Złoty w drodze na kilkuletnie szczyty
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 16.04.2018 (09:46)
Złoty na fali po decyzji S&P Global Ratings. Frank szwajcarski najtańszy od 3 lat. W relacji do 4 głównych walut kurs zbliża się do najwyższego poziomu od 2014 r. Nie widać oznak odwracania pozytywnej tendencji.
Agencja S&P potwierdziła rating Polski w walucie obcej na poziomie BBB+ oraz podniosła jego perspektywę do pozytywnej ze stabilnej. Podwyższyła także prognozy gospodarcze dla naszego kraju.
W uzasadnieniu napisano, że mocna ekspansja polskiej gospodarki będzie kontynuowana w 2018 r., wobec solidnego popytu zewnętrznego, hojnych transferów z UE oraz odporności fundamentów Polskiej gospodarki, która jest duża, zdywersyfikowana oraz otwarta. S&P dodaje, że podwyżka perspektywy „odzwierciedla naszą opinię, że ekspansja polskiej gospodarki będzie trwać dłużej niż poprzednio szacowaliśmy i skorzysta w większym stopniu z sytuacji fiskalnej niż uprzednio prognozowano. Rewizja wskazuje również na nasze rosnące przekonanie, że reformy administracji podatkowej wygenerowały sekularny wzrost dochodów publicznych na poziomie ok. 0,5 proc. PKB. Uważamy, że rząd będzie w stanie poradzić sobie z ryzykami związanymi z przegrzewaniem się gospodarki oraz skomplikowanymi relacjami z UE”.
Agencja przyznaje więc pośrednio, że decyzja z połowy stycznia 2016 r. była pochopna i niewłaściwa. Nie decyduje się jednak na jej korektę. Po piątkowej zmianie ocena S&P przestaje być jednak oderwana od pozostałych agencji i gospodarczej rzeczywistości. Złoty od początku sesji w piątek dyskontował pozytywny scenariusz. Kurs EURPLN osiągnął najniższy poziom od lutego (4,1650), a CHFPLN od grudnia 2014 r. (3,51). Większość ekonomistów spodziewała się pozostawienia ratingu i perspektywy bez zmian.
Premier M. Morawiecki na konwencji Zjednoczonej Prawicy przedstawił nowe propozycje gospodarcze rządu. Zapowiedział m.in. ułatwienia dla przedsiębiorców. Zaproponował obniżenie podatku CIT dla małych i średnich firm z 15 do 9 proc. (najniższy poziom w UE). Przedsiębiorcy z przychodami poniżej 2,5 krotności minimalnego wynagrodzenia mają płacić niższy ZUS. Planowane jest także wprowadzenie podatku dochodowego od nieruchomości komercyjnych nakierowane na uszczelnienie systemu. Premier poinformował, że w toku żmudnych negocjacji KE zgodziła się z argumentami Polski i będzie nowe opodatkowanie galerii handlowych i dużych biurowców.
Pozostałe informacje dotyczące ściśle złotego pozostały bez wpływu na jego notowania, choć obie dane teoretycznie dla niego niekorzystne. GUS potwierdził spadek inflacji CPI do 1,3% r/r w marcu, a NBP podał słabsze od prognoz dane o deficycie na rachunku obrotów bieżących (-1 mld EUR). Kolejny miesiąc z rzędu słabo zachowywał się eksport (-4,5 proc. m/m, +5,7 proc. r/r), choć spadek importu był również większy niż się spodziewano (-2,1 proc. m/m, +8,3 proc. r/r). Deficyt w handlu (-573 mln EUR) zanotował trzeci najgorszy rezultat od początku 2015 r. Zniknęła tym samym 12-miesięczna nadwyżka handlowa Polski, z którą mieliśmy do czynienia w II poł. ub. r. To potwierdzenie słabnącego popytu zewnętrznego oraz utrzymującej się wciąż na względnie wysokim poziomie konsumpcji krajowej, w tym związanej ze wzrostem inwestycji. Koniunktura w Europie od początku roku oddziałuje w kierunku osłabiania pozytywnych tendencji w polskiej gospodarce.
Źródło: Damian Rosiński, Analityk AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...