Dług zaszkodził złotemu, produkcja przemysłowa w kalendarzu
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 17.10.2012 (09:30)
Środowy, poranny handel przebiega pod znakiem stabilizacji notowań polskiej waluty na rynku. Inwestorzy wyceniają złotego następująco: 4,085 PLN za euro, 3,121 PLN względem dolara amerykańskiego oraz 3,377 PLN wobec franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu oddaliły się od rekordowych minimów i aktualnie wynoszą 4,60% w przypadku obligacji 10-letnich.
W trakcie wczorajszej sesji, pomimo wyraźnych wzrostów notowań eurodolara (1,18%), złoty zaliczył jedynie nieznaczne umocnienie (0,14%), podczas gdy pozostałe waluty koszyka Europy Środkowo Wschodniej dynamicznie podążały na północ . Na szerokim rynku inwestorzy pozytywnie zareagowali na spekulacje, iż Niemcy gotowi są zaakceptować utworzenie zapobiegawczej linii kredytowej dla Madrytu, która nie musiałaby być głosowana w niemieckim Bundestagu. Nad ranem pojawiła się jednak wypowiedz Norberta Barthle’a z partii CDU, który stwierdził, że jest to w dużej mierze medialna nadinterpretacja. Fakt, iż złoty nie uczestniczył w dużej mierze we wczorajszej zwyżce tłumaczyć należy czynnikami lokalnymi. We wtorek po raz pierwszy od kilku sesji spadały ceny polskiego długu, który jest ostatnio dość wyraźnie skorelowany z notowaniami złotego. Dodatkowo wczorajsze dane fundamentalne z kraju dotyczące spadku dynamiki wynagrodzenia wskazują, iż nie występuje obecnie presja płacowa co stanowiłoby argument dla gołębiej części RPP podczas najbliższego posiedzenia Rady w listopadzie.
W trakcie dzisiejszej sesji podwyższony wpływ krajowych czynników zostanie najprawdopodobniej utrzymany. O godz. 14:00 GUS opublikuje dane dotyczące produkcji przemysłowej w Polsce za wrzesień (oczek. -3,6% r/r). Oczekiwane potwierdzenie postępującego spowolnienia mogłoby przyczynić się do kontynuacji przeceny polskiego długu, co odbiłoby się również negatywnie na złotym.
Z rynkowego punktu widzenia, zgodnie z wczorajszą tezą, dopóki względnie pozytywne nastroje na szerokim rynku się utrzymują złoty pozostanie stabilny. W przypadku spadków na notowaniach eurodolara należy liczyć się z potencjalnym faktem mocniejszego odreagowania na złotym, gdzie inwestorzy zaczynają już dyskontować możliwe zainicjowanie cyklu obniżek stóp procentowych w listopadzie. W ciągu ostatnich miesięcy wyraźny transfer kapitału w kierunku polskiego długu był czynnikiem stabilizującym wzrost wartości złotego, jednak w przypadku wyraźnego zarysowania spowolnienia w Polsce należy liczyć się z korektą również na tym rynku. Z punktu widzenia rynkowego na notowaniach złotego istnieje aktualnie dużo większe pole do osłabienia złotego niż do jego dalszej dynamicznej aprecjacji.
Z technicznego punktu widzenia polska waluta w dalszym ciągu tkwi w konsolidacji z zakresu 4,05 – 4,10 EUR/PLN zapoczątkowanej na początku października. Aktualnie notowania skierowały się w okolice wsparcia na 4,08 EUR/PLN wspierane przede wszystkim przez ujemną korelację z eurodolarem. Dzisiejszy handel przyniesie najprawdopodobniej test dwóch znaczących obszarów wsparć na wykresach: 4,07-4,08 na EUR/PLN oraz 3,09-3,10 USD/PLN, ale ponownie dużo zależeć będzie od reakcji rynku długu na krajowe dane.
Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...