I zaczynamy od nowa
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 02.01.2019 (10:03)
Rozpoczynamy nowy rok, który z pewnością przyniesie sporo (pozytywnych miejmy nadzieję) niespodzianek, ale póki co musimy sobie poradzić z dotychczasowymi tematami, a te są niczym ból głowy po szalonej zabawie sylwestrowej. Powracają lęki związane z hamowaniem globalnego ożywienia przy akompaniamencie zmienności rynku akcji i ryzykach geopolitycznych w USA. Zły mix dla ryzyka, ale też nieprzychylny dla USD.
Obawy o spowolnienie gospodarcze nasiliły się po rozczarowujących danych z Chin, gdzie indeks Caixin PMI dla przemysłu spadł pod granicę 50 pkt. (do 49,7) i pierwszy raz od maja 2017 r. informuje o kurczeniu się sektora. W poniedziałek podobne sygnały wysłał rządowy wskaźnik aktywności biznesu. Dużym ciosem jest tąpnięcie pod 50 pkt. subindeksu nowych zamówień, potwierdzając, że wojna handlowa z USA mocno daje się we znaki. Gospodarka słabnie i potrzebuje reakcji rządu w Pekinie. Pozytywną stroną sytuacji jest to, że Chiny są gospodarką sterowaną i władze z pewnością prędko zareagują w formie bodźców fiskalnych. Zwiększa to też szanse na porozumienie handlowe z USA, gdyż Pekinowi wyraźnie kończy się czas na opieranie żądaniom USA. Fakt, że rynek akcji w Azji nie zamienił się w wodospad panicznie wyprzedawanych akcji (Shanghai Composite -1,1 proc.) także sugeruje, że inwestorzy nie doczytują sytuacji jako dramatycznej. Naturalnie wpierw zobaczymy jeszcze więcej słabych danych, zanim przyjdą pozytywne rozstrzygnięcia. Dla rynków oznacza to, że zanim przyjdzie lepsze, gorsze jeszcze trochę potrwa.
Nowością na starcie 2019 r. jest odrzucenie USD jako celu dla ucieczki kapitału poszukującego bezpieczeństwa. Obecnie jest za dużo niekorzystnego szumu wokół USA, aby traktować dolara jako bezpieczną przystań. Government shutdown obowiązuje już drugi tydzień, a sytuacji z pewnością nie poprawi przejęcie przez Demokratów kontroli w Izbie Reprezentantów i ich sprzeciw wobec zwiększenia do 5 mld USD finansowania na budowę muru na granicy z Meksykiem. Światełko nadziei zapala się w związku z zaproszeniem liderów obu partii przez Trumpa do Białego Domu na rozmowy w sprawie ochrony granicznej i deklarowana gotowość prezydenta do zawarcia porozumienia. Czy jednak rozmowy cokolwiek przyniosą? Uwierzę, jak zobaczę. Drugim problemem dolara jest dyskusja wobec polityki Fed i ostatniej podwyżki stóp procentowych, która w niektórych kręgach traktowana jest jako błąd. W obliczu negatywnych sygnałów z gospodarki i rynku akcji w nowy rok wchodzimy bez dyskontowania żadnej podwyżki do końca 2019 r. i stopniowym wzrostem wyceny obniżki w 2020 r. Dolar stracił swój blask i wsparcie w polityce monetarnej. Oddaje teraz pola jenowi i złotu.
Kalendarz publikacji makro na 2019 rok otwiera seria indeksów PMI dla sektora przemysłowego. Za nami już rozczarowanie danymi z Chin oraz Polski. Dane z Wielkiej Brytanii będą podane pierwszy raz, a raporty z Eurolandu (dane zagregowane) i USA są tylko rewizją. Odczyt z polskiego przemysłu na 47,6 znalazł się poniżej najgorszych (w tym naszej - 49) prognoz i cofa indeks do poziomów sprzed 6 lat. EUR/PLN wystrzelił do 4,30. Dane w połączeniu z niestabilną sytuacją na rynkach zewnętrznych nie buduje to warunków dla umocnienia złotego w krótkim terminie.
Źródło: Konrad Białas, Dom Maklerski TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...