Chińska stymulacja. Poprawa nastrojów.
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 25.07.2018 (08:39)
Obserwowany wzrost apetytu na ryzyko z zahamowaniem przeceny juana w reakcji na chińskie działania aktywujące nie utrzyma się długo. Końcówka miesiąca przyniesie wzrost notowań dolara i spadki cen akcji. W tym środowisku złoty straci na wartości.
Ogłoszony przez władze w Chinach pakiet stymulacji fiskalno-monetarnej poprawił nastroje na lokalnym i globalnym rynku akcji zwiększając apetyt na ryzyko. Juan nieznacznie zyskał na wartości. Amerykański dolar jest stabilny. Pekin ogłosił zamiar prowadzenia „bardziej pro-aktywnej” polityki fiskalnej, w ramach której zwiększone zostaną wydatki infrastrukturalne oraz obniżone podatki. Ludowy Bank Chin przeprowadził natomiast aukcję tanich, 1-rocznych pożyczek dla banków na kwotę 502 mld CNY. To największa tego typu operacja od 2014 r. Skoordynowane posunięcia na szczeblu centralnym to sygnał, że władze poważnie obawiają się skutków wojny celnej ze Stanami Zjednoczonymi i jej negatywnego wpływu na gospodarkę. Ubiegłoroczne działania nakierowane na oddłużenie już wcześniej zaczęły skutkować słabnięciem aktywności ekonomicznej, a po wybuchu konfliktu handlowego stworzyło zagrożenie spadku dynamiki PKB poniżej punktu krytycznego. Proces delewarowania zostanie spowolniony, a polityka pieniężna i fiskalna złagodzone.
Ogłoszone wczoraj działania nie mają masowego charakteru (jak np. te z 2009 r., 4 bln CNY), ale wskazują na pewną tendencję, w którą najpewniej zmierzać będą w najbliższej przyszłości Chiny. Nie jest to na razie czynnik na miarę przełomu na rynkach finansowych, ale element, który należy na pewno uwzględnić w analizach średnioterminowych. Spodziewamy się, że w instrumentarium działań stymulujących pozostanie także kurs walutowy (deprecjacja juana). Póki co juan zyskał do dolara powracając poniżej ważnego poziomu 6,80.
Seria posiedzeń banków centralnych krajów EM (Turcja, Węgry, Nigeria) nie przyniosła zmiany stóp procentowych w żadnym kraju. Najmocniej negatywnie odbiło się na tureckiej lirze. Kurs USDTRY powrócił w rejon najwyższego poziomu w historii (4,95) sprzed dwóch tygodni. Rynek spodziewał się, że, by wesprzeć kurs walutowy, bank centralny zdecyduje się podnieść oprocentowanie. Decyzja wzmogła tymczasem obawy o niezależność instytucji strzegącej stabilności waluty pod rządami wybranego przed miesiącem na kolejną kadencję prezydenta R. T. Erdogana. Słabość liry nie wpłynęła negatywnie na złotego, który odrobił ubiegłotygodniowe straty. Zwyżkowały również czeska korona, rosyjski rubel, brazylijski real, południowoafrykański rand i chilijskie peso (mocne wzrosty cen miedzi). Pozytywnie oddziaływało umacniające się euro wsparte przez lepsze od prognoz wyniki ankiet koniunktury w sektorze przemysłowym w Niemczech (PMI).
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...