Czy jest szansa na euro po 4 złote?
Poranny komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 03.01.2018 (09:14)
Kiedy jeszcze w Polsce toczyła się poważna debata o przyjęciu euro często na właściwy kurs wskazywano 4 złote. W ostatnich latach europejska waluta była jednak zazwyczaj droższa i dopiero ubiegłoroczne umocnienie przybliżyło nas do tego poziomu. Czy jest szansa na euro po 4 złote w tym roku?
Choć na pozór może to wydawać się zaskakujące, euro od 2011 roku notowane było powyżej 4,05 złotego za wyjątkiem jednego tylko krótkiego epizodu z 2015 roku. Tym samym zejście do okrągłego poziomu 4 złotych byłoby pewnym wydarzeniem. Polska waluta w 2017 roku należała do najmocniejszych na świecie, tak więc ta dobra passa musiałaby być kontynuowana. Jest kilka argumentów za dalszym umocnieniem złotego. Pierwszym z nich jest dobra koniunktura w strefie euro, która napędza notowania większości europejskich walut. Złoty często przejawia pozytywną korelację z euro względem dolara. Innymi słowy, gdy euro zyskuje wobec dolara, złoty zyskuje jeszcze wyraźniej i tak też było w grudniu. Co prawda euro wygląda już na dość mocno wykupione, jednak z drugiej strony dolar nie wykorzystał w grudniu kilku szans na umocnienie (podwyżka stóp procentowych, przyjęcie cięć podatkowych) i historycznie pozostaje bardziej przewartościowany niż euro. Wydaje się, że dalsze umocnienie złotego, choć nigdy niemile widziane przez eksporterów, byłoby do przyjęcia dla polskiej gospodarki. Wyniki w handlu zagranicznym pozostają nad wyraz dobre i choć to może się zmienić jeśli dojdzie do przyspieszenia dynamiki wzrostu nakładów inwestycyjnych, umocnienie euro o 4-5% nie przekreśli wysokiej konkurencyjności polskiego eksportu, szczególnie w świetle bardzo mocnej koniunktury w strefie euro.
Czy to jednak oznacza prosty marsz w kierunku 4,00 na parze EURPLN (czemu towarzyszyłby marsz CHFPLN w kierunku 3,40, co dla wielu osób ma większe znaczenie)? Niekoniecznie. Rok 2017 był bardzo dobry dla rynków wschodzących i część inwestorów instytucjonalnych może zwiększyć tu swoje zaangażowanie. Bazuje to jednak na założeniu utrzymania się bardzo konsekwentnej hossy na Wall Street. Jak na razie wygląda ona na niezagrożoną – wczoraj w USA znów mieliśmy historyczne szczyty, jednak od przeszło roku nie było tam choćby niewielkiej korekty. Jeśli się pojawi, złoty momentalnie to odczuje. Tak jak zaznaczyliśmy we wczorajszym komentarzu, na przestrzeni roku oczekujemy raczej stabilnego złotego tak więc poziom 4,00 byłby dolnym przedziałem wahań ceny euro.
Środowy kalendarz rynkowy przynosi pewne ożywienie – w Niemczech poznamy dane o bezrobociu (9:55), zaś w USA indeks ISM (16:00) oraz zapis dyskusji z grudniowego posiedzenia Fed (20:00). O godzinie 9:05 euro kosztuje 4,1642 złotego, dolar 3,4602 złotego, frank 3,5570 złotego, zaś funt 4,7054 złotego.
Źródło: dr Przemysław Kwiecień CFA, XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...