Co zwycięży: chciwość, czy strach?
Poranny raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 13.03.2020 (10:30)
OKIEM ANALITYKA: Dolar jest w piątek nieco słabszy kontynuując korektę zapoczątkowaną wczoraj wieczorem po decyzji FED, który podjął nadzwyczajne środki decydując się na przeprowadzenie operacji repo w wysokości (uwaga!) 500 mld USD i rozszerzeniu zestawu możliwych instrumentów pod tego typu transakcje.
Dzisiaj w system finansowy wpompowane ma być dwa razy więcej pieniędzy – 1 bln USD w dwóch operacjach repo po 500 mld USD na okres jednego i trzech miesięcy. Zapowiedziano, że te operacje będą powtarzane co tydzień, dodatkowo Rezerwa Federalna jest gotowa przeprowadzać codzienne operacje repo overnight o wartości minimum 175 mld USD, oraz dwa razy w tygodniu transakcje repo na 14 dni o wartości minimum 45 mld USD.
Mamy, zatem zapowiedź potężnego, niespotykanego zastrzyku gotówki, który w normalnych warunkach doprowadziłby do powrotu hossy na rynki , ale sytuacja nie jest jednoznaczna. Nikt nie jest w stanie określić, kiedy wypadnie szczyt pandemii COVID-19 w Europie i USA, a nie brak głosów, że jedyną strategią pozostaje teraz maksymalne „opóźnianie” jej przebiegu. A to może oznaczać, że swoiste zamrożenie społecznego i gospodarczego obiegu potrwa miesiące, a sensownej recepty na ograniczenie negatywnych skutków nie ma – ani po stronie polityki monetarnej, ani fiskalnej.
Trudno ocenić, co stanie się na rynkach w najbliższych tygodniach. Niemniej w krótkim okresie zapowiedź gigantycznej interwencji FED może uspokoić nastroje na giełdach (co widzimy dzisiaj) i przedłużyć korektę wczorajszej dynamicznej zwyżki dolara, która była napędzana totalnym strachem na rynkach, likwidacją wszelkich ryzykownych pozycji i powrotem kapitałów „do macierzy”. O tym jak duże były to emocje świadczy zachowanie się USDJPY, który wczoraj przez chwilę podbił w okolice 106,00 (to dolar, a nie jen, był pożądanym aktywem). Dzisiaj JPY jest ponownie słaby, ale globalne nastroje są już inne (czyli mamy tradycyjny schemat).
Słabszy dolar widoczny jest na wielu układach. EURUSD powrócił ponad 1,12 po silnej przecenie z wczoraj, kiedy to inwestorzy sceptycznie podeszli do zapowiedzi działań EBC (brak cięcia stóp, zamiast za to zwiększenie skali QE, oraz kolejny program tanich pożyczek TLTRO-III). Odbicie widać też na GBPUSD, ale wczorajszy handel doprowadził do połamania istotnych technicznych wsparć. Koronawirus przynosi też pozytywne informacje w postaci zawieszenia procesu negocjacji nowej umowy handlowej z UE po Brexicie, co być może będzie argumentem za wydłużeniem tzw. okresu przejściowego. Tyle, czy to ma teraz jakieś znaczenie?
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...
We wtorek prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił zawieszenie broni między Izraelem a Iranem, jednak kilka godzin później Izrael oskarżył...
Donald Trump po godzinie 7 rano czasu europejskiego ogłosił, że weszło w życie zawieszenie broni pomiędzy Iranem oraz Izraelem. Choć pierwsze wspomnienie...
Rynki finansowe nie zareagowały jakimś poważnym tąpnięciem po informacjach o zbombardowaniu przez USA irańskich instalacji nuklearnych w niedzielę...
W obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, szczególnie po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne z 23 czerwca 2025 roku, zarówno...
Poniedziałkowy ranek nie przynosi żadnej nerwowości na rynku, można powiedzieć, że mało co się dzieje w kontekście tego, jakie wydarzenia miały...
Sytuacja na Bliskim Wschodzie rozwija się bardzo dynamicznie. Po kilku dniach izraelskich nalotów i irańskiego ostrzeliwania mamy włączenie się...
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...