Nowe rozdanie, powrót obaw
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 21.02.2018 (09:05)
Najbliższe dni przyniosą naszym zdaniem nową falę wzrostu awersji do ryzyka na rynkach finansowych. Skutkować ona będzie wzmocnieniem dolara, odbiciem cen obligacji oraz słabszą postawą walut EM. Spadki ponownie dotkną indeksy akcji. Złoty nie zdoła utrzymać obecnej, mocnej pozycji.
Otwarcie rynków po przedłużonym weekendzie w Stanach Zjednoczonych zaowocowało wznowieniem spadków cen akcji, z których większość miała miejsce w drugiej połowie dnia. Indeks S&P500 powrócił w rejon poziomu 2700 pkt, ponad którym utrzymuje się od czwartku. Trzecią sesję z rzędu straty odzyskiwał dolar, a waluty EM osłabiały się. Mocne spadki zanotowały kryptowaluty bezpośrednio po otwarciu po przerwie związanej z nowym rokiem księżycowym rynków w Azji. Traci złoto. Zyskują bezpieczne obligacje, gdzie spadki cen wyhamowały.
Złoty nie znalazł wsparcia w bardzo dobrych danych z gospodarki za styczeń. Wzrost produkcji przemysłowej zbliżył się ponownie do dwucyfrowej dynamiki (8,6 proc. r/r), a iście kosmiczny wynik odnotowało budownictwo. W porównaniu do stycznia ub. roku produkcja tego sektora zwiększyła się o blisko 35 proc. Nikt z ankietowanych ekonomistów nie spodziewał się aż tak dobrego rezultatu. To największy skok od 6 lat. Szybciej niż mediana prognoz rosła także sprzedaż detaliczna (8,2 proc. r/r), co łącznie potwierdza trwanie cyklicznego ożywienia gospodarki na początku 2018 r. (wzrost PKB w I kw. nadal powyżej 5 proc.). Zarówno ze strony bieżących danych, jak i wskaźników wyprzedzających, nie widać zagrożeń dla realizacji ponad 4-proc. wzrostu PKB w całym roku.
Złotemu to jednak w najbliższych tygodniach raczej nie pomoże. Spodziewamy się wznowienia obaw o płynność na rynkach finansowych, co będzie skutkować spadkiem apetytu na ryzyko i przeceną akcji. Dalej zyskiwać będzie w naszej ocenie dolar i amerykańskie obligacje skarbowe o długim terminie zapadalności. Dojdzie do rozszerzenia różnic dochodowości papierów między Polską a USA i Niemcami. Taka tendencja potrwa do końca lutego i przez większą część marca.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...