Dolar znów rządzi
Poranny raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 29.05.2019 (13:07)
Kluczowe informacje z rynków: WŁOCHY / BUDŻET / KOMISJA EUROPEJSKA: KE planuje wysłać dzisiaj formalny list do włoskiego rządu dotyczący potencjalnych działań, jakie rząd w Rzymie mógłby podjąć w celu dopasowania się do unijnych reguł budżetowych. W przeciwnym razie 5 czerwca może zapaść decyzja o uruchomieniu procedury dyscyplinarnej.
Tymczasem wicepremier Salvini, który mocno sprzeciwia się europejskim regułom budżetowym, stwierdził wczoraj, że chciałby międzyrządowej dyskusji w ramach Unii na temat roli Europejskiego Banku Centralnego, jako gwaranta rządowego długu.
USA/ CHINY / RELACJE HANDLOWE: W regularnym, półrocznym raporcie Departament Skarbu USA nie nazwał Chin, ani żadnego z głównych partnerów handlowych USA, określeniem „manipulatora walutowego”. Przyznano jednak, że operacje Chin związane z zarzadzaniem kursem walutowym i rezerwami powinny być bardziej „przejrzyste”. Tymczasem rosną spekulacje, że Chiny poważnie przygotowują ograniczenia dotyczące eksportu metali ziem rzadkich (Global Times), oraz rozważają inne kontr-działania, jak ograniczenie dostępu amerykańskich firm do chińskiego rynku, czy też wyprzedaż posiadanych amerykańskich treasuries.
NOWA ZELANDIA / RBNZ/ DANE: W opublikowanym Raporcie nt. Stabilności Finansowej przyznano, że system finansowy kraju jest na tyle elastyczny, aby absorbować potencjalne ryzyka, a zastępca szefa RBNZ dodał, że banki komercyjne zdały stress-testy zakładające nawet cięcie stóp o 150 p.b. Z kolei szef RBNZ Adrian Orr skupił się na temacie parametrów kapitałowych dla instytucji finansowych i nie nawiązał do bieżącej polityki stóp procentowych. W nocy opublikowane zostały też dane nt. majowego indeksu zaufania biznesu ANZ, który odbił do -32 pkt. z -37,5 pkt, a subindeks perspektyw wzrósł do 8,5 pkt. z 7,1 pkt.
WIELKA BRYTANIA / BREXIT: Lider Partii Pracy stwierdził wczoraj, że poparłby projekt przeprowadzenia drugiego referendum ws. Brexitu. Z kolei rzecznik rządu Theresy May zaznaczył, że „bezumowny” Brexit byłby sprzeczny z wolą parlamentu, a spiker Izb Gmin (John Bercow) dał do zrozumienia, że to parlament będzie miał decydujące zdanie ws. Brexitu.
EUROSTREFA / DANE: Szacunki dotyczące inflacji HICP z Francji wypadły poniżej oczekiwań – w maju 1,1 proc. r/r wobec konsensusu 1,2 proc. r/r, oraz 1,5 proc. r/r w kwietniu.
SZWECJA / DANE: Dane nt. dynamiki PKB w I kwartale wypadły zaskakująco dobrze – wzrost nieoczekiwanie wyniósł 0,6 proc. k/k i 2,1 proc. r/r przy konsensusie zakładającym głębsze wyhamowanie (0,2 proc. k/k i 1,8 proc. r/r).
USA / DANE (Z WCZORAJ): Indeks zaufania konsumentów Conference Board osiągnął w maju najwyższy poziom w tym roku, tj. 134,1 pkt. wobec 129,2 pkt. w kwietniu i szacowanych 130,0 pkt.
Opinia: Spekulacje, że Chiny cały czas pracują nad odpowiedzią na amerykańskie retorsje wobec koncernu Huawei i pozostałych, podbiły wczoraj wieczorem globalną awersję do ryzyka. W efekcie mieliśmy umocnienie się walut z grupy safe haven, ale i też dolara (pośrednio za sprawą popytu na amerykańskie obligacje), oraz przecenę na rynkach akcji. Teoretycznie nie jest jasne, na ile Chiny zdecydują się na taki ruch (uważam, że Pekin cały czas kalkuluje, ile może na tym stracić), ale nie od dzisiaj wiadomo, że to plotki kreują rynkowe trendy.
Pytanie, na ile zapowiedzią „chińskich problemów” było widoczne już wczoraj rano wyraźniejsze osłabienie juana. Zresztą dzisiaj USD/CNH dalej maszeruje w górę, a spekulanci jak widać nie boją się stanąć w szranki z chińskim regulatorem, który straszył w ostatnich dniach, że poniosą „duże straty”. Tym samym można powtórzyć zdanie z wczorajszego raportu: „Na wykresie USDCNH widać, że rodząca się fala wzrostowa może jednak wyprowadzić notowania na nowe szczyty i doprowadzić do przetestowania historycznych maksimów z listopada ub.r. przy 6,9785”.
Dolar jest mocny na szerokim rynku, co przekłada się na zachowanie koszyka FUSD – wybicie powyżej korpusów ostatnich świec w okolicach 97,8 pkt. W kalendarzu makro dla dolara istotna będzie dopiero jutrzejsza rewizja danych nt. PKB za I kwartał – gdyby pojawiło się negatywne rozczarowanie, to notowania mogłyby powrócić poniżej 97,8 pkt. Inaczej trend wzrostowy może się utrzymywać.
Zamieszanie wokół włoskiego budżetu ciąży na euro, ale dramatu nie ma. Pomimo spekulacji, uważam, że Komisja Europejska nie zdecyduje się w przyszłym tygodniu na procedowanie drastycznych kroków przeciwko rządowi w Rzymie (kara finansowa), gdyż byłoby to tylko „wodą na młyn” dla populistycznej retoryki wicepremiera Salviniego. To dlaczego euro mocniej nie spada może mieć uzasadnienie w plotkach, że Niemcy dostaliby fotel szefa ECB w sytuacji malejących szans na wybór Manfreda Webera na stanowisko szefa KE. Tyle, że to jest zbyt proste…
Technicznie EURUSD zmierza w stronę testu kwietniowego dołka przy 1,1111.
Źródło: Marek Rogalski, Główny Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...