Realizacja zysków na walutach emerging markets
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 18.09.2012 (10:17)
Poranny, wtorkowy handel przynosi kontynuacje realizacji zysków na parach związanych ze złotym. Polska waluta aktualnie wyceniana jest przez rynek następująco: 4,113 PLN za euro, 3,139 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,388 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu nieznacznie oddaliły się od poziomu 5,00% (obligacje 10-letnie) i wynoszą aktualnie 4,971%.
Na rynku złotego jesteśmy aktualnie świadkami realizacji zysków z ostatniego 2-tygodniowego impulsu wzrostowego. Spadek wartości wspólnej waluty odbywa się przy względnej stabilizacji notowań eurodolara wskazując, iż po ogłoszeniu QE3 inwestorzy zdecydowali się zrealizować zyski na bardziej ryzykownych aktywach jak akcje czy waluty emerging markets. Podobny scenariusz spadkowy widoczny jest również na pozostałych parach wchodzących w skład koszyka walut Europy Środkowo – Wschodniej. Inwestorzy pozbywają się również węgierskiego forinta oraz korony czeskiej, jednak podobna tendencja widoczna jest również na kwotowaniach tureckiej liry czy meksykańskiego peso. W przypadku złotego warto dodatkowo pamiętać o fakcie, iż w perspektywie najbliższych 3 miesięcy inwestorzy zmuszeni będą wciąć pod uwagę czynniki fundamentalne w postaci oczekiwanego obniżenie poziomu stopy procentowej w Polsce z uwagi na postępujące spowolnienie gospodarcze.
Z punktu widzenia lokalnego warto wskazać na wczorajszą wypowiedz przedstawiciela RPP, Jana Winieckiego, który wskazał, iż „obecnie nie ma klimatu do podwyżek stóp”. Wypowiedź ta wpisuje się w aktualne oczekiwania rynku, że RPP zdecyduje się w perspektywie najbliższych 2 miesięcy na rozpoczęcie cyklu obniżek stóp procentowych. Wczorajszy raport Bank of America/Merrill Lynch zasugerował, że RPP zdecyduje się obniżyć koszt kredytu o 50 pb. w dwóch turach do końca roku. Naszym zdaniem najbardziej prawdopodobnym terminem ruchu ze strony RPP jest listopad, kiedy przedstawiciele gremium decyzyjnego dysponować będą najnowszą projekcją makroekonomiczną NBP.
W trakcie dzisiejszej sesji poznamy dane z Polski dotyczące przeciętnego zatrudnienia i wynagrodzenia w sierpniu. Publikacja zaplanowana na godz. 14:00 zakłada wzrost dynamiki wynagrodzeń (3,00% r/r) oraz stabilizację zatrudnienia (0,00% r/r). Informacje te najprawdopodobniej nie przełożą się jednak znacząco na notowania złotego, gdzie inwestorzy dużo większą uwagę zwrócą na publikację niemieckiego indeksu ZEW (oczek. -19 pkt.), który dostarczy kolejnej informacji o kondycji gospodarki największego partnera eksportowego.
Z rynkowego punktu widzenia mamy do czynienia z mocnym odreagowaniem ostatnich wzrostów na złotym. Wydaje się jednak, iż z uwagi na skalę wczorajszej przeceny (ponad -1,00% wobec euro) w trakcie dzisiejszego handlu powinno dojść do stabilizacji notowań blisko oporu w okolicach 4,125 EUR/PLN. W dłuższym terminie po zakończeniu aktualnej korekty spodziewać się można ponownego ruchu w kierunku ostatnich minimów na parach ze złotym, gdzie decydującym czynnikiem będą nastroje na szerokim rynku, które ukształtują się po inicjacji niedawno zaprezentowanych programów FED (QE3) oraz EBC (OMT).
Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...