W oczekiwaniu na decyzję RPP…
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 03.10.2012 (10:05)
Premier Hiszpanii nie poprosi w najbliższym czasie o pomoc co oznacza, że co najmniej do wyborów w autonomicznych regionach rynek będzie nadal musiał żyć nadziejami. Dziś kluczowa dla złotego jest decyzja w sprawie stóp procentowych. Spodziewamy się, że dojdzie do obniżki oprocentowania o 25 pkt. bazowych.
Wczorajsza sesja przebiegała bardzo spokojnie. Nie było żadnych publikacji i wydarzeń, które mogłyby zachęcić inwestorów do większego zaangażowania w handel. Tym bardziej, że przed nami kluczowa dla złotego decyzja Rady Polityki Pieniężnej w sprawie stóp procentowych. Przez większą część sesji polska waluta umacniała się wobec euro i dolara. Kurs EURPLN ponownie przetestował wsparcie na 4,1000, zaś USDPLN oscylował w wąskim paśmie wahań między 3,1700 a 3,1900.
Poranna informacja jakoby rząd Hiszpanii przekonał się i był gotowy zwrócić się o pomoc do Europejskiego Banku Centralnego już pod koniec tego tygodnia, została szybko zdementowana przez jedną z lokalnych gazet. Według El Mundo, zaprzeczył temu na spotkaniu z liderami swojej partii, szef rządu, M. Rajoy. Dziś rano premier Hiszpanii potwierdził doniesienia dziennik i powiedział, że w najbliższym czasie jego kraj nie będzie prosił o pomoc finansową.
Szybka decyzja o interwencję w celu obniżenia rentowności hiszpańskich obligacji, miałby uchronić ten kraj przed losem Grecji, Irlandii czy Portugalii, które zostały całkowicie odcięte od możliwości pożyczania pieniędzy z rynku. W efekcie niezbędne było udzielenie pomocy na znacznie większą skalę. W obecnych warunkach nie ma praktycznie możliwości zastosowania podobnego zabiegu w przypadku tak dużego kraju, jak Hiszpania. Nadal więc nie widomo, czy i kiedy hiszpański premier zdecyduje się złożyć wniosek do EBC. Taki ruch mógłby spowodować dalszy wzrost apetytu na ryzyko, wyprzedaż dolara, a w konsekwencji aprecjację złotego. Podtrzymujemy zdanie, że na podobny ruch rząd w Madrycie nie zdecyduje się wcześniej niż dopiero po wyborach w autonomicznych regionach Kraju Basków, Galicji (21.10.) i Katalonii (24.10).
Z punktu widzenia złotego zdecydowanie istotniejszym wydarzeniem jest dzisiejsza decyzja odnośnie stóp procentowych. Większość analityków oczekuje, że RPP obetnie dzisiaj oprocentowanie o 25 pkt. bazowych, główną stopę do 4,50 proc. W tym przypadku podzielamy pogląd większości, choć nie brakuje głosów, że Rada zdecyduje się na cięcie dopiero w listopadzie, po zapoznaniu się z najnowszymi projekcjami NBP. W naszej ocenie, w listopadzie zobaczymy najprawdopodobniej kolejną obniżkę stóp o 25 pkt. bazowych, a w przypadku braku cięcia dziś, w dwukrotnie większej skali – do 4,25 proc.
W ostatnim czasie na rynek napłynęło wiele informacji wskazujących na konieczność łagodzenia polityki pieniężnej. Poczynając od danych o inflacji, przez słabe odczyty produkcji przemysłowej i aktywności w sektorze wytwórczym, po raport pokazujący wzrost bezrobocia w miesiącu tradycyjnie korzystnym dla rynku pracy. Zdecydowanemu pogorszeniu uległa również sytuacja gospodarcza w strefie euro. Decyzję o szybkiej obniżce stóp procentowych wspiera również zachowanie innych banków centralnych z Europy i świata. Na przestrzeni ostatnich kilku dni oprocentowanie spadło na Węgrzech, w Czechach i w Australii. Spekuluje się, że do kolejnego cięcia (w czwartek) szykuje się Europejski Bank Centralny. Argumenty za utrzymaniem stóp na niezmienionym poziomie są bardzo błahe. Oprócz tego, że członkowie Rady mogą chcieć zapoznać się z najnowszymi prognozami inflacji i wzrostu gospodarczego analityków NBP, najczęściej przywołuje się zagrożenia dla wzrostu cen w średnim terminie wynikające z obserwowanych w ostatnich kilku miesiącach na rynkach surowcowych.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...