Eurogrupa zatwierdziła pakiet pomocowy dla Grecji
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 21.02.2012 (10:37)
Po wielogodzinnych negocjacjach Eurogrupa zatwierdziła pakiet pomocowy dla Grecji o wartości 130 miliardów euro. Dodatkowo, by uzmożliwić ograniczenie długu z 163 proc. PKB w 2011 roku (szacunki Komisji Europejskiej z jesieni) do 120,5 proc. w 2020 roku, zostanie przeprowadzona restrukturyzacja zadłużenia (umorzenie w wysokości 53,5 proc., a nie 50 proc. jak początkowo planowano).
Według Institute of International Financial, czyli organizacji zrzeszającej banki, która negocjowała warunki restrukturyzacji, pozwoli to na zmniejszenie zadłużenia Grecji o 107 miliardów euro. Z najważniejszych założeń pakietu warto wspomnieć także, że zostanie obniżone oprocentowanie dotychczasowych pożyczek. Grecja cofnęła się znad przepaści, prawdopodobieństwo ogłoszenia niewypłacalności w marcu zostało ograniczone, jednak należy zdawać sobie sprawę, że choć w pewnym załagodzony, to kryzys zadłużeniowy pozostaje nierozwiązany. Według prognoz OECD po pięciu latach spadków PKB Grecji zanotuje minimalny wzrost dopiero w 2013 roku. W poprzednim roku gospodarka skurczyła się wg organizacji o 6 proc., w obecnym dynamika PKB ma wynieść – 3 proc. Badania empiryczne dowodzą, że poziom długu, który zaczyna negatywnie oddziaływać na ścieżkę wzrostu gospodarczego to około 85 proc. PKB. Co więcej, pośpieszne szukanie oszczędności zagwarantowało międzynarodową pomoc, ale nie gwarantuje ograniczenia zadłużenia. Po pierwsze, można mieć wątpliwości, czy oszczędności zostaną zrealizowane, a po drugie drastyczne oszczędności negatywnie oddziaływać będą na popyt wewnętrzny. Bolączką gospodarek państw peryferyjnych strefy euro była stosunkowo niska konkurencyjność, produktywność i elastyczność rynku pracy – reformy tych sfer gospodarki były zaniechane przed wybuchem globalnego kryzysu, a teraz będą musiały być przeprowadzone w dużo trudniejszych warunkach recesji.
Porozumienie było wyczekiwane od tygodni, było więc zdyskontowane i nie stanowiło w rezultacie impulsu do mocnych wzrostów na rynkach ryzykownych aktywów. W Hong Kongu i Tokio indeksy kończyły notowania w okolicach kreski, w pobliżu wczorajszego zamknięcia wtorkowe notowania rozpoczęły również średnie giełdowe Starego Kontynentu. O kilka punktów bazowych spadają rentowności dziesięcioletnich obligacji skarbowych Włoch i Hiszpanii, minimalnie podnoszą się krzywe rentowności długu USA i Niemiec.Po ogłoszeniu informacji o porozumieniu eurodolar gwałtownie wzrósł i ustanawiał szczyty na poziomie 1,3320. Będą one najbliższym czasie istotnym oporem. Rano eurodolar konsoliduje się w okolicach 1,3250, a na notowania wpływać będą szczegóły dotyczące procesu restrukturyzacji długu Grecji. Dziś, podobnie jak wczoraj, kalendarz publikacji danych makroekonomicznych jest niemal pusty. Z kolei jutro poznamy serię wstępnych odczytów indeksów PMI dla europejskich gospodarek - wzrosty wskaźników w poprzednim miesiącu wyraźnie poprawiły rynkowe nastroje.
Rodzimy złoty rano minimalnie tracił na wartości. Zarówno kurs EUR/PLN, jak i USD/PLN znajdują się obecnie około jeden grosz nad dość istotnymi wsparciami. Dla EUR/PLN są nim okolice 4,16, w przypadku USD/PLN barierę wyznaczają ostatnie dołki na poziomie 3,13. Kontynuacja wzrostów eurodolara umożliwiłaby dalsze umocnienie złotego, a zasięg ruchu spadkowego należy szacować na kolejne kilka groszy. Dziś nie poznamy żadnych danych makroekonomicznych obrazujących kondycję rodzimej gospodarki. Za najważniejszy odczyt w tym tygodniu należy uznać zaplanowany na czwartek odczyt dynamiki sprzedaży detalicznej.
Źródło: Bartosz Sawicki, DM TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...