Czy Fed zaciągnie hamulec?
Poranny komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 27.11.2018 (09:54)
Po dość burzliwym okresie na rynkach i wobec rosnących obaw o spowolnienie gospodarcze wśród inwestorów zaczęły pojawiać się nadzieje na zakończenie procesu podwyżek stóp procentowych w USA. Czy faktycznie jest na to szansa? Liczne wypowiedzi przedstawicieli FOMC w tym tygodniu będą pewnym testem dla takiej hipotezy.
Fed jest jak rozpędzona lokomotywa – w tym roku podniósł stopy już trzykrotnie i wszystko wskazuje na kolejną podwyżkę w grudniu. Dodatkowo Fed cały czas prowadzi program redukcji bilansu, który tak naprawdę jeszcze mocniej zacieśnia politykę. Do niedawna nie stanowiło to dla rynków aż takiego problemu ponieważ podwyżkom stóp towarzyszyła mocna gospodarka. Jednak z globalnej gospodarki napływają coraz bardziej niepokojące sygnały i nawet w samym USA zaczyna kiełkować przekonanie, że wygaszenie wpływu cięć podatkowych może skończyć się spowolnieniem, szczególnie jeśli stopy procentowe powędrują zbyt wysoko. Jeszcze we wrześniu Fed przekonywał w swoich materiałach, że po czterech podwyżek w tym roku, w przyszłym czekają nas kolejne trzy. Jednak na chwilę obecną rynek nie wycenia nawet dwóch. Inwestorzy mają nadzieję, że Fed odejdzie od regularnego podnoszenia stóp i poczeka na rozwój sytuacji. Taka bardziej wstrzemięźliwa postawa mogłaby zakończyć okres bardzo mocnego dolara, który wydaje się zarówno przewartościowany fundamentalnie, jak i wykupiony (jedyna tak wykupiona waluta pod względem pozycjonowania inwestorów finansowych). Problemem jest jednak to, że inwestorzy nie bardzo widzą dla dolara alternatywę – ze strefy euro płyną coraz słabsze dane, nad Wielką Brytanią wisi widmo opuszczenia UE bez porozumienia, Bank Japonii nadal prowadzi super akomodacyjną politykę. Dlatego inwestorzy czekać będą na sygnały ze strony przedstawicieli Fed: dziś mamy wystąpienia czterech członków (począwszy od 14:30), jutro szefa Fed, a także publikację minutes z ostatniego posiedzenia, zaś w czwartek aż sześć kolejnych wystąpień.
Wczoraj poznaliśmy datę głosowania umowy rozwodowej w brytyjskim parlamencie i będzie to 11 grudnia – sądny dzień dla funta. Jak gdyby wyzwanie dla premier May nie było dość skomplikowane, wczoraj zadanie jeszcze utrudnił jej prezydent Trump, wskazując, że porozumienie w obecnej formie może uniemożliwić podpisanie porozumienia handlowego z USA. Z pewnością ten fakt zostanie skrzętnie wykorzystany przez przeciwników May w jej własnej partii.
Środa na rynku rozpoczyna się od umiarkowanego osłabienia złotego – widać potrzebę jakiejkolwiek pozytywnej informacji dla europejskich rynków, ale na razie takiej brakuje. O godzinie 9:25 za euro płacimy 4,2940 złotego, dolar kosztuje 3,7957 złotego, frank szwajcarski 3,7977 złotego, zaś funt 4,8392 złotego.
Źródło: dr Przemysław Kwiecień CFA, Główny Ekonomista XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...