Premier Hiszpanii zastopował wzrosty eurodolara
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 03.10.2012 (10:07)
Premier Hiszpanii po raz kolejny zanegował konieczność ubiegania się o międzynarodową pomoc. W obliczu braku istotnych danych, czy wydarzeń, informacja ta dała pretekst do wyhamowania wzrostów EUR/USD. Mariano Rajoy prawdopodobnie zwlekać będzie z prośbą o bailout minimum do 21 października, czyli regionalnych wyborów w Galicji, z której się wywodzi.
Kurs EUR/USD powrócił do przebitej wczoraj linii trendu spadkowego i testuje obecnie wsparcie 1,2880. Biorąc pod uwagę krótkoterminowe wyprzedanie rynku i wyczekiwanie inwestorów na istotne publikacje makroekonomiczne, przestrzeń do zniżek jest mocno ograniczona. Kluczowe poziomy, które otworzyłyby drogę do trwałych spadków kursu to wsparcia 1,28 i 1,2740 – tak długo jak nie zostaną sforsowane scenariuszem bazowym pozostają wzrosty eurodolara w kierunku 1,3050.
Euroland: OMT podniesie rentowność bundów
Kurs EUR/USD jest obecnie na poziomie bardzo zbliżonym do wyceny wynikającej z różnicy rentowności obligacji skarbowych Niemiec i USA - odbiega od niej o zaledwie kilkanaście pipsów. Choć odwlekanemu, to jednak pozostającemu kwestią czasu skupowi obligacji skarbowych Hiszpanii przez ECB towarzyszyć będzie wzrost dochodowości bundów, który będzie sprzyjać wzrostom EUR/USD.
USA: pojedyncze dane nie zmieniają percepcji polityki Fed
Reakcja uczestników rynku na dobry odczyt ISM w poniedziałek (osłabienie dolara i wzrosty indeksów), pokazuje, jak mocno ugruntowane jest przeświadczenie, że Fed kontynuować będzie agresywne luzowanie polityki pieniężnej – pojedyncze pozytywne niespodzianki nie są w stanie nim zachwiać. Dodatkowym potwierdzeniem tej tezy jest wydźwięk wypowiedzi Bena Bernanke, który raptem kilka godzin później zdecydowanie bronił drogi obranej przez amerykańskie władze monetarne. Dziś poznamy kolejną porcję danych (raport ADP rozpoczynający comiesięczną serię publikacji oddających kondycję rynku pracy oraz indeks ISM dla usług) i w przypadku odczytów wyższych od prognoz spodziewać się można podobnej reakcji. W przypadku zmiany zatrudnienia w sektorze pozarolniczym kolejny niski odczyt (konsensus to 115 tys.) powinien wystarczyć do podtrzymania słabości dolara.
Polska: luzowanie w regionie, pora na RPP
Polskie władzy monetarne dołączą do bankierów centralnych z Węgier oraz Czech i rozpoczną cykl luzowania. Nasz indeks MCI wskazuje, że warunki monetarne przez ostatni rok uległy wyraźnemu zacieśnieniu, co potwierdza słuszność luzowania i jednocześnie stawia pod znakiem zapytania celowość wiosennej podwyżki stóp. Decyzja w sprawie stóp procentowych zostanie tradycyjnie ogłoszona we wczesnych godzinach popołudniowych. Seria gołębich wypowiedzi członków Rady oraz nieobecność na posiedzeniu prof. Zyty Gilowskiej, która oponowałaby przeciwko redukcji kosztu pieniądza, przekonały nas do poglądu, że obniżka stóp o 25 pb nastąpi już na dzisiejszym posiedzeniu. Analiza ostatnich wypowiedzi członków Rady sugeruje, że nie będą skłonni zaczekać na listopadowe projekcje makroekonomiczne, ale należy się spodziewać, że wniosek o obniżkę zostanie poparty minimalną większością. Jest ona jednak antycypowana przez inwestorów. Rynek pieniężny, który wycenia obecnie, że w perspektywie trzech kwartałów rynkowe stopy procentowe obniżą się o 100 pb.
Od dołka z poniedziałku kurs EUR/PLN wzrósł o 0,7 proc., znajduje się w okolicach 4,12 i powrócił nad 50 – dzienną średnią ruchomą. W krótkim terminie rynek jest bliski wykupienia, więc obniżka stóp przyczyni się prawdopodobnie jedynie do krótkotrwałego osłabienia złotego. Co więcej, cykl luzowania z duża dozą prawdopodobieństwa okaże się mniej agresywny niż obecnie wycenia to rynek. Większym zagrożeniem dla siły złotego jest gwałtowne pogorszenie nastrojów na międzynarodowych rynkach iddące w parze ze spadkami indeksów giełdowych, z którymi złoty jako ryzykowna waluta jest istotnie skorelowany. W okresie dwóch ostatnich latach wskaźnik korelacji tygodniowych zmian kursu EUR/PLN i indeksu Global Dow to -0,66, a współczynnik beta dla tego okresu wynosi -1,66.
Źródło: Bartosz Sawicki, DM TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...