Złoty zależny od decyzji EBC
Poranny komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 23.04.2018 (08:45)
W ostatni tydzień kwietnia niewątpliwie wydarzeniem numer jeden jest posiedzenie EBC. Od ruchów najważniejszego banku centralnego w Europie zależeć będą nie tylko notowania euro, ale wszystkich europejskich walut. To ożywieniu w strefie euro i umacniającemu się euro złoty zawdzięcza świetną dyspozycję.
Zależność tę dobrze opisują zmiany notowań w końcówce ubiegłego tygodnia. Umocnienie dolara, które obserwowaliśmy na szerokim rynku automatycznie przełożyło się na osłabienie złotego, również wobec euro. Złoty często traktowany jest jako pewnego rodzaju bardziej ryzykowne przedłużenie euro, również z większym potencjałem do umocnienia w dobrych czasach. Dlatego kiedy strefa euro zaskoczyła mocnym ożywieniem w 2017 roku i euro wyraźnie zyskiwało wobec dolara, złoty był najmocniejszą walutą na rynku. Na przestrzeni ostatnich kilkunastu miesięcy kurs euro wobec dolara wzrósł bardzo znacząco i zasadnym wydaje się pytanie, czy nadal ma potencjał do umocnienia. Faktem jest, że EBC dopiero rozpocznie proces zacieśnienia pieniężnego, a to zwykle w początkowych jego fazach waluta zyskuje najmocniej. Z drugiej strony ten fakt jest już dawno przez rynki zdyskontowany i inwestorzy musieliby być tu pozytywnie zaskoczeni, aby rzucić się do dalszych zakupów (zaś patrząc na pozycje funduszy w walutach, te w euro są od kilku miesięcy ekstremalnie wysokie). W ostatnich dniach mieliśmy kilka tzw. balonów próbnych tj. wypowiedzi członków EBC o definitywnym zakończeniu skupu obligacji w grudniu (co akurat jest powszechnie wyczekiwane), czy też o podniesienie stopy depozytowej z -0,4 do -0,2% w drugim kroku (co jest elementem nowym). Pytanie jednak czy prezes Draghi będzie skłonny podnosić stawkę na kwietniowym posiedzeniu. Dane raczej na to nie wskazują. Publikowane w tym roku indeksy aktywności biznesowej wskazują na wyhamowanie tempa wzrostu, choć z wysokiego poziomu. Również inflacja na przestrzeni ostatnich dwóch miesięcy była poniżej oczekiwań rynku. Dodatkowo ostatnio wyraźnie rosną ceny ropy. Z jednej strony będzie to oznaczać wyższą inflację w krótkim terminie. Z drugiej strony strefa euro jest znaczącym importerem surowca i niskie jego ceny miały niemały udział w poprawie kondycji gospodarczej – teraz mechanizm ten działa w drugą stronę. Wszystko to sprawia, że potencjał do pozytywnego zaskoczenia ze strony EBC i dalszego gwałtownego umocnienia euro, a w ślad za tym złotego, wydaje się ograniczony. Decyzja EBC w czwartek.
Poniedziałkowa sesja azjatycka nie przynosi większych zmian notowań. Nie widać specjalnie pozytywnej reakcji na słowa Kim Jong Una, który ogłosił natychmiastowe zawieszenie programu nuklearnego. Rynki odbierają to jako grę przed ewentualnym spotkaniem z prezydentem USA. W trakcie sesji europejskiej publikowane będą wstępne szacunki indeksów aktywności w biznesie PMI, najpierw dla strefy euro (10:00), później zaś dla USA (15:45). W Polsce zaś poznamy marcowe dane o sprzedaży detalicznej (10:00). O 8:40 euro kosztuje 4,1771 złotego, dolar 3,4037 złotego, frank szwajcarski 3,4893 złotego, zaś funt brytyjski 4,7734 złotego.
Źródło: dr Przemysław Kwiecień CFA, XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...