Syria może czasowo podbić globalne ryzyko
Poranny raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 11.04.2018 (11:20)
Kluczowe informacje z rynków: SYRIA: Biały Dom podał wczoraj, że Donald Trump nie weźmie udziału w Szczycie Ameryk w Peru, który rozpocznie się , gdyż pozostanie w Waszyngtonie, aby koordynować akcję odwetową przeciwko Syrii. Z kolei europejska agencja kontrolująca ruch lotniczy Eurocontrol ostrzegła dzisiaj przed lotami we wschodniej części Morza Śródziemnego ze względu na ryzyko ostrzału rakietowego Syrii w ciągu najbliższych trzech dni.
USA / DANE: Marcowy odczyt inflacji PPI wypadł lepiej od spodziewanych – dynamika wyniosła 0,3 proc. m/m i 3,0 proc. r/r, a w ujęciu bazowym 0,3 proc. m/m i 2,7 proc. r/r.
USA/ WOJNY HANDLOWE: Biały Dom podał, że odnotował komentarze prezydenta Chin, ale USA chciałyby zobaczyć konkretne posunięcia ze strony chińskiej administracji. Z kolei Donald Trump napisał na Tweeterze, że propozycje prezydenta Xi Jinpinga są bardzo dobrym posunięciem.
CHINY / WOJNY HANDLOWE/ DANE: Szef Ludowego Banku Chin uciął spekulacje z ostatnich dni, jakoby ewentualne osłabienie juana mogłoby być elementem wojen handlowych. Zapowiedział też większe otwarcie chińskiego rynku finansowego na zagraniczne podmioty od czerwca b.r. Z kolei wiceminister finansów przyznał, że zapowiadane przez prezydenta Xi Jinpinga obniżenie ceł na importowane do Chin auta, oraz inne produkty może mieć miejsce „tak szybko, jak będzie to możliwe”. Dzisiaj rano poznaliśmy też dane nt. marcowej inflacji CPI i PPI, które wypadły poniżej szacunków. Zwłaszcza dotyczy to odczytu inflacji konsumenckiej, która nieoczekiwanie spadła o 1,1 proc. m/m, a w ujęciu r/r wyhamowała do 3,1 proc. r/r.
AUSTRALIA: Szef RBA powtórzył, że nie ma obecnie argumentów za zmianą podejścia w polityce monetarnej. Zaznaczył jednak, że ewentualny ruch w przyszłości będzie podwyżką, a nie obniżką stóp. Poznaliśmy też kwietniowy odczyt indeksu zaufania konsumentów Westpac, który spadł o 0,6 proc. m/m do 102,4 pkt.
EUROSTREFA: Europejski Bank Centralny odciął się oficjalnie od wczorajszych komentarzy Ewalda Nowotnego, który stwierdził, że zanim Bank podniesie główną stopę procentową, to mógłby podnieść do -0,2 proc. z -0,4 proc. poziom stopy depozytowej.
WIELKA BRYTANIA: W lutym nieco zmalał deficyt handlowy (-10,2 mld GBP wobec -12,2 mld GBP w styczniu). Gorzej wypadły za to dane o produkcji przemysłowej za ten okres. Dynamika wyniosła zaledwie 0,1 proc. m/m i 2,2 proc. r/r
Opinia: Trump pochwalił na Tweeterze prezydenta Xi Jinpinga za zapowiedzi obniżenia ceł na importowane do Chin auta i możliwość zmniejszenia barier w handlu i większej otwartości na zagraniczny kapitał w Chinach. Niemniej teraz czas na konkrety. Tu warta uwagi jest wypowiedź szefa Ludowego Banku Chin o tym, że już od czerwca może dojść do większego otwarcia rynku finansowego na zagraniczny kapitał, a także jasne ucięcie „durnych spekulacji” (dlaczego durnych, to pisałem o tym wczoraj) na temat możliwego wykorzystywania kursu juana, jako elementu wojny handlowej, a także słowa wiceministra finansów, że cła na auta zostaną obniżone tak szybko, jak będzie to możliwe. Widać, zatem pewien progres pozwalający rozładować wcześniejsze obawy związane z eskalacją wojen handlowych. Niemniej dopiero ewentualne renegocjacje umów handlowych pokażą, na ile Chińczycy chcą zadowolić Amerykanów, a Amerykanie Chińczyków. A tutaj uważam, że rozmowy będą długie i trudne. Stąd też nie powinno być zaskoczeniem, że wpływ tego czynnika na rynkowe nastroje będzie nieco wygasał i będziemy koncentrować się na innych aspektach.
