Ciekawy tydzień. Złoty nadal w odwrocie.
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 19.03.2018 (09:05)
Kilka wydarzeń zaplanowanych na najbliższe dni może mieć istotne, długofalowe oddziaływanie na rynki finansowe i gospodarki. Najważniejsze z nich w środę. Fed podniesie stopy procentowe i przedstawi projekcje na kolejne miesiące. Spodziewamy się zaostrzenia retoryki. Złoty pozostanie dziś pod presją sprzedających.
Dolar zyskał na przełomie 3. i 4. tygodnia marca w reakcji na wzrost indeksów ryzyka geopolitycznego do najwyższego poziomu od inwazji na Irak w 2003 r. oraz istotnie lepsze niż w innych rejonach dane z gospodarki. Produkcja przemysłowa w lutym przyspieszyła do 4,4 proc. r/r, co jest najlepszym wynikiem od początku 2011 r. Miesiąc do miesiąca zwiększyła się o 1,1 proc., przy prognozie 0,4 proc. Wykorzystanie mocy wytwórczych osiągnęło w ubiegłym miesiącu 3-letni rekord (78,1 proc.). Amerykańska gospodarka pracuje na pełnych obrotach. Przed środowym posiedzeniem Rezerwy Federalnej zwolennicy szybszego podnoszenia stóp procentowych 94 w tym roku) otrzymali poważne argumenty za słusznością swoich opinii. Wzrost teraz do przedziału 1,5-1,75 proc. jest przesądzony. Podwyższenie projekcji wysokości stopy funduszy federalnych na koniec roku do powyżej 2,5 proc. (z 2,13 proc. z grudnia; dot plot) i długoterminowej stopy równowagi do 3 proc. (z 2,75 proc.) są wciąż niepewne i nie w pełni zdyskontowane przez rynek.
Po ponad dwóch latach, w których 12-miesięczne saldo handlowe Polski wykazywało nadwyżkę, w styczniu 2018 r. pojawił się deficyt. To głównie efekt bardzo słabego pod tym względem wyniku w grudniu, który – jak się okazało po piątkowej publikacji danych GUS – w styczniu został jeszcze pogłębiony. Obroty handlowe, zgodnie z założeniem ekonomistów, istotnie wzrosły. W eksporcie odnotowano 4. najlepszy miesięczny wynik w historii (16,85 mld EUR), w imporcie 3. (17,06 mld EUR). Bilans usług, jak zwykle ostatnio, wyraźnie na plus, co pozwoliło na uzyskanie drugiej najwyższej w historii nadwyżki na rachunku obrotów bieżących (2 mld EUR).
Jeśli chodzi o pozostałe odczyty z polskiej gospodarki, wynagrodzenia w lutym rosły w stabilnym, nie zwiększającym presji inflacyjnej poziomie blisko 7 proc. Dynamika zatrudnienia, zgodnie z założeniem, spadła. To strukturalny efekt braku podaży siły roboczej, a nie problemów natury popytowej. Inflacja bazowa w dół do 0,8 proc. r/r. Nie było to zaskoczeniem po przedstawionym wcześniej wyniku CPI z GUS. Okres stabilnych stóp procentowych najpewniej wydłuży się daleko poza 2019 r. Z marginalnego do zauważalnego poziomu rośnie prawdopodobieństwo, że kolejną zmianą NBP będzie cięcie, a nie podniesienie oprocentowania. Dziś kolejne dane z Polski.
Zapowiada się ciekawy tydzień na rynkach finansowych. Oprócz najważniejszego wydarzenia, jakim jest pierwsze posiedzenie z konferencją prasową J. Powella (środa), o stopach procentowych decydował będzie również Bank Anglii (czwartek), dojdzie do spotkania ministrów finansów państwa G-20 (wtorek), a w piątek zaczną obowiązywać wprowadzone na początku miesiąca amerykańskie cła na stal i aluminium. Na wybór nowego szefa Ludowego Banku Chin, którym został dotychczasowy wiceprezes Xi Gang, juan zareagował łagodnym umocnieniem.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...