Odreagowanie siły dolara
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 10.05.2018 (10:12)
Globalny popyt na dolara wyhamował, co dało impuls do szerokiego umocnienia aktywów i walut rynków wschodzących (EM) w środę. Spodziewamy się kontynuacji tej tendencji w kolejnych dniach. Złoty zyskiwał wczoraj najbardziej obok przecenionej wcześniej silnie tureckiej liry i kolumbijskiego peso. Pozostaje w połowie stawki walut EM licząc od początku kwartału.
Nie oddziałują na niego czynniki wewnętrzne. Nie jest poddany szczególnej presji na osłabienie. Porusza się w ślad za światowymi trendami. Widoczna po równonocy wiosennej relatywna siła złotego (był jedną z najmocniejszych na świecie) spowodowała, że wyprzedaż, która dotknęła go na przestrzeni ostatnich 3 tygodni dawała wrażenie dynamicznej i poważniejszej niż przeciętnie na walutach EM. Nie potwierdzają tego jednak twarde obliczenia. Złoty jest i naszym zdaniem pozostanie odporny na globalne zawirowania. W nadchodzących miesiącach odzyska straty.
Narastająca presja inflacyjna w USA (nie potwierdziły jej wczorajsze dane o cenach producentów), a wraz z nią rosnące rynkowe stopy procentowe i stopy banku centralnego, a także wzmagające się napięcia geopolityczne stwarzają wespół realne zagrożenie i są czynnikiem ryzyka dla aktywów EM. Nie są to jednak dla graczy zjawisko nowe i nieoczekiwane. Podwyżki oprocentowania banku Rezerwy Federalnej są nadal relatywnie łagodne i dobrze sygnalizowane, choć zdajemy sobie sprawę z tego, że podwyżka stóp o 25 czy 50 pkt bazowych dziś ma proporcjonalnie większą siłę oddziaływania niż w poprzednich cyklach zacieśniania polityki pieniężnej. Nie ma jednak sygnałów, które wskazywałyby na to, że zsynchronizowany wzrost gospodarczy na świecie w najbliższych miesiącach miałby zostać poważniej zachwiany. Aktywność w Stanach Zjednoczonych utrzymuje się na wysokim poziomie, w Europie odbija po słabszym I kw., w Chinach władze jak dotąd skutecznie przeciwdziałają oznakom hamowania. Napięcia polityczne i geostrategiczne stały się w ostatnich latach normą, a rynki finansowe reagują na nie dość spokojnie. W perspektywie 3-6 miesięcy nie powinno to ulec zmianie. Zwracamy uwagę na słabość franka szwajcarskiego, który tradycyjnie zyskuje w okresach realnych, fatycznych zawirowań czy trwałego odwrotu od ryzyka. Nie widzimy zatem na ten moment wzmożonego zagrożenia wybuchu kryzysu aktywów EM. Stąd podtrzymanie prognoz i założeń dotyczących zachowania złotego w średnioterminowej perspektywie 3-6 miesięcy (wzmocnienie).
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...