Kontynuacja konsolidacji na złotym, Prezes NBP zapowiada cykl obniżek
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 26.09.2012 (09:51)
Środowy, poranny handel przynosi lekkie osłabienie złotego na rynku walutowym. Inwestorzy wyceniają polską walutę następująco: 4,15 PLN za euro, 3,22 PLN względem dolara amerykańskiego oraz 3,43 PLN wobec franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu nieznacznie spadły i wynoszą obecnie 4,87% w przypadku obligacji 10-letnich.
Notowania złotego od początku tygodnia tkwią w konsolidacji z zakresu 4,125 – 4,165 PLN, a wczorajsza sesja przyniosła jedynie test dolnego ograniczenia wahań. Pomimo, iż w kraju nie jest pewne czy RPP zdecyduje się na luzowanie polityki monetarnej już w październiku, to złotemu szkodzą przede wszystkim nastroje zewnętrzne. Notowania eurodolara zniżkują w kierunku 1,28 USD na fali niepokojów, iż wczorajsze protesty w Madrycie mogą opóźnić zaprezentowanie hiszpańskiego budżetu na rok 2013, który miał zostać upubliczniony w czwartek. Hiszpania jak dotąd opiera się przed złożeniem wniosku o pomoc finansową do struktur unijnych, co pozwoli zainicjować niedawno zaprezentowany program OMT w wykonaniu EBC. Aktualny ruch spadkowy na notowaniach eurodolara należy ponadto w dużej mierze przypisać korekcie impulsu wzrostowego z początku miesiąca. Nastroje dodatkowo popsuła wczorajsza wypowiedź szefa filadelfijskiego oddziału FED, który powiedział, że QE3 nie wesprze gospodarki, ani nie wspomoże rynku pracy, a jedynie zwiększa ryzyko inflacji.
Nad ranem złotemu szkodzi również cytowania wypowiedź prezesa NBP, Marka Belki, który powiedział, iż Polskę czeka obecnie cykl łagodzenia polityki pieniężnej. Jest to wyraźny sygnał dla kapitału zagranicznego, że najbliższe miesiące przyniosą obniżki sięgające nawet 75pb. (taki poziom wyceniają obecnie krajowego kontrakty FRA’s w ciągu 6-9 miesięcy). Równocześnie prezes NBP zaznaczył, że podczas posiedzenia RPP w październiku Rada będzie dyskutować nad obniżką stóp procentowych, ale „w polityce monetarnej należy unikać gwałtownych zmian”. Podobnego zdania są cytowani ostatnio pozostali gołębi członkowie RPP, którzy sugerowali, że stopy mogą pozostać na obecnym poziomie, aż do końca roku. Naszym zdaniem bardziej prawdopodobnym wydaje się zainicjowanie cyklu obniżek stóp procentowych w październiku lub w listopadzie, kiedy RPP dysponować już będzie najnowszą projekcją makroekonomiczną NBP.
W trakcie dzisiejszej sesji nie zaplanowany znaczących publikacji fundamentalnych z rynku krajowego, stąd inwestorzy na złotym śledzić będą doniesienia z szerokiego rynku w dalszym ciągu dotyczące Hiszpanii.
Z rynkowego punktu na notowaniach złotego zwiększa się ryzyko, że może dojść do wybicia górą z aktualnej konsolidacji. Zniżkujące kwotowania wywierają presję podażową notowania bardziej ryzykownych walut, takich jak złoty. Obecnie jednak aktualnym wydaje się krótkoterminowe utrzymanie konsolidacji z zakresu 4,125-4,165 EUR/PLN.
Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...