Hiszpania: obniżka ratingu przybliża bailout
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 11.10.2012 (11:05)
Od rana rosną rentowności obligacji Hiszpanii, a na madryckim parkiecie indeksy zniżkują zdecydowanie mocniej niż na najważniejszych giełdach Starego Kontynentu. Taki obraz notowań to pokłosie decyzji agencji S&P, która obniżyła rating Hiszpanii o dwa stopienie, do BBB-, zaledwie jeden powyżej poziomu śmieciowego.
Obecnie taką samą ocenę, utrzymuje najostrzejsza w postrzeganiu państw peryferyjnych agencja Moody’s. Obecnie, gdyż najprawdopodobniej w przyszłym tygodniu zakończy się proces jej rewizji i należy liczyć się z utratą przez dług Hiszpanii (która jest przecież czwartą największą gospodarką strefy euro) statusu inwestycyjnego. To z kolei będzie wywierać dodatkową presję na rząd w Madrycie, by ubiegać się o międzynarodową pomoc i skup obligacji. Warto w tym kontekście odnotować, że w przyszłym tygodniu odbędą się znaczne aukcje bonów i obligacji skarbowych, a październik przyniesie kumulacje zapadalności długu. Do końca miesiąca wypada bowiem termin wykupu instrumentów dłużnych o wartości ponad 31 mld euro, a kolejne 4 miliardy pochłoną płatności kuponowe. Niepowodzenie tych przetargów może przekonać gabinet Mariano Rajoya do odwlekanej, ale nieodzownej, decyzji o ubieganie się o bailout. Uważamy, jednak, że nie powinno to nastąpić przed regionalnymi wyborami w Galicji (21 października), z której wywodzi się premier. Do rozpoczęcia skupu obligacji przez ECB, euro, europejskie indeksy i waluty emerging markets będą pod presją. Cezurą będzie natomiast rozpoczęcie programu OMT, które wywoła falę aprecjacji wspólnej waluty i będzie korzystne dla złotego i innych walut EMEA.
Dolar australijski zyskuje wbrew słabym danym
Amerykańskie indeksy kontynuują zniżki, jednak na początku sesji europejskiej indeksy znajdują się nad kreską, co sprzyja walutom surowcowym, które zyskują na wartości w relacji i do dolara amerykańskiego, i do euro. Aprecjacji przewodzi dolar australijski. W bloku surowcowym jako walutę szczególnie narażoną na deprecjację w wypadku pogłębienia spadków na światowych parkietach należy postrzegać dolara kanadyjskiego. Kurs EUR/USD znajduje się poziomie 1,2870 i istnieje duże prawdopodobieństwo kontynuacji wzrostów w kierunku 1,30. W złotego uderzyły wczorajsze gołębie wypowiedzi członków RPP (utwierdzają nas przekonaniu, że redukcja stóp o 25 pb nastąpi na listopadowym posiedzeniu) i nieoczekiwane słowa premiera Donalda Tuska. Komentarz premiera, który za korzystny z punktu widzenia polskiego eksportu poziom kursu EUR/PLN uznaje 4,50, sprawił, że złoty zachowywał się znacznie gorzej niż waluty regionu, a kurs EUR/PLN zbliżył się do poziomu 4,10. Dziś złoty symbolicznie traci na wartości.
Australia: słabnący rynek pracy przemawia za kontynuacją luzowania
Wzrost zatrudnienia o 14,5 tys. nowych miejsc pracy to w obliczu rosnącego zasobu siły roboczej za mało by zahamować wzrost stopy bezrobocia. Wzrosło ono do poziomu najwyższego od blisko 30 miesięcy (z 5,1 proc. do 5,4 proc.). Optymizmem nie napawa słabnięcie górnictwa, kluczowego sektora australijskiej gospodarki. W świetle spadającego indeksu cen surowców obliczanego przez RBA oraz hamującej gospodarki Chin należy spodziewać się dalszego pogorszenia wyników finansowych osiąganych przez branżę, co oczywiście nie będzie sprzyjać poprawie sytuacji na rynku pracy. Dane zwiększają prawdopodobieństwo ponownej obniżki stóp na listopadowym posiedzeniu RBA, ale nie uderzyły wyraźnie w siłę mocno przecenionego w poprzednich tygodniach australijskiego dolara, który kontynuuje aprecjację i zarówno dziś, jaki i od początku tygodnia zyskuje na wartości do wszystkich walut G-10. Ciekawie kształtuje się sytuacja techniczna w notowaniach AUD/CAD, którą przedstawiliśmy w Raporcie Technicznym z 10 października.
Źródło: Bartosz Sawicki, DM TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...