Przełom miesiąca upłynie bez wyraźniejszego trendu
Poranny raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 29.10.2012 (10:00)
W ostatecznym rozrachunku bilans nadchodzącego tygodnia może nie przynieść większych zmian na złotym, co nie oznacza bynajmniej spadku emocji w krótszym horyzoncie inwestycyjnym. W kraju będziemy mieć nieco dłuższy weekend, a na rynkach światowych szereg istotnych publikacji.
Wprawdzie do najbliższego posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej pozostało jeszcze nieco czasu (6-7 listopada), to inwestorzy na pewno dużą uwagę poświęcą publikacji wskaźnika PMI dla Polski za listopad, która wyjątkowo będzie mieć miejsce w środę 31 października. W ostatnich miesiącach dane zaskakiwały na minus, teraz może być podobnie, zwłaszcza, że w minionym tygodniu mieliśmy dość słaby odczyt z Niemiec. Figura wyraźnie poniżej 47 pkt. może tylko nasilić spekulacje odnośnie skali obniżek, które zaserwuje nam w najbliższych miesiącach RPP – wciąż można odnieść wrażenie, iż rynek nie zdyskontował w pełni scenariusza w którym mielibyśmy spadek o 100 p.b. do końca I kwartału b.r. Dobrze było to widać po nerwowej reakcji na słowa Andrzeja Bratkowskiego z RPP, który wspomniał o takiej możliwości w ostatnich dniach. Wprawdzie należy on do grona zdeklarowanych „gołębi”, ale rynek powinien uwzględniać różne scenariusze, także te bardziej pesymistyczne.
Zwłaszcza, że nadal wisi nad nim ogromne ryzyko w postaci tzw. klifu fiskalnego w USA, który w skrajnym scenariuszu może doprowadzić do recesji w amerykańskiej gospodarce w I kwartale 2013 r. Z tego też powodu warto zachować większa ostrożność przy okazji publikacji relatywnie dobrych danych, jakie napływały ostatnio - w piątek dowiedzieliśmy się, iż dynamika PKB w III kwartale wyniosła 2 proc. – niektórzy mogą wykorzystać to jako dobry pretekst do wyjścia z rynku po lepszych cenach. Zwłaszcza, że dodatkową niepewność będzie rodzić wynik wyborów prezydenckich, jakie są zaplanowane na 6 listopada – na podstawie sondaży trudno jest ocenić, kto przejmie stery w Białym Domu. Nie ma też pewności, iż Mitt Romney będzie lepszy od Baracka Obamy, chociaż teoretycznie dzięki niemu może być łatwiej o kompromis w Kongresie i tym samym uniknięcie wspomnianego klifu fiskalnego.
W najbliższych dniach uwaga inwestorów może znów skupić się znów na Hiszpanii – we wtorek poznamy dane nt. dynamiki PKB w III kwartale, które jeżeli będą rozczarowujące, to mogą znów nasilić obawy związane z perspektywami fiskalnymi. Zwłaszcza, że temat złożenia oficjalnego wniosku o międzynarodową pomoc finansową, niebezpiecznie odsuwa się w czasie. Kluczowe w tym względzie może stać się najbliższe spotkanie Eurogrupy, jakie zaplanowano na 12 listopada. Tyle, że równie poważnym problemem staje się Grecja, a zwłaszcza kwestia sfinansowania trzeciego bailoutu, od którego raczej nie ma ucieczki.
Nadchodzący tydzień będzie też obfitował w szereg publikacji makroekonomicznych, które mogą przynieść sporo niespodzianek – warto będzie zwrócić uwagę na dane nt. chińskiego PMI w środę, odczyt amerykańskiego ISM dla przemysłu w czwartek, a także oficjalne dane nt. europejskich PMI, oraz comiesięczne dane Departamentu Pracy w piątek. Złoty może być dość zmienny, chociaż bilans tygodnia pewnie będzie bliski zeru. Nie oznacza to jednak, iż nasza waluta nie będzie poddana presji spadkowej, która może potrwać do połowy listopada.
Źródło: Marek Rogalski, analityk DM BOŚ (BOSSA FX)
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...