Wiatr zaczął wiać z innej strony
Raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 06.04.2021 (11:58)
We wtorek dolar odbija na szerokim rynku, co jest jednak tylko korektą jego wyraźnego osłabienia wczoraj. Kluczowa jest tutaj reakcja na rewelacyjne dane Departamentu Pracy USA, jakie pojawiły się w piątek po południu (aż 916 tys. nowych etatów w marcu w sektorze pozarolnicznym). Rentowności obligacji nie zdołały powrócić ponad ważną strefę oporu 1,75-1,76 proc. (dla papierów 10-letnich), ...
... a Wall Street zareagowała silnymi zwyżkami dopiero wczoraj, gdyż w Wielki Piątek rynek akcji był zamknięty. Kombinacja tych dwóch rzeczy dała wczoraj impuls do osłabienia dolara, które dzisiaj jest korygowane. W tym wszystkim "plącze" się jeszcze wątek podatków. Wczorajsza wypowiedź Janet Yellen nawołująca do tego, aby ustanowić minimalną stawkę globalnego podatku CIT na poziomie 21 proc. może brzmieć kuriozalnie, ale jednocześnie jest sygnałem, że amerykańska administracja będzie zwiększać naciski na swoich partnerów, aby nie dopuścić do "emigracji" korporacji z USA. Świadczy to też o tym, że cały wątek podatków jest tematem dość skomplikowanym i rozłożonym w czasie. Dla rynków ważne są jednak dwie kwestie. Po pierwsze Demokraci deklarują, że będą chcieli procedować pakiet infrastrukturalny w trybie rekoncyliacji, co tym samym oznacza, że w Senacie, gdzie przewaga jest krucha (50 + głos wiceprezydent Kamali Harris) muszą być jednomyślni. Tymczasem uważany za lidera umiarkowanego skrzydła Demokratów w Senacie, Joe Manchin już zapowiedział, że nie poprze stawki CIT na poziomie 28 proc. i opowiada się za forsowanym w kampanii wyborczej poziomem 25 proc. To może przesuwać akcenty rynków w stronę obaw, że Demokraci będą musieli sfinansować planowane wydatki infrastrukturalne wyższym deficytem. Będzie to zapowiadać dalsze wzrosty rentowności obligacji na nowe maksima, ale dolar może zachować się zupełnie odwrotnie. Warto będzie mieć to na uwadze w najbliższych tygodniach.
Dzisiaj amerykańska waluta zyskuje, w przestrzeni G-10 minimalnie ustępują jej korona szwedzka, oraz euro. Powrót EURUSD ponad poziom 1,18 to sygnał, że w kolejnych tygodniach rynki mogą chcieć rozgrywać wątek odmrażania europejskich gospodarek w ślad za zdejmowaniem lockdownów i przyspieszeniem tempa szczepień (m.in. dzięki preparatowi od J&J). Słabiej zachowuje się dzisiaj funt, ale ten zaliczył konkretny ruch w górę w poniedziałek. Warto zwrócić uwagę na wypowiedź premiera Johnsona, który potwierdził, że kolejny etap odmrażania brytyjskiej gospodarki rozpocznie się zgodnie z planem w najbliższy poniedziałek 12 kwietnia. W temacie walut Antypodów to dzisiaj nad nad ranem poznaliśmy komunikat po posiedzeniu RBA, który jednak wiele nie wniósł (decydenci pozostawili parametry polityki bez zmian). Większą uwagę przyciągnął juan, który jest dzisiaj najsilniejszą walutą w zestawieniach, co może mieć związek z zaskakująco dobrym odczytem PMI Caixin dla usług w marcu.
OKIEM ANALITYKA - wiatr zaczął wiać z innej strony
Rynki zaczynają umiejętnie żonglować różnymi wątkami, co jednak przekłada się na dość spójny techniczny obraz. Słaby dolar po świetnych danych Departamentu Pracy USA to jednak sygnał, że wiatr zaczął już wiać z innej strony. Warto przestawić żagle w łodziach i do tego się dopasować, jeżeli chcemy na tym skorzystać. Obserwowane od rana korekcyjne podbicie dolara tego za bardzo nie zmienia, a raczej daje dodatkowy margines czasu na wspomniane dostosowanie się. W komentarzach przewija się wątek chiński, jakoby tamtejszy regulator rozważał podjęcie dalszych działań zmierzających do ograniczenia ryzyka tworzenia się nadmiernych baniek kredytowych. To jednak standardowy wątek, który co pewien czas będzie się pojawiał, Chińczycy w przeciwieństwie do Amerykanów mają nieco inne podejście do tematu zadłużenia. A skoro już o tym mowa, to tematem który będzie nabierał na znaczeniu w najbliższych tygodniach i miesiącach będzie wątek tzw. post-covidowego długu, zwłaszcza w USA, gdzie administracja Bidena ostatecznie zostanie zmuszona do sfinansowania pakietu infrastrukturalnego wyższym deficytem...
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...
We wtorek prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił zawieszenie broni między Izraelem a Iranem, jednak kilka godzin później Izrael oskarżył...
Donald Trump po godzinie 7 rano czasu europejskiego ogłosił, że weszło w życie zawieszenie broni pomiędzy Iranem oraz Izraelem. Choć pierwsze wspomnienie...
Rynki finansowe nie zareagowały jakimś poważnym tąpnięciem po informacjach o zbombardowaniu przez USA irańskich instalacji nuklearnych w niedzielę...
W obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, szczególnie po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne z 23 czerwca 2025 roku, zarówno...
Poniedziałkowy ranek nie przynosi żadnej nerwowości na rynku, można powiedzieć, że mało co się dzieje w kontekście tego, jakie wydarzenia miały...
Sytuacja na Bliskim Wschodzie rozwija się bardzo dynamicznie. Po kilku dniach izraelskich nalotów i irańskiego ostrzeliwania mamy włączenie się...
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...