Czy Fed popsuje akcyjny rajd?
Komentarz giełdowy XTB
Data opublikowania : 16.03.2021 (19:32)
Ostatnie kilka sesji to powrót pozytywnych nastrojów na akcjach spółek technologicznych. S&P 500 z kolei notowany jest na historycznych szczytach, a niemiecki DAX znajduje się blisko swoich rekordów. Nieco gorzej radzą sobie spółki cykliczne, co można zauważyć po indeksie Russell 2000. Niemniej można zadać sobie pytanie, czy Fed popsuje jutro nastroje? Czy wręcz przeciwnie zaskoczy nas jakimś większym działaniem?
Marzec zeszłego roku był bardzo dynamiczny pod względem sytuacji rynkowej. Fed zdecydował się wtedy początkiem marca na obniżenie stóp procentowych o 50 punktów bazowych, a w połowie miesiąca o kolejne 100 punktów bazowych, biorąc pod uwagę wprowadzenie globalnego lockdownu. Szybkie działania Fedu oraz innych banków centralnych uchroniły gospodarkę na całym świecie przed twardym lądowaniem oraz doprowadziły do odbicia wielu klas aktywów. Pomimo tego, że koronakryzys dopiero się rozpoczynał, na giełdzie obserwowaliśmy wtedy początek odbicia, które z krótkimi przerwami trwa do dzisiaj. Obecnie mamy do czynienia z zupełnie innym kryzysem. Kryzysem zbyt szybkiego zacieśniania się warunków finansowych, co obrazowane jest poprzez mocny wzrost rentowności. Obecnie w Stanach Zjednoczonych 10 letnie rentowności wynoszą już ponad 1,6%. W Niemczech też odbijają ale cały czas znajdują się wyraźnie poniżej zera. Nie można wobec tego mówić, że są to wysokie poziomy. Z drugiej jednak strony tak niższe niż obecnie rentowności powodowały, że obligacje nie były alternatywą dla inwestorów szukających zysków. Obecnie jednak chcąc zabezpieczyć się przed potencjalnym wzrostem cen, inwestorzy coraz częściej będą kierować swój wzrok ku obligacjom. Wobec tego można zadawać sobie pytanie, czy na rocznicę sporych zmian w polityce monetarnej zdecyduje się na jakieś konkretne działania? Jak widać po działaniach EBC, Rezerwa Federalna zostaje trochę bez amunicji. Tempo skupu aktywów i tak jest relatywnie wysokie. Jedynie Fed mógłby wskazać, że zamierza skupić się na kontroli krzywej rentowności. Bazując jednak na wielu wypowiedziach, nie można oczekiwać takiej decyzji. Co więcej, ostatnie zapowiedzi Powella nie sugerują, że Fed miałby zrobić cokolwiek. Wobec tego istnieje duża szansa, że Fed zawiedzie inwestorów, nie zrobi nic, biorąc pod uwagę polepszający się stan gospodarki i wskaże jedynie, że inflacja nie jest obecnie problemem. To jednak może doprowadzić do dalszego wzrostu rentowności i drożejącego dolara, co dla akcji może już nie być tak dobre, w szczególności jeśli inflacja zamelduje się szybko w okolicach poziomu 2%. Wtedy rentowności szybko prawdopodobnie podskoczą do 2% i może to dopiero wtedy poruszyć Fed. Na ten moment mówi się, że bankierzy centralni w USA zareaguje dopiero przy przekroczeniu 2%.
Na ten jednak moment nastroje na rynkach są umiarkowane. S&P 500 zyskuje zaledwie ok. 0,1%, ale jest przy historycznych szczytach. Nasdaq zyskuje więcej, gdyż rośnie o 0,65%. DJIA oraz Russell 2000 są na sporym minusie. Europa zamknęła dzień w większości pozytywnie. Niestety WIG20 stracił niemal 1% i zanurkował wyraźnie poniżej 2000 punktów.
Źródło: Michał Stajniak, Starszy Analityk Rynków Finansowych XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...