Cohen obciąża Trumpa
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 22.08.2018 (09:04)
Ciemne chmury zbierają się nad amerykańskim prezydentem. Na razie bez poważniejszych konsekwencji dla rynków finansowych. Dolar od kilku sesji oddaje zyski. Spodziewamy się, że taka tendencja będzie się utrzymywać przez najbliższe tygodnie. Z korzyścią dla złotego i walut EM.
Były prawnik prezydenta D. Trumpa G. Cohen zeznał przed sądem, że w czasie kampanii przed wyborami w 2015 r. został poinstruowany przez „kandydata na federalne stanowisko”, by popełnić przestępstwo płacąc dwóm kobietom za milczenie. Zeznania zwiększają polityczną presję na D. Trumpa przed listopadowymi wyborami do Kongresu, podczas których Demokraci będą próbowali odzyskać większość z Senacie i Izbie Reprezentantów. Rośnie także zagrożenie, że obecny prezydent zostanie poddany procedurze usunięcia z urzędu (impeachment). Dynamika wydarzeń politycznych jak na razie nie przekłada się na rynki. Dolar jest w defensywie od 4 sesji. Spadkowa tendencja waluty USA najpewniej będzie się pogłębiać.
Wpływ na to będą z pewnością miały kolejne dobre informacje w kwestii amerykańskich ceł na przemysł samochodowy. Departament Handlu USA poinformował, że przesuwa termin wydania raportu oceniającego, czy bieżące regulacje taryfowe są zagrożeniem dla bezpieczeństwa państwa. Dokument mógłby być podstawą do decyzji prezydenta o zwiększeniu ceł importowych. Pierwotnie jego publikację planowano na sierpień. Powodem przesunięcia są negocjacje nowych umów z najważniejszymi partnerami USA w tym sektorze (Meksyk, Kanada, UE). Sekretarz handlu W. Ross nie wyznaczył nowego terminu publikacji. D. Trump poprosił o przygotowanie go 23 maja. Zgodnie z przepisami Departament Handlu ma czas na jego opracowanie do lutego. W przeciwieństwie do sytuacji z przemysłem stalowym i aluminiowym, gdzie decyzje zapadały szybko, podwyższenie ceł było szeroko popierane przez amerykańskie firmy. W przypadku taryf na auta i ich części opinie są podzielone. Opóźnienie wydania raportu to jednak przede wszystkim efekt spotkania prezydenta USA i szefa KE pod koniec lipca oraz postępów w negocjacjach porozumień z krajami NAFTA. Dla rynków, a w szczególności złotego, to dobra informacja, która może sprowokować nową falę wzrostu apetytu na ryzyko i umocnienia polskiej waluty.
W naszej ocenie, im bliżej amerykańskich wyborów do Kongresu, tym więcej napływać będzie pozytywnych dla złotego i rynków informacji. Spodziewamy się jakiejś formy poprawy w relacjach handlowych z Chinami, która skutkować będzie trwalszym, średnioterminowym osłabieniem dolara wspierającym notowania walut emerging markets (EM). Także od strony polityki pieniężnej największego banku centralnego świata powinniśmy w najbliższych tygodniach odnaleźć próby łagodzenia stanowiska w sprawie stóp i przyjętej linii redukowania sumy bilansowej. Fed stanie się łagodniejszy, a wczorajsze uwagi D. Trumpa nt. polityki banku pod przywództwem J. Powella będą jedną z cegiełek budujących tę zmianę podejścia. A wszystko to, by nie pozwolić na dalszą aprecjację dolara. Z korzyścią dla walut EM.
Rząd RP przyjął wstępny projekt budżetu na 2019 r. Wg założeń PKB ma w przyszłym roku zwiększy się o 3,8 proc., inflacja wyniesie 2,3 proc., deficyt budżetowy nie przekroczy 28,5 mld zł, a deficyt sektora finansów publicznych ukształtuje się na poziomie 1,8 proc. PKB. Dochody budżetu państwa mają wynieść 386,9 mld zł, a wydatki 415,4 mld zł. Założenia budżetowe są realistyczne. Większość prognoz wskazuje na wyższą dynamikę PKB w 2019 r. oraz niższą inflację, co oznacza, że raczej nie powinniśmy mieć do czynienia z negatywną niespodzianką, jeśli chodzi o wpływy podatkowe. Niemniej, warto odnotować, że już nie tylko ekonomiści, ale także rząd przygotowuje się na spowolnienie gospodarki, co widać w projekcji PKB.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...