Silna przecena złotego
Poranny komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 16.08.2019 (09:38)
Czwartek przyniósł bardzo wyraźną przecenę złotego. Kurs słabego globalnie euro w pewnym momencie zbliżył się do 4,40, dolar kosztuje sporo powyżej 3,90, zaś frank powyżej 4 złotych. Złoty traci w oczekiwaniu na wielkie luzowanie ze strony EBC.
Takie dni jak wczoraj, kiedy w Warszawie mamy święto, zaś rynek w Londynie normalnie działa, w przeszłości często przynosiły skokowe osłabienie złotego i w ostatnich dniach wspominaliśmy w naszych komentarzach, że takie ryzyko istnieje ponownie. Sytuacja rynkowa była i jest dla złotego niesprzyjająca, stąd też czwartkowa wyprzedaż nie jest wielkim zaskoczeniem. Złoty najmocniej traci wobec dolara, gdzie kurs zbliżył się wczoraj do 3,95, poziomu niewidzianego od wiosny 2017 roku. W dużej mierze jest to efekt rosnącej presji na EBC, aby w obliczu coraz gorszej sytuacji w europejskiej gospodarce, wznowić luzowanie na dużą skalę. Wczorajsza wypowiedź Ollego Rehna z EBC, wskazująca na to, że Bank powinien zaskoczyć rynki skalą luzowania, zepchnęła kurs EURUSD poniżej poziomu 1,11. Co prawda nie oznacza to automatycznie luzowania również w Polsce, ale złoty jest najbardziej płynną walutą rynków wschodzących z „bloku euro” i w takich sytuacjach zazwyczaj traci przynajmniej tak jak samo euro. Z jednej strony ta przynależność chroni złotego w takich sytuacjach jak poniedziałkowa dewaluacja argentyńskiego peso (waluty EM spoza naszego regionu traciły wtedy znacznie więcej), z drugiej złoty traci silnie wobec słabości europejskiej gospodarki pomimo nadal niezłej sytuacji w kraju. Złotemu nie pomogły również opublikowane wczoraj lepsze dane z USA (szczególnie dotyczące sprzedaży detalicznej), które pokazują, że spowolnienie po drugiej stronie Atlantyku jest na razie mniej dotkliwe.
Faktem jest jednak, że za słabość złotego nie można obwiniać tylko EBC. Obawy o efekt wyroku TSUE ws. kredytów frankowych oraz balony próbne z RPP dotyczące niestandardowej polityki pieniężnej w okresie stabilności rynkowej mogłyby być ignorowane, jednak spadły na podatny grunt i tak osłabiającej się waluty. W efekcie w ostatnich dniach złoty radził sobie znacznie gorzej niż inne waluty regionu, np. forint.
Na pocieszenie można dodać, że w przeszłości takie „świąteczne wyskoki” często były kulminacją wyprzedaży naszej waluty i przynosiły zwrot na rynku. Czy teraz również tak będzie? Jest na to pewna szansa – kurs EURPLN testował poziom 4,40, który w przeszłości często zatrzymywał przecenę złotego wobec euro, a jednak nie ma fundamentalnych powodów do panicznej wyprzedaży polskiej waluty. W krótkim terminie wiele jednak zależeć będzie od tego, czy mgliste wypowiedzi prezydenta Trumpa względem Chin uspokoją burzliwą sytuację rynkową. Dziś o 7:50 euro kosztuje 4,3743 złotego, dolar 3,9399 złotego, frank 4,0257 złotego, zaś funt 4,7736 złotego.
Źródło: dr Przemysław Kwiecień CFA, Główny Ekonomista XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...