Eskalacja napięcia
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 05.04.2018 (08:59)
Sporo nowych impulsów i możliwości poprawy pozycji dolara, ale ten wciąż w konsolidacji. Oczekiwana przez nas poprawa nastrojów na giełdach powinna uruchomić nową falę deprecjacji waluty USA. W ślad za tym zyskiwać będzie złoty. Niższa inflacja (w marcu spadła do 1,3 proc. r/r) i wydłużenie okresu stabilnych stóp NBP są czynnikami uwzględnionymi w kursie.
Wczorajsza odpowiedź Chin na ogłoszone kilka godzin wcześniej przez D. Trumpa plany wdrożenia nowych ceł na towary sprowadzane do USA spowodowała niemałe zamieszanie na rynkach. Nie przekształci się to jednak, naszym zdaniem, w trwalszą tendencję, ponieważ czynnik związany z wojną handlową – w bezpośredniej, krótkoterminowej reakcji (długotrwałe mogą mieć znacznie, znacznie szersze konsekwencje) – został już przez graczy zdyskontowany i „przerobiony”. Indeksy giełdowe powinny szykować się do kilkutygodniowego odbicia, a ogółem nastawienie do ryzyka i nastroje na rynkach finansowych ulegną w najbliższych dniach poprawie.
Chiny ogłosiły, że w przypadku wejścia w życie 25-proc. ceł importowych USA, wprowadzą takie same taryfy na 106 amerykańskich produktów, w tym soję, samochody i chemikalia. D. Trump zapowiedział wcześniej, że po konsultacjach i negocjacjach mających na celu obniżenie wynoszącego 500 mld dol. rocznie deficytu handlowego z ChRL (wczoraj w Waszyngtonie doszło do spotkania chińskiego ambasadora z sekretarzem handlu), zdecyduje o nałożeniu 25-proc. cła na 1333 chińskie towary wysokich technologii sprowadzane do USA o wartości 50 mld USD. Ma to być m.in. odpowiedź na łamanie przez chińskie firmy praw własności intelektualnej. Taryfy nie wejdą w życie wcześniej, niż w czerwcu.
Spółki, które potencjalnie ucierpią najbardziej na ograniczeniu wolnego handlu były wczoraj mocno wyprzedawane. Ceny soi – wartościowo najcenniejszego produktu eksportowego USA do Chin (12,4 mld USD w ub. r.) – spadały o ponad 4 proc. (Stany Zjednoczone zaspokajają połowę potrzeb najludniejszego kraju świata na ten produkt). Dolar na przestrzeni sesji pozostał stabilny w relacji do koszyka głównych walut, choć wobec juana zyskiwał przejściowo najmocniej od 2 tygodni (wzrost z 6,28 do 6,31). Wieczorem oddał zyski. W szerszym horyzoncie dolar jest ponad 3 proc. słabszy w relacji do chińskiej waluty niż na początku roku i ok. 8% niż 12 miesięcy temu. Złoty odrobił tylko część strat wywołanych ruchem na juanie i innych walutach EM. Do zakończenia sesji nie zdołał powrócić w rejon poziomu z początku handlu. Sentyment dla złotego wydaje się jednak wciąż korzystny i spodziewamy się, że taka sytuacja będzie się utrzymywać w kolejnych dniach.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...