Draghi oddala podwyżkę stóp
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 20.06.2018 (09:00)
Rynek powoli wychodzi z szoku wywołanego ogłoszeniem przez D. Trumpa planów nałożenia kolejnych ceł na Chiny. Indeksy giełd odbiły. Dolar pozostaje mocny, ale nie powiększa zysków. Pogłębienie słabości euro w krótkim terminie jest mało prawdopodobne. Wspólnej walucie nie zaszkodziły wczorajsze gołębie wypowiedzi prezesa EBC M. Draghiego. Waluty krajów wschodzących, złoty odreagują spadki.
Wytoczenie przez amerykańskiego prezydenta ciężkich dział w potyczce handlowej z Chinami (zlecenie prac nad cłami opiewającymi na kwotę 200 mld USD) pogorszyło i tak nie najlepszy nastroje na rynkach windując dolara na 11-miesięczne maksima. Chiński juan spadł do poziomów obserwowanych po raz ostatni w styczniu. Na parze EURUSD dołki z końca maja (1,1510) wytrzymały, pomimo ponownie gołębich komentarzy M. Draghiego.
Prezes Europejskiego Banku Centralnego (EBC) stwierdził na sympozjum w Sintrze (dziś kolejne wystąpienia bankierów centralnych), że Rada Prezesów „będzie cierpliwa w określeniu momentu pierwszej podwyżki stóp procentowych, a i po niej przyjmie ostrożną postawę w dostosowywaniu polityki pieniężnej”. W jego ocenie obecna ścieżka rynkowych stóp dobrze odzwierciedla intencje EBC. Dodał, iż fakt zakończenia programu skupu aktywów QE nie oznacza, że bank całkowicie wycofuje wsparcie aktywności. W ocenie Dragiego gospodarka strefy euro rozwija się prężnie, ale dochodzi do barier wzrostu z uwagi na długi okres niskiej aktywności inwestycyjnej. Wykorzystanie mocy produkcyjnych jest powyżej długoterminowych średnich. Jednocześnie wzmacniają się czynniki oddziałujące niekorzystnie na PKB. Prezes EBC zaliczył do nich zwiększony protekcjonizm (cła na stal i aluminium), rosnące ceny ropy naftowej (wywołane napięciami geopolitycznymi) oraz uporczywie duża zmienność rynków finansowych. Pozytywne impulsy to m.in. ekspansywna polityka fiskalna w USA. Nadal istnieje w związku z tym konieczność utrzymania akomodacyjności polityki pieniężnej.
Najważniejsze w wypowiedzi Włocha było potwierdzenie obietnicy złożonej podczas ostatniego posiedzenia EBC, że stopy procentowe nie ulegną zmianie co najmniej do lata przyszłego roku. Uwaga o właściwie skalibrowanych, aktualnych oczekiwaniach rynku co do pierwszej podwyżki stopy depozytowej wręcz oddala jej termin na odległą II poł. 2019 r.
Ważną deklarację, która może zakończyć silny, 2-miesięczny trend osłabiania lokalnej waluty (-12 proc. do USD, -5 proc. do EUR), złożył wczoraj Narodowy Bank Węgier. W komentarzu do decyzji o pozostawieniu stóp procentowych bez zmian (główna 0,9 proc., depozytowa -0,15 proc.) bank zaznaczył, że w dającym się przewidzieć horyzoncie nie będzie w stanie utrzymać obecnych, wysoce akomodacyjnych warunków kredytowych. Oznacza to, że w najbliższym czasie należy spodziewać się podwyżki oprocentowania. Na początek ujemnej stopy depozytowej. Dojdzie do niej najpewniej jeszcze przed końcem roku. Po tej informacji forint zahamował spadki. Wiatru w żagle nabrał również złoty. Stopy procentowe NBP raczej na pewno nie wzrosną jednak przez kolejny rok.
Źródło: Damian Rosiński, Analityk AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...