Jak długo potrwa rynkowy optymizm?
Poranny komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 18.11.2019 (09:54)
Dziś rano na rynki finansowe trafiła informacja o pierwszej od 4 lat obniżce stóp procentowych w Chinach. Choć ruch ten jest raczej symboliczny, pokazuje dobitnie, co jest paliwem dla obecnego sentymentu rynkowego. Jego utrzymanie na dłuższą metę wymaga jednak poprawy sytuacji makroekonomicznej.
Chiny obniżyły stopę dla operacji repo z 2,55 do 2,5% - nie jest to więc ekspansja gigantycznej skali, a do tego po części spowodowana ostatnimi problemami z płynnością. Faktem jest, że obniżka ma miejsce w kilka dni po publikacji bardzo słabych danych za październik z gospodarki Państwa Środka, ale jak dotąd Pekin powstrzymywał się przed ekspansją wielkiej skali, choćby porównując do sytuacji z 2016 roku. Powtórzenie tego manewru jest coraz trudniejsze ze względu na skalę zadłużenia sektora prywatnego, ale być może Chiny też nie chcą zanadto poprawić globalnej koniunktury przed wyborami prezydenckimi w USA.
Tak czy owak dla rynków sygnał jest jasny – władze monetarne są zdeterminowane, aby działać. Tyle, że jak na razie nie przenosi się to na strefę makroekonomiczną. Poza wspomnianymi danymi z Chin, również październikowe dane z USA nie rozpieszczają. Szczególnie dane o produkcji przemysłowej, która była wyraźnie niższa niż rok wcześniej. Dlatego też warto zwrócić uwagę na publikowany w tę środę zapis z ostatniego posiedzenia Fed – na ile droga do kolejnych obniżek stóp procentowych została zamknięta? Naszym zdaniem, ich wznowienie w 2020 roku jest wielce prawdopodobne.
Drugim ważnym wydarzeniem w tym tygodniu będzie publikacja wstępnych indeksów PMI za listopad dla Japonii, strefy euro (w tym szczególnie dla Niemiec) oraz USA. Rynki żyją w przekonaniu, że najgorsze już za nami i koniunktura rynkowa wobec skali globalnego luzowania musi zacząć się poprawiać. Piątkowe dane pokażą, na ile ten optymizm jest uzasadniony.
Jak na razie zaczynamy tydzień od kolejnych rekordów na kontraktach na amerykańskie indeksy oraz osłabienia dolara. O 9:35 euro kosztuje 4,2823 złotego, dolar 3,8707 złotego, frank 3,9088 złotego, zaś funt 5,0144 złotego.
Źródło: dr Przemysław Kwiecień CFA, Główny Ekonomista XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...
We wtorek prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił zawieszenie broni między Izraelem a Iranem, jednak kilka godzin później Izrael oskarżył...
Donald Trump po godzinie 7 rano czasu europejskiego ogłosił, że weszło w życie zawieszenie broni pomiędzy Iranem oraz Izraelem. Choć pierwsze wspomnienie...
Rynki finansowe nie zareagowały jakimś poważnym tąpnięciem po informacjach o zbombardowaniu przez USA irańskich instalacji nuklearnych w niedzielę...
W obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, szczególnie po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne z 23 czerwca 2025 roku, zarówno...
Poniedziałkowy ranek nie przynosi żadnej nerwowości na rynku, można powiedzieć, że mało co się dzieje w kontekście tego, jakie wydarzenia miały...
Sytuacja na Bliskim Wschodzie rozwija się bardzo dynamicznie. Po kilku dniach izraelskich nalotów i irańskiego ostrzeliwania mamy włączenie się...
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...