Gospodarka na rozdrożu
Poranny komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 23.01.2019 (09:47)
Kolejne dane jasno pokazują, że bardzo dobra jeszcze niedawno sytuacja gospodarcza ulega stopniowemu pogorszeniu. W takich okolicznościach idealnie byłoby wygasić istotne ogniska niepewności, których nie brakuje. W dzisiejszym komentarzu wracamy do polityki USA i jej wpływu na gospodarkę oraz rynki.
Zacznijmy jednak od najświeższych danych. Wiemy już o tym, że grudzień w polskiej gospodarce okazał się sporym rozczarowaniem. Słabego wyniku w przemyśle można było się spodziewać po niekorzystnych sygnałach z europejskiego przemysłu i mocnym spadku indeksu PMI. Rozczarował jednak też konsument – sprzedaż detaliczna w cenach stałych wzrosła o mniej niż 4% w skali roku. Oczywiście może się okazać, że dane o sprzedaży poprawią się w styczniu, ale przy bardzo wyraźnym już niekorzystnym wpływie dekoniunktury w Europie brak stabilizatora w postaci mocnej konsumpcji prywatnej oznacza ryzyko głębszego spowolnienia. Dane z globalnej gospodarki nadal nie zachwycają. Dziś poznaliśmy raport o handlu z Japonii i po słabych danych z Chin, tam również mówimy o rozczarowaniu. Dynamika eksportu, która jeszcze w listopadzie była nieznacznie pozytywna, w grudniu była już wyraźnie ujemna (-3,8% r/r), zdecydowanie poniżej oczekiwań rynku. Nastawiona na eksport gospodarka Japonii jest dość dobrym barometrem koniunktury w globalnym handlu.
Tymczasem politycy wydają się być całkowicie skoncentrowani na własnych rozgrywkach. O ile w Europie dominuje temat brexitu, o tyle w USA uwaga koncentruje się całkowicie na trwającym już przeszło miesiąc paraliżu rządu. Oznacza on coraz poważniejsze problemy dla funkcjonowania państwa. Pomijając takie kwestie jak brak niektórych raportów rynkowych czy gospodarczych, zagrożone są znacznie bardziej podstawowe funkcje, takie jak np. wydawanie żywności dla najbardziej potrzebujących. Administracja Trumpa wydaje się tym jednak niezrażona stawiając ultimatum – środki na budowę muru na granicy z Meksykiem lub brak porozumienia. Dziś w Senacie ma być głosowana jednak ustawa zapewniająca finansowanie na trzy tygodnie. Izbę tę kontrolują Republikanie, więc szansa na powodzenie w głosowaniu jest – pytanie jednak, czy prezydent Trump taką ustawę podpisze i co mogą te trzy tygodnie zmienić. Drugą kwestią są negocjacje USA-Chiny. Im więcej czasu mija od spotkania w Pekinie, tym bardziej okazuje się, że w zasadzie niczego nie ustalono. W przyszłym tygodniu do USA przylatuje wicepremier Chin i od tych negocjacji mają zależeć losy porozumienia. Amerykanie domagają się możliwości weryfikacji tego, czy chińskie firmy przestaną przywłaszczać sobie własność intelektualną, z kolei Chińczycy uważają, że przyjęli odpowiednią ustawę, a więc sprawa jest załatwiona. W tle mamy oczywiście jeszcze aferę Huawei i kilka mniejszych potyczek dyplomatycznych, które nie będą ułatwiać porozumienia.
Dziś w kalendarzu m.in. dane o sprzedaży w Kanadzie (14:30) oraz o aktywności w rejonie Richmond w USA (16:00). Nie są to porywające publikacje, ale na rynku i tak rządzi polityka, a na walutach inwestorzy będą koncentrować się na jutrzejszym posiedzeniu EBC. O 8:25 euro kosztuje 4,2867 złotego, dolar 3,7712 złotego, frank 3,7799 złotego, zaś funt 4,8896 złotego.
Źródło: dr Przemysław Kwiecień CFA, Główny Ekonomista XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...