Europejski przemysł coraz słabszy
Komentarz tygodniowy TMS Brokers
Data opublikowania : 27.10.2012 (15:44)
Kurs EUR/USD testuje obecnie poziom 23,6 proc. zniesienia Fibonacciego fali wzrostowej zapoczątkowanej w połowie lipca i trwającej do połowy września. Od tego czasu eurodolar pozostaje w przedziale wahań pomiędzy 200-dzienną średnią kroczącą (okolice 1,2825) a maksimum wcześniej wspomnianego ruchu wzrostowego, czyli poziomem 1,3180.
Napięcia w strefie euro oraz relatywnie dobra sytuacja w Stanach Zjednoczonych powoduje, że kurs najpopularniejszej pary walutowej na świecie może w przyszłym tygodniu spadać.
Strefa euro: Rozczarowujące odczyty indeksów PMI
Odczyty indeksów PMI dla sektora przemysłowego okazały się gorsze od prognoz. Indeks PMI dla niemieckiego przemysłu spadł do 45,7 pkt., z 47,4 pkt. Jest to najgorszy odczyt od dwóch miesięcy. Podobnie wygląda sytuacja z analogicznym indeksem dla sektora usługowego, który spadł do 49,3 pkt., z 49,7 pkt. Ponadto poznaliśmy także jak kształtują się nastroje wśród niemieckich przedsiębiorców. Indeks instytut Ifo wskazał na ich pogorszenie, ponieważ osiągnął wartość zaledwie 100 pkt. (miesiąc wcześniej 101,4 pkt.) co tym samym było najgorszym odczytem od lutego 2010 roku.
Wielka Brytania: Pozytywne dane o PKB za III kwartał
W tym tygodniu poznaliśmy wstępny odczyt dynamiki PKB w Wielkiej Brytanii za trzeci kwartał. Okazał się on lepszy od konsensusu, zarówno w ujęciu kwartalnym (1%, konsensus 0,6%,) jak i rocznym (0%, konsensus -0,5%). Na tak dobry odczyt wpływ miały Letnie Igrzyska Olimpijskie oraz poprawa sytuacji w przemyśle. Jest to pierwszy wzrost PKB od 3 kwartałów oraz największy kwartalny wzrost od 5 lat. Negatywny wpływ na dane z poprzedniego kwartału miała duża liczba wolnych dni, a także słabe warunki pogodowe. Dobre dane sprzyjały funtowi, który w tym tygodniu w stosunku do dolara zyskał ponad 180 pipsów, choć nadal pozostaje w trendzie spadkowym.
USA: Kolejne dobre dane z gospodarki
Ten tydzień w amerykańskiej gospodarce przyniósł porcję dobrych danych. Sprzedaż nowych domów wzrosła do 389 tys., z 368 tys. Odnotowano także znaczące odbicie w miesięcznej dynamice zamówień na dobra trwałego użytku (9,9%), po dużym spadku miesiąc wcześniej (-13,2%). Wpływ na to miała wielkość zamówień na środki transportu, szczególnie na samoloty – Boeing odebrał we wrześniu zamówienia na 143 odrzutowce (w sierpniu było to tylko jedno zamówienie), co miało największy wpływ na tak pozytywny odczyt. Jednak najważniejszy był wstępny odczyt PKB za III kwartał. Okazał się on lepszy od prognoz i wyniósł 2 % (r/r). To kolejny dowód relatywnie dobrej kondycji amerykańskiej gospodarki. Lepszy odczyt wzmocnił apetyt na ryzyko, lekko wzrastają indeksy giełdowe w Stanach Zjednoczonych, na fali optymizmu po tej złoty umacnia się.
Polska: Obniżka stóp zdyskontowana
Kurs EUR/PLN wzrósł w tym tygodniu o prawie 400 pipsów, dziś złoty osiągnął najwyższą wartość w tym tygodniu – 4,1620. Dowodem potencjału do dalszej deprecjacji złotego w stosunku do euro byłoby przebicie oporu w okolicach 4,1735, gdzie znajduje się 23,6 proc. zniesienia Fibonacciego fali spadkowej z czerwca i lipca oraz 200-dzienna średnia ruchoma. Podobne tendencje można zaobserwować na wykresie kursu USD/PLN, który udanie przebił opór na 3,1960, gdzie znajduje się 23,6 proc. zniesienia Fibo ruchu spadkowego zapoczątkowanego w czerwcu. Dzisiaj rano kurs osiągnął wartość najwyższą od końca września – 3,22.
Obecny tydzień przyniósł ostatnie w tym miesiącu „twarde” odczyty makroekonomiczne, które będą jedną z determinant decyzji o polityce pieniężnej na najbliższym posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej. Rynek jednogłośnie spodziewa się obniżki stóp procentowych, jednak nadal pozostają rozbieżności co do jej skali. W ostatnim czasie w mediach coraz częściej pojawiają się informacje o gołębich wypowiedziach członków polskiej władzy monetarnej. Do najbardziej „pro wzrostowych” należy zaliczyć słowa prof. Andrzeja Bratkowskiego, który stwierdził, że do końca I kwartału 2013 roku stopy powinny być niższe o nawet 125 pb, a już na listopadowym posiedzeniu koszt pieniądza powinien potanieć o 50 pb. Dodał on też, że w grudniu 2012 r. Rada powinna obniżyć stopy o kolejne 25 pb.
Źródło: Maciej Kaczorowski, Marcin Pietrzak, DM TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...