Słabsze dane, mocniejszy dolar
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 08.01.2018 (08:51)
Niższy od prognoz odczyt liczby stworzonych miejsc pracy w USA w grudniu zachwiał nieco optymistycznym przekonaniem na temat kondycji gospodarki w 2018 r. Dolar zaczyna poprawiać swoją pozycję i spodziewamy się, że nadal będzie odrabiał straty. W ślad za odradzającą się walutą USA słabnąć będzie złoty.
W grudniu bezrobocie w Stanach Zjednoczonych utrzymało się na najniższym poziomie od stycznia 2001 r. (4,1 proc.). Wówczas był to miesiąc, w którym rozpoczął się, trwający 2,5 roku, a wywołany recesją po pęknięciu technologicznej bańki na Nasdaq, wzrost bezrobocia z okolic 4 do 6,3 proc. Aktualnie wskaźnik pozostaje w trwałym trendzie spadkowym od końca 2009 r.
Wzrost zatrudnienia w USA przebiega w stabilnym tempie ok. 200 tys. etatów miesięcznie. W grudniu wykreowano 148 tys. miejsc pracy, ale dane za listopad zrewidowano w górę do 252 tys. Łączna liczba stworzonych w USA etatów w ubiegłym roku wyniosła 2,06 mln, nieznacznie mniej, niż rok wcześniej, ale więcej, niż się spodziewano na początku pierwszego roku prezydentury D. Trumpa. Pomimo spadku tempa przyrostu zatrudnienia, w obecnej sytuacji wystarczy ich 100 tys. miesięcznie, by stopa bezrobocia kontynuowała spadek i wyniosła mniej niż 4 proc.
Grudzień potwierdził wciąż stabilnie niską dynamikę wynagrodzeń – 2,5 proc. r/r. Spodziewano się jednak takiego wyniku. Amerykańska gospodarka nadal w pełni wykorzystuje dostępne zasoby siły roboczej. Spełniony jest zatem statutowy cel Rezerwy Federalnej. Ostatnie odczyty będą dla banku centralnego wskazówką do podjęcia decyzji o kolejnej podwyżce stóp procentowych. Spodziewamy się ich wzrostu o 25 pkt bazowych 21 marca. Rynek w dużym stopniu (88 proc.) uwzględnia w cenach aktywów właśnie taki scenariusz.
W reakcji na publikacje dolar zyskał na wartości najmocniej od 3 tygodni. Oznacza to, że obawy o trwanie dobrej koniunktury (odczyt nowych miejsc pracy był najniższy od września) bierze górę nad efektem wzrostu kosztów obsługi zadłużenia wynikających ze zmian stóp procentowych. Oczekujemy, zgodnie z wcześniejszymi założeniami, dalszego, stopniowego odzyskiwania strat przez walutę USA w pierwszych tygodniach 2018 r. W ślad za zyskującym dolarem słabiej zachowywał się będzie polski złoty.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...
Po osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących...
Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie...