiedzeniu RBNZ, które było jednak nudne. Decydenci nie zdecydowali się na żadne zmiany parametrów polityki monetarnej, ani też odniesień do przyszłych działań w komunikacie. Niemniej kurs NZDUSD opuścił górą kilkudniową konsolidację, a kiwi jest dzisiaj najsilniejszą walutą na układach.
OKIEM ANALITYKA - uwiązanie korelacjami
Dolarem rządzą rentowności i sentyment na rynkach akcji - na to wygląda, choć równie dobrze zwrot, że rentowności rządzą resztą nie byłby w tym momencie fałszywy. Czy to normalne - nie. Czy tak musi dalej być - trudno powiedzieć. Przede wszystkim kluczowe będzie wyciszenie, spadek zmienności. Kiedy pewien temat przestaje nadmiernie absorbować, to wtedy rynki szukają innych motywów. Jeżeli prawdą jest teza, że FED-owi po części udało się ustabilizować rynek amerykańskiego długu, to rzeczywiście może tak być. Dlaczego FED to robi i jaki ma w tym cel? Jeżeli przyjmiemy założenie, że II połowa roku przyniesie wyraźny wzrost podaży na rynku pierwotnym, oraz kumulację dyskusji nt. sfinansowania planu infrastrukturalnego prezydenta Bidena, to może warto stworzyć wrażenie na rynkach, że potrafimy kontrolować sytuację, jakkolwiek byłoby ono w dłuższym czasie fikcyjne?
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Informacje o poranku o tym, że Izrael zaatakował cele w Iranie zmroziły rynki - reakcją była ponownie ucieczka od ryzyka, ale finalnie napięcie...
Czwartkowy ranek przynosi kontynuację widocznej w środę korekty wcześniejszych zwyżek dolara. Gorzej wypadają jeszcze niektóre waluty rynków...
Wczoraj inwestorzy ponownie redukowali ryzyko. Amerykańskie akcje kontynuowały spadki. Ponownie słabo radziły sobie spółki technologiczne. To wszystko...
Notowania ropy naftowej wczoraj zostały przecenione o ponad 3% - dotyczy to zarówno cen amerykańskiej ropy WTI, jak i europejskiej ropy gatunku Brent...
Wczoraj po południu agencje zacytowały słowa szefa FED, który dał do zrozumienia, że myślenie o obniżkach stóp procentowych może nie być wskazane...
Można wyciągnąć wnioski, że Fed wykorzystuje każdą nadarzającą się okazję do tego, żeby komunikować rynkowi swoje mocno restrykcyjne nastawienie...
Polski złoty nie ma lekko. Na przestrzeni ostatniego tygodnia nasza rodzima waluta osłabiła się względem franka o 3,5%, dolara o 3,3%, funta o 2,9%,...
W ostatnich dniach na rynku ropy naftowej trwa wyczekiwanie na nowe impulsy cenowe, a przewagę przejmuje strona podażowa. Cena ropy oddaje część...
W obliczu najnowszych informacji na linii Izrael-Iran ciężko mówić o spokojnych nastrojach. Po weekendzie narracja rynkowa wydawała się podstawą...
Ostatnie dni na rynku ropy naftowej są czasem podwyższonej zmienności notowań, ale jednocześnie cena tego surowca porusza się bez wyraźnego kierunku...
Doniesienia z Izraela, jakie zaczęły spływać wczoraj po południu zaprzeczyły rynkowej narracji o deeskalacji napięcia na Bliskim Wschodzie po...
Poniedziałkowa sesja przyniosła kontynuację wyprzedaży na amerykańskim rynku akcji. Rentowności obligacji skarbowych USA wzrosły po lepszych niż...
W piątek obserwowaliśmy odwrót inwestorów od ryzyka. To w głównej mierze pokłosie napięć geopolitycznych. Zmienność na rynku wzrosła. Indeksy...
Przeprowadzony podczas weekendu odwet Iranu na Izraelu był jednak bezprecedensowy - mamy złamanie kolejnego "tabu" na Bliskim Wschodzie, kiedy to blisko...
Końcówka poprzedniego tygodnia na rynku ropy naftowej była wyjątkowo nerwowa. Początkowe dynamiczne zwyżki cen ropy naftowej w trakcie piątkowej...
Z dużej chmury mały deszcz? W piątek na rynku czuć było wyraźny strach wobec zapowiadanego ataku odwetowego na Izrael ze strony Iranu. Choć do...
Decyzja Europejskiego Banku Centralnego wypadła zgodnie z oczekiwaniami inwestorów. Stopy procentowe oraz plany dotyczące redukcji bilansu pozostały...