Fed nie przedłuży ulgi dla banków
Komentarz giełdowy XTB
Data opublikowania : 19.03.2021 (18:47)
Rezerwa Federalna ogłosiła, że nie zamierza przedłużać tymczasowych ulg dla banków związanych z wyliczeniem wskaźnika dźwigni SLR. Co to oznacza dla rynków? Możliwość dalszej wyprzedaży obligacji prowadzących do wzrostu rentowności i jednocześnie pozbywania się akcji wobec coraz bardziej zacieśniających się warunków finansowych na świecie.
Przypomnijmy, że decyzja o wyłączeniu obligacji skarbowych oraz rezerw trzymanych w Rezerwie Federalnej z wyliczania wskaźnika płynności została podjęta w kwietniu zeszłego roku i taka ulga miała trwać dokładnie rok. Dzisiaj Fed ogłosił, że zgodnie z planem wyłączenia z SLR nie zostaną przedłużone. Rynek obawiał się, że może to doprowadzić do dzikiej wyprzedaży obligacji, co oczywiście pociągnęłoby za sobą inne rynki. Po 31 marca banki będą musiały utrzymywać dodatkowe środki w kapitale Tier 1 w celu zabezpieczenia utrzymywanych obligacji skarbowych czy również rezerw trzymanych w banku centralnym. To oznacza, że jeśli banki poniosą dodatkowe koszty związane z większym zabezpieczeniem, albo będą musiały pozbyć się dodatkowych aktywów. Taka sytuacja w której banki musiały zwiększyć ilość kapitałów miała miejsce dokładnie rok temu, co doprowadziło do wyprzedaży niemal wszystkich klas aktywów. Wobec tego rynek obawiał się, że taka sytuacja będzie miała miejsce również teraz. Okazuje się jednak, że rynek się nie załamał. Dealerzy obligacyjni już od pewnego czasu sprzedawali obligacje. Oficjalne dane wskazują, że sprzedaży uległy obligacje skarbowe o wartości ponad 80 mld dolarów w ostatnich dwóch tygodniach. Nie jest to oczywiście bardzo duża kwota biorąc pod uwagę całość rynku, jednak ważniejsza może być kwestia tego, że banki mogą nie być aż tak skłonne kupować rządowego długu, co wpłynie na zwiększone rentowności.
Wobec tego jaką decyzję podjął dzisiaj Fed obserwowaliśmy chwilową mocną wyprzedaż na rynku akcyjnym. To samo tyczyło się rynku obligacji. Niemniej możemy mieć do czynienia z sytuacją pod tytułem „kupuj plotki, sprzedawaj fakty”, choć w tym wypadku należałoby powiedzieć dokładnie odwrotnie, jeśli chodzi o wspomniane instrumenty. Obligacje oraz akcje traciły w ostatnim czasie, a po fakcie zaczynają zyskiwać. Na zamknięciu w Europie większość indeksów traciła. DAX stracił dzisiaj 0,96%, natomiast WIG20 zniżkował aż o 1,69%. W przypadku Wall Street w ostatnich kilkudziesięciu minutach obserwujemy wyraźne odbicie, co ma również miejsce w przypadku cen obligacji. Dzisiaj Nasdaq zyskuje 1,0%, S&P 500 jest wyżej o 0,26%, Russell 2000 notuje wzrost o 1,03%. Traci dzisiaj jednak DJIA, który wczoraj zdołał wyznaczyć na moment historyczne szczyty.
Źródło: Michał Stajniak, Starszy Analityk Rynków Finansowych XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Na początku bieżącego tygodnia na rynku ropy naftowej dominuje strona popytowa. Cena ropy naftowej WTI umocniła się powyżej poziomu 60 USD za baryłkę,...
Inflacja w USA w marcu silnie wzrosła, ale odczyt nie sprostał wygórowanym oczekiwaniom rynku, co przełożyło się na osłabienie dolara. Kwiecień...
Wczoraj obserwowaliśmy jedną z dziwniejszych reakcji rynku w ostatnim czasie – choć może z perspektywy ostatniego roku coraz mniej już dziwi. Pomimo...
Poranny, środowy handel na rynku FX przynosi wyraźnie słabszego dolara oraz korektę umocnienia PLN. Złoty kwotowany jest następująco: 4,5602 PLN...
Wtorek przynosi podbicie dolara na szerokim rynku, minimalnie silniejszy jest tylko funt, który nadal korzysta na ostatniej decyzji nt. kolejnego etapu...
Notowania ropy naftowej na początku bieżącego tygodnia rosną, jednak póki co dynamika zwyżek jest niewielka. Ceny ropy naftowej gatunku WTI dotarły...
Główne rynki przebrnęły przez poniedziałkową sesję w ciasnych zakresach wahań w oczekiwaniu na wydarzenia kolejnych dni. W nocy nieco ożywienia...
Poniedziałek zaczął się na rynkach niezwykle leniwie. Pomimo lekko nawracającej presji na wzrost rentowności w USA jedynym rynkiem, który reagował...
Pierwsza sesja w nowym tygodniu handlowym nie przyniosła większych ruchów na rynku akcji. W poniedziałek nie poznaliśmy żadnych kluczowych danych...
Poniedziałek zaczyna się od nieco mocniejszego dolara na szerokim rynku, choć silniejsze są dolar nowozelandzki, jen i funt. Wpływ na to może mieć...
Nadchodzące dni będą wyglądały zupełnie inaczej w wykonaniu złotego niż jeszcze tydzień temu można było przewidywać. Posiedzenie Sądu Najwyższego...
Notowania ropy naftowej przez większość minionego tygodnia poruszały się w konsolidacji – i tak również rozpoczyna się na tym rynku bieżący...
Polski złoty powrócił z „zaświatów” w których znajdował się jeszcze pod koniec marca i powoli zbliża się do dołków z początku lutego...
W piątek dolar odbija na szerokim rynku, chociaż w czwartek jeszcze nieco tracił w ślad podbiciem indeksów na Wall Street w stronę nowych szczytów...
W tym tygodniu na rynku kukurydzy wyraźnie dominuje strona popytowa. Wczoraj cena kukurydzy w Stanach Zjednoczonych zwyżkowała o 3,4%, docierając...
Dolar potaniał o ponad 17 groszy w zaledwie kilka dni. Tak dobrej passy złoty nie miał od listopada ubiegłego roku. Czy jednak może ona trwać? Na...
Gołębie komentarze szefa Fed Powella dopasowały się do generalnie pozytywnych nastrojów w tym tygodniu. Dolar zmierza do zaliczenia pierwszego od...
Nastroje na rynkach są naprawdę bardzo dobre. Fed we wczorajszych minutes pokazał, że nie widzi zbyt dużego problemu w obawach inflacyjnych, co utwierdza...