Cierpliwość i inflacja
Raport poranny FMCM
Data opublikowania : 18.04.2018 (08:20)
Fed i wieści makro: O cierpliwości mówił dziś Charles Evans z FOMC – który jednak w tym roku nie głosuje. Owszem, jego zdaniem stopy procentowe mogą być stopniowo podnoszone – tym niemniej Fed w zasadzie może sobie pozwolić na politykę jeszcze bardziej umiarkowaną niż obecna. Po prostu inflacja wciąż jest jeszcze zbyt niska, nie ma też dostatecznego parcia na wzrost płac.
Z kolei John Williams uspokojał tych, którzy obawiają się zjawiska odwróconej krzywej dochodowości obligacji. Jego zdaniem na razie krzywa ta w USA spłaszcza się w normalny sposób i nie ma jeszcze oznak odwrócenia, choć gdyby były, to należałoby je traktować poważnie – jako zapowiedź recesji. Na razie jednak źle nie jest: Williams liczy na to, że w przyszłym roku bezrobocie zejdzie do 3,5 proc., uważa też, że inflacja zbliża się do 2-procentowego celu.
Sekretarz Skarbu, p. Mnuchin, tłumaczył ostatni dziwny tweet Trumpa, w którym prezydent oskarżał Chiny i Rosję o pogrywanie dewaluacją swych walut. Był to dziwny pogląd, bo zasadniczo np. para USD/RUB w ostatnich dwóch latach szła w dół, a potem trwała w konsolidacji – i dopiero najnowsze sankcje, w połączeniu z niepokojami syryjskimi, spowodowały silny jej wzrost. Ale przecież te działania wygenerował właśnie Trump. Pan Mnuchin ogłosił zatem, że komunikat Trumpa był niejako skierowany ku potencjalnej przyszłości, że miał on stanowić ostrzeżenie wobec ewentualnych planów (zwłaszcza chińskich).
Co na to wszystko eurodolar? Był rankiem, ok. 9:30, na poziomie 1,2415, ale później opadł na południe, aż do 1,2340. Teraz znów trochę rośnie, dolar zyskuje – mamy 1,2365. Sygnały były rozmaite, tak więc trudno o konkretny trend. Poza opisanymi wypowiedziami mogliśmy np. przekonać się, że w marcu produkcja przemysłowa w USA wzrosła o 0,5 proc. m/m, gdy oczekiwano 0,4 proc. Indeks ZEW w Niemczech rozczarował, to wzmocniło dolara (choć zyskiwał on jeszcze przed 11:00). Indeks wyniósł -8,2 pkt, oczekiwano -1 pkt. Dobrze za to wypadły amerykańskie dane o pozwoleniach na budowę domów i nowych budowach, przy czym podwyższono także wyniki poprzednie.
Oczywiście generalnym obrazem na eurodolarze pozostaje konsolidacja. Trwa to od drugiej połowy stycznia. W tej konsolidacji zdaje się rozmywać wieloletni trend umacniania dolara, wszczęty jeszcze w roku 2008 – acz jego ostateczne obumarcie nie jest jeszcze przesądzone.
Perypetie PLN
USD/PLN odbija w dużej mierze kształt wykresu EUR/USD (odwrotnie, rzecz jasna), tak więc ostatnie miesiące to też trend boczny. Dziś zakreślono przez chwilę poziom 3,3455, bardzo korzystny dla nabywców dolara, wieczorem mamy 3,3630, a byliśmy jeszcze grosz wyżej, co można odczytywać jako test lokalnego oporu.
EUR/PLN po silnej obniżce wraca na północ, ale bardzo wstępnie. Mamy ok. 4,16. Co do funta, to złoty krótkotrwale zyskał po publikacji brytyjskich danych: bezrobocie spadło, ale za to gorsze od prognoz były wieści o płacach i wnioskach o zasiłek. Po południu funt znów zarabiał, wykres dobił do 4,8260-70, po czym zawrócił dwa grosze niżej – i tam teraz jesteśmy. Kształ wahań był zbliżony do tego z GBP/EUR.
Źródło: Tomasz Witczak, FMC Management
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Financial Markets Center Management
Financial Markets Center Management
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...