Nowe rozdanie, powrót obaw
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 21.02.2018 (09:05)
Najbliższe dni przyniosą naszym zdaniem nową falę wzrostu awersji do ryzyka na rynkach finansowych. Skutkować ona będzie wzmocnieniem dolara, odbiciem cen obligacji oraz słabszą postawą walut EM. Spadki ponownie dotkną indeksy akcji. Złoty nie zdoła utrzymać obecnej, mocnej pozycji.
Otwarcie rynków po przedłużonym weekendzie w Stanach Zjednoczonych zaowocowało wznowieniem spadków cen akcji, z których większość miała miejsce w drugiej połowie dnia. Indeks S&P500 powrócił w rejon poziomu 2700 pkt, ponad którym utrzymuje się od czwartku. Trzecią sesję z rzędu straty odzyskiwał dolar, a waluty EM osłabiały się. Mocne spadki zanotowały kryptowaluty bezpośrednio po otwarciu po przerwie związanej z nowym rokiem księżycowym rynków w Azji. Traci złoto. Zyskują bezpieczne obligacje, gdzie spadki cen wyhamowały.
Złoty nie znalazł wsparcia w bardzo dobrych danych z gospodarki za styczeń. Wzrost produkcji przemysłowej zbliżył się ponownie do dwucyfrowej dynamiki (8,6 proc. r/r), a iście kosmiczny wynik odnotowało budownictwo. W porównaniu do stycznia ub. roku produkcja tego sektora zwiększyła się o blisko 35 proc. Nikt z ankietowanych ekonomistów nie spodziewał się aż tak dobrego rezultatu. To największy skok od 6 lat. Szybciej niż mediana prognoz rosła także sprzedaż detaliczna (8,2 proc. r/r), co łącznie potwierdza trwanie cyklicznego ożywienia gospodarki na początku 2018 r. (wzrost PKB w I kw. nadal powyżej 5 proc.). Zarówno ze strony bieżących danych, jak i wskaźników wyprzedzających, nie widać zagrożeń dla realizacji ponad 4-proc. wzrostu PKB w całym roku.
Złotemu to jednak w najbliższych tygodniach raczej nie pomoże. Spodziewamy się wznowienia obaw o płynność na rynkach finansowych, co będzie skutkować spadkiem apetytu na ryzyko i przeceną akcji. Dalej zyskiwać będzie w naszej ocenie dolar i amerykańskie obligacje skarbowe o długim terminie zapadalności. Dojdzie do rozszerzenia różnic dochodowości papierów między Polską a USA i Niemcami. Taka tendencja potrwa do końca lutego i przez większą część marca.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...