PLN pod presją, brak reakcji na dane makro
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 16.05.2018 (08:28)
Poranny, środowy handel na rynku FX przynosi podtrzymanie mocniejszego USD co bezpośrednio wywiera presję podażową na waluty EM, w tym PLN. Polska waluta kwotowana jest następująco: 4,2966 PLN za euro, 3,6318 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,6287 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 4,9058 PLN w relacji do funta szterlinga. Rentowności polskiego długu wynoszą 3,3%w przypadku papierów 10-letnich.
Ostatnie godziny handlu na rynku FX przyniosły realizację dobrze znanego scenariusza, gdzie mocniejszy dolar=wystąpienie spadków na wycenie złotego. Polskiej walucie nie pomogły nawet dobre krajowego dane makro. Wstępna dynamika (bez rozbicia na kategorie) wzrostu za I kw. wyniosła 5,1% r/r podczas gdy rynek spodziewał się potencjalnej stabilizacji odczytu w rejonie 4,8% r/r. „Podejrzenia” klasycznie kierują w stronę wysokiej dynamiki konsumpcji prywatnej. Trudno było jednak zaobserwować pozytywną reakcję na PLN, gdzie tradycyjnie większe znaczenie miały czynniki zewnętrzne. Wycena koszyka USD zbliżyła się do 5-miesięcznych maksimów po tym jak wczorajsze dane makro z USA ponownie podbiły rentowności amerykańskiego długu powyżej poziomu 3%. W ciągu ostatnich 24h zmiany złotego powiązane były z zachowaniem koszyka CEE oraz EM (PLN zyskał wobec ZAR i TRY tracąc na innych zestawieniach). Zagrożeniem dla PLN pozostaje scenariusz, iż ostatnie zmiany na wycenie USD, i ich wpływ na waluty EM, traktować należy jako zainicjowanie nowego trendu na rynku – oczekiwane różnice w zakresie polityki monetarnej USA-Strefa Euro stanowią fundamentalny czynnik wspierający wycenę amerykańskiej waluty wobec euro.
W trakcie dzisiejszej sesji będziemy świadkami decyzji RPP odnośnie poziomu stóp procentowych. Inwestorzy nie oczekują większych zmian w retoryce, pomimo wczorajszego pozytywnego akcentu makro. Ponadto NBP poda dziś dane dot. inflacji bazowej za kwiecień, gdzie rynek spodziewa się dynamiki 0,6% r/r. Szeroki kalendarz makro zawiera dziś odczyt inflacji HICP ze Strefy Euro, wystąpienie M. Draghiego oraz popołudniowy pakiet danych z USA.
Z rynkowego punktu widzenia wczorajsze wybicie nowych maksimów na EUR/PLN oraz USD/PLN sygnalizuje próbę rozegrania dalszego osłabienia PLN. Szczególnie istotny wydaje się tutaj potencjalny zakres ruchu na USD/PLN, gdzie widoczna jest potencjalna strefa oporu w rejonie 3,66-3,70 PLN – jej wybicie oznaczałoby sygnał do dalszych dynamicznych zwyżek na parze (nawet do okolic 4 PLN).
Źródło: Konrad Ryczko, Analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...