Niska inflacja szkodzi złotemu
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 16.03.2018 (09:12)
Sytuacja na światowych rynkach finansowych jest stabilna, pomimo szeregu potencjalnie ważkich wydarzeń politycznych. Dolar utrzymuje skromne zyski z ostatnich kilku tygodni. Złoty słabszy po bardzo niskim odczycie inflacji CPI.
Dane o dynamice cen w lutym okazały się jedną z największych niespodzianek z polskiej gospodarki w ostatnich latach. Publikacja odcisnęła piętno na wycenie złotego. Dynamika cen nieoczekiwanie zwolniła w ubiegłym miesiącu do 1,4 proc. r/r, najniższego poziomu od grudnia 2016 r. Spodziewano się wyniku o 0,4 pkt proc. wyższego po 1,9 proc. zanotowanych w styczniu. Na wynik niewielki wpływ miała coroczna zmiana składu koszyka, na bazie którego GUS oblicza wskaźnik. Główny akcent pada na ceny żywności, które wzorem innych europejskich krajów wyraźnie obniżyły się w lutym (-0,4 proc. m/m po +1,2 proc. w styczniu). Spadły także ceny odzieży i obuwia, transportu oraz w kategorii łączność.
Publikacja potwierdza ocenę Rady Polityki Pieniężnej (RPP) i samego prezesa A. Glapińskiego o braku podstaw do podwyżek stóp procentowych w horyzoncie najbliższych 5-6 kwartałów. Silny spadek CPI w lutym oznacza, że środek celu NBP nie zostanie raczej osiągnięty w żadnym z miesięcy 2018 r., co wcześniej było bazowym scenariuszem na III kw. br. Znajduje to swój wyraz w wycenie rynkowych stóp, które spadają oraz złotego, który traci od ubiegłotygodniowego posiedzenia RPP.
Na światowych rynkach panuje względny spokój, pomimo dziejących się i planowanych wydarzeń politycznych, które mogą w przyszłości mieć szersze konsekwencje (sprawa S. Skripala, sankcje, cła, dymisja R. Tillersona, premiera Słowenii, Słowacji, pogłoski o konflikcie D. Trumpa z gen.
McMasterem, zakusy tworzenia rządu przez dwie zwycięskie partie we Włoszech, wybory w Rosji, itd.). Dolar podtrzymuje jednak niewielkie zyski, jakie osiągnął na przestrzeni ostatnich 2 tygodni. Rentowności obligacji spadają. Nadal spodziewamy się, że przed końcem miesiąca amerykańska waluta będzie wyraźnie mocniejsza.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...