Słabość juana. Trump gotowy do ustępstw?
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 27.06.2018 (09:13)
Prezydent USA miał wyrazić mniej agresywne stanowisko w sprawie ochrony amerykańskich technologii przed Chinami, ale nie poprawia to nastrojów na rynkach. Chińska waluta w spadkowej trajektorii. Dla Europy kluczowa pozostaje kwestia ceł na samochody. Doniesienia w tej sprawie nie napawają optymizmem.
Juan wysuwa się na czoło najsłabszych walut świata na przestrzeni ostatnich dwóch tygodni. Pokazuje to, że przyjęcie twardego stanowiska w sprawie handlu przez amerykańskiego prezydenta było w pewnym stopniu zaskakujące zarówno dla przedstawicieli władz w Pekinie, jak i inwestorów. Liczono raczej na pomyślne zakończenie toczących się wiosną negocjacji. Od 15 czerwca juan osłabił się do dolara o 3,5 proc. niwelując częściowo wpływ taryf, które mają zacząć obowiązywać od 6 lipca. We wtorek D. Trump w wewnętrznej debacie w Białym Domu miał zasygnalizować mniej konfrontacyjne podejście w sprawie restrykcji na chińskie spółki technologiczne. Nie daje to jak dotąd pozytywnego impulsu dla rynków wschodzących.
Przecena dotknęła wczoraj także waluty krajów mocno powiązanych gospodarczo z Chinami – koreańskiego wona i tajskiego bata. Słabość wykazuje także, w ostatnich miesiącach mocno skorelowane z notowaniami CNY, złoto. Negatywny wpływ odnotowały też waluty naszego regionu. Dopóki cła obejmują (w przypadku UE) tylko stal i aluminium, a pozostałe wymierzone są stricte w Państwo Środka, ich wpływ na polską gospodarkę pozostaje niewielki, a w pewnych aspektach pozytywny. Zupełnie inaczej ma się sprawa z cłami na samochody. Ich ogłoszenie i wprowadzenie w życie będzie miało realny wpływ na produkcję w polskich fabrykach, a krótkoterminowo na pewno także na złotego. Taki scenariusz jest wysoce prawdopodobny biorąc pod uwagę, że UE nie godzi się na jednostronne zredukowanie obowiązujących od dawna ceł dla pojazdy produkowane w USA. Mówiła o tym wczoraj unijna komisarz ds. handlu C. Malmstrom. Taki warunek dla porzucenia swoich planów stawia zaś D. Trump. Niepokojące jest również to, iż – jak przekazała wczoraj Szwedka – między UE a USA nie są prowadzone żadne rozmowy w tej sprawie.
Na rynkach wciąż nerwowo. Przed silniejszym osłabieniem złotego chroni polską walutę utrzymujący się na wysokim poziomie popyt na obligacje. Spodziewany jest dalszy spadek rentowności z uwagi na niską podaż. W II kw. Skarb Państwa wyemitował najmniej papierów na rynku pierwotnym od 18 lat. W czerwcu nie odbyła się żadna aukcja (warunkowo planowano pozyskać 3 mld zł. Od marca podaży wyniosła 7 mld zł, choć wstępnie zapowiadano, że będzie to 15-25 mld). Pomimo tego ministerstwo finansów zaspokoiło 60 proc. tegorocznych potrzeb pożyczkowych. T. Czerwińska spodziewa się utrzymania nadwyżki w budżecie przez kolejne dwa miesiące. Polskie papiery zachowują się znacznie lepiej niż większość na rynkach EM. Wewnętrzne, fundamentalne podstawy złotego pozostają więc korzystne, co powinno chronić rodzimą walutę przed głęboką, długotrwałą przeceną wywołaną przez czynniki globalne.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...