W ciągu najbliższych dni wpływ może mieć geopolityka, a konkretnie sytuacja w Syrii. Amerykańska odpowiedź jest niemal pewna, po informacjach z Białego Domu – pytanie tylko, czy tym razem pójdzie to równie „gładko”, jak rok temu, kiedy również reżim Assada naruszył międzynarodowe regulacje nt. wykorzystania broni chemicznej. Wydaje się, że nie do końca – Syria to obecnie bliskowschodni tygiel, gdzie miesza się nazbyt wiele interesów – można wymienić tu Turcję i Kurdów, Rosjan i Iran, a także Izrael, który jest odpowiedzialny za atak na bazę Hims w ostatnich dniach. Wydaje się, zatem naturalną rzeczą, że zobaczymy większy popyt na jena i franka (bezpieczne przystanie) w najbliższych dniach. Zresztą JPY jest dzisiaj najmocniejszą walutą w zestawieniu G-10.
Na dziennym wykresie USDJPY nadal pozostajemy ponad linią wzrostową trendu rysowaną od dołka z 25 marca, ale z drugiej strony wymowa układu objęcia bessy z końca ubiegłego tygodnia nadal pozostaje obowiązująca. Dzienne wskaźniki wytracają impet wzrostowy. Niemniej głębsze spadki USD/JPY nie są aż tak oczywiste ze względu na kalendarz wydarzeń dla USA na najbliższe godziny. Po pierwsze inflacja CPI za marzec o godz. 14:30. Wczorajszy odczyt PPI zaskoczył na plus, chociaż przesunięcie PPI i CPI to kilka miesięcy – zresztą w piątek sam Jerome Powell (szef FED) powiedział, że spodziewa się wyraźniejszego odbicia inflacji na wiosnę. Gdybyśmy dzisiaj zobaczyli niespodziankę po stronie CPI (konsensus to przyspieszenie do 2,4 proc. r/r i 2,1 proc. r/r dla wartości bazowej), to mogłoby to nasilić spekulacje nt. możliwych posunięć FED w najbliższych miesiącach (powróciłby temat czwartej podwyżki stóp w tym roku). Zwłaszcza, że wieczorem o godz. 20:00 poznamy zapiski z marcowego posiedzenia FED. Warto wspomnieć, że brakowało jednego głosu do tego, aby mediana oczekiwań członków FED przesunęła się na 4 podwyżki w tym roku (wykres pl-dot). Z drugiej strony wydaje się jednak, że pole do „jastrzębich” zaskoczeń jest jednak nieco ograniczone, co oznacza, że takowe nie będzie w stanie wykreować większego i dłuższego ruchu w notowaniach dolara.
Patrząc na tygodniowe ujęcie koszyka BOSSA USD łatwiej jest postawić tezę, że powracamy do spadków (ewentualne odbicia będą teraz krótkoterminowymi korektami), niż to, że mamy szanse na silniejsze wzrosty dolara. Warto tu przejrzeć chociażby szersze układy techniczne dla par z dolarem, przebiegi dla rynku surowców, czy też giełdowych indeksów. Zapowiadają one dłuższy okres apetytu na ryzyko, a wtedy dolar jest przegranym.
Na EUR/USD widać, że dementi Europejskiego Banku Centralne odnośnie wczorajszych słów Ewalda Nowotnego nie wpłynęło zbytnio na zmianę kursu notowań, który zaczyna pokazywać kierunek na północ. Dlaczego? Wczorajszy casus pokazuje, że łatwiej będzie o „jastrzębie wrzutki” z ECB w postaci, czy to konkretnych wypowiedzi, czy też „kontrolowanych przecieków” w oparciu o „źródła zbliżone do sprawy”, niż o kolejne rozczarowania danymi makro, które zresztą mogą być już w cenie, gdyż w ostatnich tygodniach nie zdołały się przełożyć na większą przecenę euro. Zresztą układ techniczny dla EUR/USD w ujęciu dziennym wygląda coraz bardziej obiecująco dla kontynuacji zwyżek, chociaż być może po ewentualnej korekcie (wsparcie to strefa 1,2295-1,2322).
Źródło: Marek Rogalski – główny analityk walutowy DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...