Ten tydzień będzie trudny dla optymistów
Poranny raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 22.10.2012 (10:30)
Inwestorzy nie zarazili się pesymizmem w minionym tygodniu, głównie dzięki nowym spekulacjom dotyczącym Hiszpanii, jakie pojawiły się przed unijnym szczytem. Teraz może być inaczej, zwłaszcza, że pesymistom może sprzyjać układ istotnych publikacji.
Rynki lubią plotki, zwłaszcza, kiedy pojawiają się one przed kluczowymi wydarzeniami. Jednak, czy należy traktować możliwość udzielenia Hiszpanom tzw. zapobiegawczej linii kredytowej w ramach ESM, zamiast oficjalnego wniosku o bailout, za rzeczywiście realną alternatywę dla rozwiązania problemów Madrytu? Raczej nie – zresztą temat hiszpański w najbliższych dniach rozgorzeje na nowo, jeżeli wyniki niedzielnych wyborów lokalnych w Kraju Basków i Galicji pokażą, że społeczeństwo wystawia premierowi czerwoną kartkę za „nadmierną wolę do wprowadzania reform”. Tymczasem paradoksalnie, Mariano Rajoy powinien zdecydować się na kolejne działania, jeżeli rzeczywiście chce na trwalej odzyskać zaufanie rynków. Najbliższe tygodnie pokażą na ile Hiszpania jest rzeczywiście na to gotowa.
Odwlekanie tematu oficjalnej pomocy w „nieskończoność” może zacząć w końcu irytować inwestorów. Zwłaszcza, jeżeli publikowane w najbliższą środę wstępne indeksy PMI ze strefy euro będą rozczarowujące (poprzeczka jest ustawiona relatywnie wysoko), a kończący szczyt Unii Europejskiej tym razem nie przyniesie żadnych wiążących rozstrzygnięć (inaczej, niż miało to miejsce w czerwcu).
W nadchodzącym tygodniu warto będzie zwrócić uwagę na sytuację w Chinach. Zwłaszcza, że w środę poznamy wstępne wyliczenia indeksu PMI dla przemysłu za październik. Rynek może potraktować to jako test wiarygodności chińskich oficjeli, którzy w ostatnich dniach (po publikacji danych za III kwartał) ponownie zapewniali, iż w IV kwartale możliwe jest odbicie tamtejszej gospodarki. Kluczowe mogą okazać się też wyniki wtorkowego posiedzenia amerykańskiego FED. Wydaje się mało prawdopodobne, aby inwestorzy usłyszeli zapowiedź zwiększenia programu QE3 wraz z końcem roku – do grudniowego posiedzenia jest jeszcze nieco czasu – ale Rezerwa Federalna może bardziej zaakcentować zagrożenia płynące z tzw. klifu fiskalnego, aby tym samym wywrzeć większą presję na polityków, którzy będą o tym zażarcie dyskutować w Kongresie w listopadzie. To wszystko może wpłynąć na wyraźniejsze umocnienie się dolara.
To może przyczynić się do osłabienia złotego, który już w końcu tygodnia nie radził sobie najlepiej. Wydaje się, że rynek wciąż nie zdyskontował scenariusza w którym Rada Polityki Pieniężnej obcina stopy procentowe aż o 100 p.b. w ciągu najbliższych 6-miesięcy. A takiej możliwości nie można zupełnie wykluczyć i to nie zależnie od faktu, iż komunikacja RPP z rynkiem może wskazywać na coś innego (z opublikowanych ostatnio zapisków wynikało, iż w październiku za cięciem stóp byli tylko zdeklarowani „gołębie” – Bratkowski i Chojna-Duch).
Źródło: Marek Rogalski, analityk DM BOŚ (BOSSA FX)
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...