Chińska stymulacja. Poprawa nastrojów.
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 25.07.2018 (08:39)
Obserwowany wzrost apetytu na ryzyko z zahamowaniem przeceny juana w reakcji na chińskie działania aktywujące nie utrzyma się długo. Końcówka miesiąca przyniesie wzrost notowań dolara i spadki cen akcji. W tym środowisku złoty straci na wartości.
Ogłoszony przez władze w Chinach pakiet stymulacji fiskalno-monetarnej poprawił nastroje na lokalnym i globalnym rynku akcji zwiększając apetyt na ryzyko. Juan nieznacznie zyskał na wartości. Amerykański dolar jest stabilny. Pekin ogłosił zamiar prowadzenia „bardziej pro-aktywnej” polityki fiskalnej, w ramach której zwiększone zostaną wydatki infrastrukturalne oraz obniżone podatki. Ludowy Bank Chin przeprowadził natomiast aukcję tanich, 1-rocznych pożyczek dla banków na kwotę 502 mld CNY. To największa tego typu operacja od 2014 r. Skoordynowane posunięcia na szczeblu centralnym to sygnał, że władze poważnie obawiają się skutków wojny celnej ze Stanami Zjednoczonymi i jej negatywnego wpływu na gospodarkę. Ubiegłoroczne działania nakierowane na oddłużenie już wcześniej zaczęły skutkować słabnięciem aktywności ekonomicznej, a po wybuchu konfliktu handlowego stworzyło zagrożenie spadku dynamiki PKB poniżej punktu krytycznego. Proces delewarowania zostanie spowolniony, a polityka pieniężna i fiskalna złagodzone.
Ogłoszone wczoraj działania nie mają masowego charakteru (jak np. te z 2009 r., 4 bln CNY), ale wskazują na pewną tendencję, w którą najpewniej zmierzać będą w najbliższej przyszłości Chiny. Nie jest to na razie czynnik na miarę przełomu na rynkach finansowych, ale element, który należy na pewno uwzględnić w analizach średnioterminowych. Spodziewamy się, że w instrumentarium działań stymulujących pozostanie także kurs walutowy (deprecjacja juana). Póki co juan zyskał do dolara powracając poniżej ważnego poziomu 6,80.
Seria posiedzeń banków centralnych krajów EM (Turcja, Węgry, Nigeria) nie przyniosła zmiany stóp procentowych w żadnym kraju. Najmocniej negatywnie odbiło się na tureckiej lirze. Kurs USDTRY powrócił w rejon najwyższego poziomu w historii (4,95) sprzed dwóch tygodni. Rynek spodziewał się, że, by wesprzeć kurs walutowy, bank centralny zdecyduje się podnieść oprocentowanie. Decyzja wzmogła tymczasem obawy o niezależność instytucji strzegącej stabilności waluty pod rządami wybranego przed miesiącem na kolejną kadencję prezydenta R. T. Erdogana. Słabość liry nie wpłynęła negatywnie na złotego, który odrobił ubiegłotygodniowe straty. Zwyżkowały również czeska korona, rosyjski rubel, brazylijski real, południowoafrykański rand i chilijskie peso (mocne wzrosty cen miedzi). Pozytywnie oddziaływało umacniające się euro wsparte przez lepsze od prognoz wyniki ankiet koniunktury w sektorze przemysłowym w Niemczech (PMI).
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...