Czy Fed umocni dolara?
Poranny komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 21.03.2018 (08:58)
Posiedzenia Fed zwykle przyciągają ogromną uwagę inwestorów ponieważ zmiany stóp procentowych mają bardzo istotne znaczenie dla rynków akcji, obligacji i walut. Tym razem stawka jest jeszcze wyższa, gdyż po raz pierwszy amerykański bank centralny decydować będzie pod kierownictwem Jerome Powella. Kierunek wyznaczony przez nowego prezesa może mieć istotne konsekwencje dla dolara.
Na co zwrócić uwagę podczas dzisiejszego posiedzenia? Przede wszystkim na sugestie co do dalszych działań w tym roku, one mogą mieć największe znaczenie dla rynku. Dzisiejsza decyzja Fed jest w zasadzie pewna – brak podwyżki stóp byłby ogromnym zaskoczeniem ponieważ od grudniowego posiedzenia gospodarka jest w dobrej formie, a inflacja nieco przyspieszyła. Pytanie jednak, czy wobec dobrej koniunktury gospodarczej wspartej dodatkowo ekspansją fiskalną (obniżka podatków i nowe wydatki) Fed zasygnalizuje potrzebę podniesienia stóp w tym roku aż 4-krotnie? Naturalnie Powell nic takiego nie powie wprost, ani Komitet nie napisze tego w komunikacie. Ale Fed ma odpowiednie narzędzia komunikacji jak np. dot-chart, wykres kropek, którymi członkowie FOMC wskazują, gdzie widzieliby stopy. W grudniu widzieli średnio 3 podwyżki w tym roku i naszym zdaniem tak będzie również tym razem. Zapewne członkowie będą bardziej optymistyczni w swoich szacunkach, ale nie do tego stopnia, aby przesunąć średnią oczekiwań w górę. Powell również będzie starał się być neutralny podczas swojej pierwszej konferencji. Zdaje sobie sprawę z tego, że to wzrost rentowności obligacji stał za wstrząsem na Wall Street z lutego i z pewnością nie będzie chciał powtórzyć takiego scenariusza podczas pierwszego posiedzenia w nowej roli. To co może wpłynąć na dolara i giełdy to zmiana szacunku dla stopy długoterminowej, obecnie na poziomie 2,75%. Wydaje się, że powinien on wzrosnąć przynajmniej do 3%, większy wzrost rynki przyjęłyby umocnieniem dolara i spadkami na giełdach. Decyzja Fed i publikacja materiałów o 19:00, początek konferencji prezesa o 19:30.
W cieniu Fed mamy lekką odwilż w kwestii wojny handlowej. Okazuje się, że USA idą na pewne ustępstwa w negocjacjach nowego porozumienia NAFTY, na czym zyskują dolar kanadyjski oraz meksykańskie peso. Być może podobną taktykę Trump będzie chciał wykorzystać wobec innych partnerów – najpierw wprowadzamy cła i straszymy kolejnymi, potem ustępujemy w zamian za wymierne korzyści. To oznaczałoby jednak, że seria ciosów, szczególnie wymierzona w Chiny, dopiero przed nami.
Środowy kalendarz poza decyzją Fed przynosi publikację kilku raportów makroekonomicznych. O godzinie 10:00 poznamy publikację danych o sprzedaży detalicznej w Polsce, 30 minut później raport z brytyjskiego rynku pracy, zaś o 15:00 publikację o sprzedaży domów w USA. O godzinie 8:40 euro kosztuje 4,2305 złotego, dolar 3,4464 złotego, frank 3,6100 złotego, zaś funt 4,8348 złotego.
Źródło: dr Przemysław Kwiecień CFA, XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...