Dalsza słabość rynków wschodzących
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 18.05.2018 (09:04)
Zgodny wzrost notowań ropy naftowej, rynkowych stóp procentowych i dolara wraz z zaogniającą się sytuacją wokół Włoch nadal niekorzystnie wpływają na postrzeganie ryzyka i ceny aktywów rynków wschodzących. Złoty, choć ma mocne fundamenty, nie jest w stanie oprzeć się fali wyprzedaży. W najbliższych dniach skoryguje spadki.
Rentowności amerykańskich obligacji 10-letnich utrzymują się powyżej maksimów z 2013 r. (obecnie 3,10 proc.), a 2-latek lekko spadły po wzroście do najwyższego poziomu od blisko 10 lat (2,60 proc.). Presja inflacyjna i oczekiwania na podwyżki stóp procentowych rosną wraz z umacniającymi się notowaniami ropy naftowej. Wczoraj surowiec Brent kosztował przez chwilę 80 dol. za baryłkę. Po środowej przerwie w przecenie aktywów i walut emerging markets (EM), ostatnie kilkanaście godzin handlu przyniosły dalszą wyprzedaż. Złoty traci w ślad za osłabiającymi się również polskimi papierami skarbowymi. Oddał całość zysków wypracowanych w środku tygodnia.
Kurs USDPLN zamknął się wczoraj na najwyższym poziomie od 8 listopada. Obszar szczytów kursu z jesieni ub. r. (3,67-3,68) pozostaje w zasięgu ręki byków. W podobnym miesiącu znajduje się indeks amerykańskiego dolara. CHFPLN poważnie przetestował średnią cenę z ostatnich 200 sesji. W relacji do wciąż słabego na świecie euro (szkodzi sytuacja wokół Włoch) złoty zdołał utrzymać się powyżej ostatnich dołków (EURPLN<4,30). Wspólnej walucie nie pomogła oficjalna informacja, że w porozumieniu koalicyjnym Ligi Północnej i Ruchu 5 Gwiazd nie znajdzie się postulat umorzenia 250 mld EUR długu w posiadaniu EBC. Różnica między rentownościami włoskich i niemieckich obligacji wzrosła do najwyższego poziomu od roku. Ubezpieczenia przed wypłacalnością Włoch są dwukrotnie wyższe niż Polski i 10-krotnie droższe od analogicznych stawek CDS RFN.
Wśród gospodarek EM potencjalnie najbardziej narażonych na kryzys walutowy znajdują się Argentyna, Turcja, Republika Południowej Afryki i Malezja. Rezerwy dewizowe tych państw są poniżej poziomów rekomendowanych przez Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW). Polska jest pod tym względem w gronie krajów z rezerwami na poziomie zaleceń MFW. Podobną ich wielkość mają m.in. Chiny, Indonezja, Meksyk, Kolumbia, Chile i Węgry. Bezpieczniejsze (wyłącznie pod względem tego kryterium) są Brazylia, Rosja, Peru, Tajlandia i Indie.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...