Odreagowanie. Na krótko.
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 12.02.2018 (09:18)
Nastroje na giełdach na koniec tygodnia uległy poprawie, ale wątpimy, by na rynkach na trwałe ponownie zagościł optymizm. Odbicie także na towarach. Waluty nadal stabilne. Obraz rynku nie uległ zmianie na obligacjach, gdzie trwa wyprzedaż. Tydzień pod dyktando środowego odczytu indeksów CPI ze Stanów Zjednoczonych.
Piątkowe odreagowanie cen akcji na Wall Street przeniosło się w nocy na indeksy w Azji, choć największy rynek – japoński – jest dziś zamknięty. Tracić nie przestają natomiast obligacje. Rentowność amerykańskich 10-latek dotarła pod 2,9 proc., a niemieckich zbliża się do 0,8 proc. Polskie papiery o tym samym terminie zapadalności także na wielomiesięcznych szczytach tuż poniżej poziomu 3,6 proc. Relatywnie stabilnie – jak przez cały okres rynkowej zawieruchy w ubiegłym tygodniu – stabilnie zachowują się waluty i towary. Indeks walut EM zniósł niecały miesiąc wzrostów, a towarów mniej niż dwa miesiące. Tymczasem indeksy akcji w USA w szczycie wyprzedaży zlikwidowały ponad 3 miesiące wcześniejszych zwyżek. Najbliższe dni powinny upłynąć spokojnie, ale na przełomie lutego i marca spodziewamy się nawrotu słabości giełd i testu ostatnich dołków (z możliwością przejściowego spadku na niższe ceny). Wówczas też bardziej zareagować powinny, wspomniane, towary i waluty. Trwalsza poprawa nastrojów to dopiero perspektywa wiosny.
Niepokojące dane o kondycji rynku pracy napłynęły od bezpośredniego sąsiada największej gospodarki świata. W styczniu w Kanadzie zatrudnienie spadło o 88 tys. To największy spadek od 2009 r. Bezrobocie wzrosło do 5,9 proc. (z 5,7 proc. przed korektą w grudniu). Spodziewano się wzrostu nowych miejsc pracy o 10 tys. Zatrudnienie na niepełny etat obniżyło się w stopniu największym w historii (137 tys.). To efekt wprowadzenia relatywnie wysokiego wynagrodzenia minimalnego. Jeden słabszy miesiąc nie może być podstawą do wyciągania daleko idących wniosków. Niemniej, trzeba pamiętać, że relatywnie mała, otwarta gospodarka Kanady może z wyprzedzeniem informować o trendach, które z czasem zaczną być obserwowane w Stanach Zjednoczonych. Dane pod rozwagę, do dalszej obserwacji i analizy pod kątem charakteru przyczyn słabości rynku na początku roku.
Wydarzeniem tygodnia od strony publikacji danych i wydarzeń gospodarczych jest odczyt inflacji CPI z USA za styczeń (w środę o 14.30). Mediana prognoz Bloomberga wskazuje na spadek wskaźnika CPI do 1,9 proc. r/r z 2,1 proc. w grudniu, a w ujęciu bazowym do 1,7 proc. r/r. Wydaje się, że ewentualne zaskoczenie, biorąc pod uwagę subindeksy kosztów i cen w ankietach wskaźników wyprzedzających (m.in. ISM), może pójść jedynie w stronę wyższej dynamiki. Jeśli tak się stanie ceny obligacji z pewnością nie znajdą wsparcia, a dolar powinien mocniej zyskiwać. W drugiej części tygodnia także cała seria ważnych odczytów z amerykańskiej gospodarki za ubiegły miesiąc (produkcja przemysłowa, sprzedaż detaliczna, inflacja PPI, dane z rynku nieruchomości).
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...