Rada z innego świata
Komentarz do rynku złotego X-Trade Brokers
Data opublikowania : 03.10.2012 (16:29)
Na rynkach globalnych jest dziś względnie spokojnie. W takiej sytuacji w notowaniach złotego nie działoby się dużo. Jednak za sprawą kolejnej zaskakującej w tym roku decyzji RPP złoty zyskał wobec dolara i euro. To umocnienie należy jednak traktować jako przejściowe.
Konsensus rynkowy zakładał w zasadzie jednomyślnie, iż Rada obniży dziś stopy procentowe o 25 bps. W zasadzie powszechnie uważało się, iż Rada była gotowa na taki ruch już we wrześniu i tylko krótki okres od przeciwstawnej decyzji skłonił większość członków do odsunięcia obniżki na październik. Tymczasem doszło do kolejnego zaskoczenia. Chyba jeszcze większego niż w maju, kiedy podniesiono stopy pomimo chóru ekonomistów zgodnie przestrzegających przed zacieśnianiem monetarnym. Już wtedy bowiem było sporo sygnałów spowolnienia w Europie i można było mieć obawy, iż spowolnienie to dotrze do Polski. Teraz są już tego twarde dowody, a Rada nadal czeka.
Argumentem za wstrzymaniem się z obniżką jest prawdopodobnie projekcja inflacyjna, której kolejną odsłonę poznamy za miesiąc. Jednak naszym zdaniem jest to zdecydowanie niewystarczający powód aby wstrzymywać się z usunięciem wiosennej pomyłki. Członkowie RPP są doświadczonymi ekonomistami i zapewne zdają sobie sprawę co w przybliżeniu w tej projekcji będzie. Naszym zdaniem inflacja znajdzie się w połowie przyszłego roku w okolice celu, a w końcówce 2013 roku może być nawet nieco niższa. Tym samym to te, a nie obecne, poziomy inflacji są punktem odniesienia dla RPP. Jeśli dodać do tego wyraźnie spowalniający wzrost i niekorzystną sytuację na rynku pracy decyzja wydaje się oczywista. Szkoda zatem, iż jest ona odsuwana na listopad. Nie zmienia to też faktu, iż czeka nas nie jednak obniżka, a cykl takich obniżek, sprowadzający stopę referencyjną do 4% lub niżej.
Złoty zareagował na decyzję umocnieniem, co wynikało z faktu, iż obniżka była w zasadzie postrzegana jako pewnik. Ta reakcja będzie jednak krótkotrwała. Wpływ rynkowych stóp procentowych na notowania złotego jest ogólnie umiarkowany, szczególnie jeśli inwestorzy nie wierzą, że wyższe stopy odzwierciedlają rzeczywistość ekonomiczną. Umocnienie zostanie oddane przy pierwszym pogorszeniu nastrojów na rynkach globalnych i to właśnie te nastroje zależące nadal przede wszystkim od wydarzeń wokół Hiszpanii, będą kluczowe dla polskiej waluty. W czwartek tuż przed 16.00 euro kosztowało 4,10 złotego, dolar 3,18 złotego, frank 3,39 złotego, zaś funt 5,12 złotego.
Źródło: dr Przemysław Kwiecień, X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...